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小米股价再创历史新高的情况下，其估值及操作策略分析如下：

小米估值情况

- 从估值指标看：2024年第三季度净利润同比仅增长4.4%，动态市盈率（TTM）已升至54.33。相比行业平均的约25倍，小米市盈率显著偏高，从这一角度看，小米股价似乎已经不便宜。

- 从业务发展看：小米手机业务全球稳居第三，2024年出货量增长15%。小米汽车业务发展迅猛，2024年交付量超13.5万台，2025年目标为30万辆。还有AIoT等业务也不断推进，未来有较大的增长潜力，从这个层面讲，又有支撑当前股价甚至推动其继续上涨的因素。

- 从市场预期看：中信证券认为小米正在成为中国最具吸引力的硬核科技企业之一，给出了小米上涨的“核心逻辑”，包括小米汽车超预期成功、手机高端化见效等。汇丰研究院上调小米目标价至49.9港元，认为国家补贴政策等因素能给小米带来更多利好。

操作建议

- 短期投资者：如果已经有较大盈利，可以考虑适当减持一部分，锁定部分利润。因为短期涨幅过大，技术指标有超买迹象，且港股通资金有流出、做空比例上升等情况，短期存在回调风险。若还未买入，追高需谨慎，可等待股价回调至短期支撑位32港元附近再考虑是否介入。

- 中长期投资者：如果看好小米的长期发展，如手机业务持续高端化、汽车业务盈利前景良好、AIoT等业务不断拓展等，可以继续持有甚至逢低加仓。但需密切关注小米的业绩情况、业务发展战略的实施效果以及宏观经济、行业竞争等因素的变化。