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标普500指数本周收于 5827 点，为自选举以来的最低点，似乎正回到11月5日市场收盘时的水平。三周前的一篇文章中已提出警告：

圣诞行情可能触及6030点，但可能从一个较低的高点回落。下一目标是选举日缺口位置 5767-5782 点。

现在的问题是，此次下跌是否是选举缺口的买入机会，还是修正可能进一步走低。为了回答这个问题，将采用多种技术分析方法，从顶层分析主要市场驱动因素，提供一个可操作的指南，包括方向偏好、关键水平和对未来价格走势的预期。

标普500 月线分析

12月收盘形成了下跌反转，1月延续跌势，跌破了12月低点 5832 点。尽管1月月线收盘尚未确定，但若本月收盘低于 5832 点，则将巩固反转形态。

关键观察点：

    •   月线图显示，成交量分布呈现出三个“正态分布”形态，每个分布的范围约为 1300 点。这表明 4818-6099 区间的分布可能已完成。

    •   5450 点 是这一分布范围的高成交量区域，同时是23%斐波那契回撤位。

（标普500 月线图，显示成交量分布和关键支持位）

主要水平：

    •   阻力位：1月高点 6021 点和6099点峰值。

    •   支撑位：7月高点与10月低点之间的 5669-74 区域，其次是 5450 点。

标普500 周线分析

本周周线形成“吞没形态”，显示明显的看跌信号。此外，收盘低于20周均线，这条均线此前多次作为支撑。

技术形态：

    •   有讨论提到“头肩顶”形态，但因颈线倾斜向下，技术上并不成立。

    •   周线图显示 5696 点（选举周低点）为初步支撑，5669-74 为关键支撑区域。

（标普500 周线图，显示关键阻力与支撑位）

标普500 日线分析

日线图显示标普500呈现 明显的低点与低高点 结构，并已跌破8月低点以来形成的趋势通道。价格正在逐步逼近 选举日缺口（5782-5767 点）。

日线阻力与支撑：

    •   阻力位：5865点、5950点（20日均线与50日均线重合点）、6021-6035点。

    •   支撑位：选举日缺口（5782点）和5767点关键枢轴点，下方为 5669-74 点 的重要支撑区域。

（标普500 日线图，标出趋势通道、关键阻力与支撑）

市场驱动因素与事件：

 1.        收益率与通胀压力：

           •      10年期国债收益率上升至 4.76%，为2023年11月以来的最高水平。

           •      强劲的经济数据和通胀预期上升正推动收益率持续上行。

2.        经济数据的影响：

           •      周五发布的非农就业报告显示新增就业 25.6万，失业率从4.2%降至 4.1%，推动收益率继续上升。

           •      美联储的降息周期可能已结束，甚至有分析认为可能需要重新讨论加息。

       3.        下周数据亮点：

           •         周二发布的PPI和周三发布的CPI将成为市场关注的焦点。此外，周四的零售销售和失业救济申请数据也值得留意。

未来可能走势

短期展望：

    •   标普500短期内缺乏明显的反弹迹象。周五的收盘价接近周低点，并创选举以来新低，这是一种典型的看跌信号。

    •   5782-5767点的选举日缺口可能提供短期支撑，但重要的 5669-74 点 支撑位更可能成为中期反弹的触发点。

中长期展望：

    •   5450点 的高成交量区域和23%斐波那契回撤位可能是更长期修正的目标。

    •   若收益率和通胀继续上行，美联储降息预期落空，将对市场构成更大压力。

道琼斯指数表现的借鉴意义

道琼斯指数（DJI）已测试选举日缺口（绿色线）。尽管12月20日出现强劲反弹，但随后再次回落，当前已跌破支撑水平。

（道琼斯指数走势图）

总结

在当前通胀和收益率上升的背景下，标普500短期内可能继续承压，5669-74点的关键支撑值得关注。本周重要的通胀数据将成为市场方向的主要驱动因素，投资者需谨慎观望，等待明确的反弹信号。