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2月21日，美国白宫发布了一份“美国优先”投资政策的总统备忘录，明确针对中国的投资限制，涉及高科技、信息网络、基础设施等多个领域，被认为是史上最强硬的对华投资政策。

面对特朗普的极限施压，市场波动加剧，中国资产的重估浪潮是否还会继续？短期市场调整下，投资者该如何稳健布局？先看看以下事件分析：

一、“美国优先”投资政策对于市场有何影响？

美国政府在这份备忘录中，提出了三大核心措施：

1、限制中国对美国高科技企业的投资，特别是AI、半导体、云计算等行业。

2、 阻止中国企业通过美股市场获取融资，影响中概股的海外资本流入。

3、加强对美国投资者的监管，防止其资金间接支持中国科技发展。

美国不仅要限制中国投资美国，还要阻止美国资金流入中国关键行业。

受此政策影响，港股和A股市场短期出现一定资金流出和调整，但市场对中国资产的长期信心仍然存在：

理由如下：

1、AI+科技板块仍然是全球资本关注的焦点，DeepSeek的崛起已引发中国AI资产的重估。

2、国内政策不断加码，推动科技创新和产业升级，以降低对外部资本的依赖。

3、全球产业链调整，中国在新能源、AI、制造业等领域仍具有核心竞争力。

由此来看，短期市场波动难免，但长期来看，中国资产的重估趋势不会改变。

二、英伟达财报将决定后续科技股走势

英伟达周三盘后将公布财报，这一次英伟达不仅仅是自己站到了多空博弈的风口浪尖上，同时也将决定短期美股科技股的走势。

2月24日，大摩分析师Joseph Moore、Mason Wayne等发布报告称，过去两个月，英伟达的Hopper需求有所增强，GB200也取得了进展，即使由于面临进一步的出口管制，业绩指引可能谨慎，但英伟达的基本面依然强劲，甚至比前两个月更加乐观。

几个月前，市场对Hopper的销售有所担忧，认为其需求放缓，且Blackwell特别是GB200形态的早期发展也面临困难。但大摩表示，目前对这两个问题都更加放心。根据大摩的调查，虽然和上一季度相比略显疲态，但Hopper的需求整体有所回升。大摩表示，Hopper芯片在云服务提供商中的需求依然强劲，尽管部分需求可能是由于“一些国际客户出于对未来出口管制的担忧，搁置了对经济寿命的担忧并进行提前下单”，但整体需求的改善仍为英伟达的业绩提供了有力支撑。

摩根士丹利表示，英伟达本季度是一个过渡季度，季度收入可能会与市场预期一致，即在420亿美元左右，并且公司可能会在后续季度中逐步提升业绩预期，“一旦通过出口管制，下半年就会出现积极势头”。分析师维持了对英伟达的“增持”评级，并将其目标价定为每股152美元，较当前股价高约13%。

三、本周配置方向