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周二美股收跌， $纳斯达克(.IXIC)$ 是成交量史上最大的放量大跌。明星股 $英伟达(NVDA)$ ，量子科技概念股 $IONQ Inc.(IONQ)$ 等，BTC概念股 等 $CleanSpark, Inc.(CLSK)$ 都下跌。

由于我此前做了做空，且早盘146 卖出了 $英伟达(NVDA)$ ，买了 $1.5倍做多恐慌指数短期期货ETF(UVXY)$ 的Call，昨晚还买了 $标普500ETF(SPY)$ 的Put，但有一个远期Sell Call标的是 $三倍做空富时中国ETF-Direxion(YANG)$ 浮亏较大，所以总体账户只是微跌一点点（文末有多张晒单）。

关于美股市场的下跌，看了一下宏观方面有几个突出消息：

1. ISM服务业通胀数据两年高点，市场预期3月降息概率下降；

2. 30年期美债收益率触及4.86% 创下逾一年来新高 ，逼近5%；

3. 美元资产近期持续强势，而全球各国减持美债增持黄金，或也是在预期高通胀而弱美元资产？

美国通胀真的失控了吗？2025年到底降息影响大，还是加息影响大？

• 关于通胀：美联储在12月的FOMC（公开市场会议）中上调2025年美国GDP增长预期中值0.1个百分点至2.1%，并下调了明年失业率预测。通胀方面，将明年美国个人消费支出物价指数（PCE）同比增速从9月的2.1%上调至2.5%、核心PCE同比增速从9月的2.2%上调至2.5%。

• 市场与美联储对2025年通胀的谨慎预期主要来自特朗普上任后的新政。但从幅度上看，2018年特朗普减税与关税政策落地后美国通胀并未出现显著上行，从节奏上看，若特朗普的关税、移民、减税政策落地时点较晚，美国通胀短期将不具备显著上行风险。

• 特朗普此前参与竞选时表示期望2024年继续降息，他将推动能源价格在一年内减半。

• 12月FOMC会议点阵图显示2025年将有2次降息，市场预期这2次降息将在25H2落地。当前市场预期降息时点从3月推迟至5月。

• 投行高盛发声：股债相关性走负，股票市场在因政策预期引发的利率上涨环境中表现弱势。实际利率而非通胀引发了市场对于美债的悲观定价，市场甚至在定价联储在未来12月加息的可能性。

综合来看，通胀或是相对可控的，2025年降息预期依然还可以，而如果通胀失控，出现提前加息的话，美国国债和股市负面影响则更大。

也许当下市场的美债收益率，只是短期炒作通胀的一个呈现？

美股市场的大跌跟 $英伟达(NVDA)$ 等公司的核心利好出现后就Sell on News获利了结了？！

本周的波动因子或主要关注周五公布的12月非农就业数据了。非农就业数据将反应美国的未来通胀预期情况：

• 美国11月非农新增就业22.7万人，创半年来最大增幅，失业率超预期升至4.2%

• 特朗普上台后有76%概率立即驱逐非法移民，这将在短期给美国劳务市场带来显著冲击（虽然特朗普很难将非法移民完全驱逐，但让他们从劳务市场消失很容易）。非法移民退出劳动力市场后，美国企业将重新招聘本国劳动力，但这一过程存在时滞，因此工资通胀黏性或在25年第二季度显现。

• 分析人士认为，美国就业市场已从飓风和罢工潮的影响中恢复，可能会继续稳健增长，这将巩固美联储谨慎降息的立场。彭博社调查显示，经济学家预测12月新增非农就业人数为16万人。

北京时间本周四凌晨，美联储将发布上月议息会议纪要，这份文件将揭示美联储内部关于降息路径的不同意见。

1月9号，美股市场将在1月9日休市悼念前总统卡特这项安排已有百年传统。

截止目前，我的仓位已经非常轻了，只剩做多 $1.5倍做多恐慌指数短期期货ETF(UVXY)$ 。周三晚上再看其他机会。

还有一个有意思的参与，我打新中了 $脑动极光-B(06681)$ ,今日开市后盈利5.8%后卖出了。还不错[笑哭]

感谢小虎们点阅。