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家办与保险服务协同策略

笔者从事多年的财富管理工作，近年多了和家族办公室合作，在投资保值及保险方面进行更多互动，对于家办的发展乐见其成。包括本港上市公司德林控股(01709)以及亨利加集团(03638)都以家办作为其业务发展的主线。

作为家族财富管理的顶层架构，家族办公室（Family Office, FO）的核心使命是实现跨代资产保值增值、风险隔离与家族价值观传承。在复杂的经济周期与市场波动下，其投资策略需兼具战略性与灵活性，而保险服务则作为风险管理和财富传承的基石工具，与投资组合形成深度协同。

家族办公室在投资中的核心角色，包括战略资产配置与长期价值创造、代际传承的流动性管理等等。因而，FO需要具备跨周期配置能力：FO通过多元化投资（如私募股权、对冲基金、不动产、艺术品等另类资产）分散风险，抵御短期市场波动。例如，在经济下行期增加防御性资产（基础设施、黄金），在复苏期布局成长型股权。而目前亦越来越多家族将ESG（环境、社会、治理）和影响力投资纳入核心框架，兼顾财务回报与社会责任，塑造家族长期品牌。

作为投资保值抵御风险重要一环，保险通过短期现金工具、保险产品提供应急资金，同时以长期锁定资产（如家族信托、封闭式基金）保障代际交接中的财富稳定性。而透过家办，则可以利用结构安排达到税务优化，例如利用离岸架构、慈善基金会等工具，规避遗产税、资本利得税对投资净收益的侵蚀。

保险服务在家族办公室中的战略定位

保险不仅是风险转移工具，更是财富传承、税务优化与家族治理的关键载体。例如大额寿险与家族信托结合，通过「保险金信托」架构，将寿险赔付金注入信托，实现受益人指定分配，避免遗产纠纷或债务追索。同时间，利用境外保单（如香港/新加坡万能寿险）规避本国政治或法律风险，尤其适用于全球化资产配置的家族。

预计在未来，透过家办服务平台，可以产生保险与另类投资的深度融合。例如保险挂钩证券（ILS），即通过巨灾债券、长寿债券等创新工具，将保险风险转移至资本市场，获取超额收益。同时家办可以提供私人定制保单（Bespoke Insurance）：针对超富家族的特殊需求（如艺术品收藏、私人飞机风险），设计专属保障方案。近年区块链技术已趋成熟，家办亦可利用区块链技术实现保单存证、理赔自动化，提升效率与透明度。  

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