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2025年1月11日周六，

本周纳指收跌-2.34%, 恒科-3.23%，上涨-1.34%。

上周全球市场暴跌，但是有几个赚钱机会还是确定性蛮强的，

今天分享记录下。

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目前全账户持仓情况（全账户delta敞口计算）

美股大盘/美股科技 38%

Crypto 6% 

中国资产 13%

其他 -1%

美债黄金 4%

(整体杠杆率 60%) 

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【一】美股大盘/科技股

1.NVDA

上周做得比较正确的一单，就是全部止盈了达哥，这波上来算是赚了一个寂寞，但幸好没亏钱。

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在CES大会后，英伟达居然高开低走，走出了一根通常只在大A出现的墓碑线…… 这往往不是一个很好的信号。果然后两天的follow through就说明了它的弱势，又继续跌了3%。但整体上，达子还是在上升趋势线上方的。如果下周跟随大盘一起企稳，叠加指标如果进入了超卖区间 又从超卖区间走出，那可能又是一个短线入场的信号了。

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2. QQQ

纳指重新跌回上升趋势线下方，形成lower high和lower low的形态，有些危险，所以上周我的主账户也清仓了纳指，科技股上仅保留微软、谷歌、亚马逊， 各10%左右的持仓，而其他账户的大部分底仓也换成了标普500，以降低波动风险。

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3. SPY

值得一提的是，1月8日和1月9日大盘ETF指数期权出现了一个小的套利机会。虽然肉不算很厚，但基本算是确定性比较大的，也在这里分享记录下，权当学习。

我们都知道1月9日美股是休市，且这是一次突发的休市通知（美国前总统卡特2024年12月29日逝世）。而期权链是早就定好的，我们发现几个美股大盘ETF的期权链上，显示1月9日的期权仍然是能够正常交易的，而且1月9日同样价位的期权，都比1月8日的要贵——这原本是一个正常的现象，但因为1月9日是休市，这个时候套利空间就产生了——1月9日的期权会加速到1月8日到期，都会同样以1月8日大盘的收盘价作为结算价，理论上这两个交易日的期权应该接近于同样的价格交易，实际上却没有。

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最低风险的套利操作，当然就是做日历价差的卖方：卖出1月9日XX价位的期权，同时买入1月8日同样价位的期权，净赚权利金。这种操作，就相当于同样的东西（虽然有2个不同的名字），你用更贵的价格承诺卖给别人一份，但同时你用更便宜的价格从其他人那儿买了一份同样的承诺。  

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当然所有的操作都是隐含一定风险的。这里的风险就是，1月8日和9日可行权时间不同的风险。1月8日期权的可行权时间，理论上是在当天收盘后的90分钟内（但是每个券商能支持的时间貌似不一样）。而作为1月9日的期权买方，你可以在9号再决定是否行权。

假设你卖了一单SPY 588的日历价差，而1月8日收盘在了589，你1月8日的买权作废了。但是呢，美东时间1月8日 5:30 PM 后，突然发生了一件类似911或者WW3级别的超级大事件，虽然市场已经休市了，没有行情展示，但作为1月9日的put 买方他们肯定是要行权的，因为说不定1月10日开盘的时候，SPY都要跌到500去了… 同时你这个1月8日的BUY PUT就失去了对冲的效果。

关于这个套利机会，国内外各个论坛上也有讨论，部分截图我也是借用的，在此感谢原作者的分享，这个确实是一个值得学习的case。

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4. UVXY

在周五的时候，Vix恐慌指数一度突破了20，所以我开一点uvxy的做空仓位，目前已经浮盈了。29.5的这个价位和25块钱的都有，另一单是在月底到期。总计5%仓位。

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要是uvxy暴涨3倍到上次的65块钱，我也只是20%的仓位做空，对账户影响不大。

【二】crypto资产

1. BTDR 

上周最惨的是这一单，着实驾驭不住这些波动大的小票，以后还是安心搞大饼etf完事了。。我在比特小鹿跌破上升趋势线的当天上半场就跑了，没想到下半夜杀得更厉害，一身冷汗啊…  现在这票还拿有一些长期的leap call，就2%仓位，无所谓了，权当交学费。

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2. COIN & MSTR 

另外COINBASE也是赚了个寂寞，在上周清仓了，同天加了MSTR的空单对冲。整体市场下杀太厉害，不宜仓位太重。目前币股仓位仅ibit 和一点点的比特小鹿，总共6%，现阶段还是保守为主吧。

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【三】其他

1. CVS

昨晚还止盈了CV，主要是因为它的波动率来到了历史新高，顺便想精简持仓，就卖掉了。

虽然结果上看，很大可能是卖飞了，但是能在大暴跌的市场给我贡献了一点正收益，着实不错了。看来今年要多分散一些仓位到这种beta相关性比较低的股票上。

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另外不得不吹一下这个票，之前我们群里有讨论到，正好开仓在最低点了，哈哈哈。

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2. 做空量子计算 QUBT RGTI，  FFIE

暴跌的市场下，除了偶尔出现的套利机会比较有确定性，另一个比较稳健的方式，就是做空这些无基本面可言的票作为对冲了。 

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FFIE 我在高开低走的大阳线当天进的空单，RGTI 和QUBT也先后进了SELL CALL空单。这些空单都一度浮亏，当时也在群里和群友讨论到来着

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功夫不负有心人，终于等到了它们清算的时刻，哈哈。往往来说，降息预期消失，甚至是转向加息预期，这种小票比大科技要更难扛，更别提是单纯炒作概念的亏损票了。只有无限放水的环境下，小票才大概率能跑赢纳指，那个时候或许才是介入类似IWM 这些票的时刻。

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【总结】

最近市场很凶险，本周五的非农超乎预期的强劲，10年期国债收益率继续创近期新高，美债和美股齐跌。如果下周三的CPI再爆，可能还会迎来更恐慌的抛售。

祝大家能平安度过波动期，并保留好子弹，等待击球时刻！

（本文完。仅为一些个人的思考记录，不保证对，欢迎大家交流拍砖）

$英伟达(NVDA)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $Faraday Future(FFIE)$ $1.5倍做多恐慌指数短期期货ETF(UVXY)$ $Bitdeer Technologies Group(BTDR)$