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阿里两线作战到现在，战况都不错。闪购突破9000万单，千问新更新反响也还行。从各个角度看，企业基本面都在变好。唯一担心的是短期利润受影响，但挣这一两个季度的钱真没那么重要。如果阿里继续下跌，值得继续买入。 $阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-W(09988)$

美股到了历史高点，正好赶上港股和大A突破。这是个很好的换仓机会，抓紧时间做多中概股。 $三倍做多富时中国ETF-Direxion(YINN)$ $三倍做空富时中国ETF-Direxion(YANG)$ $中国海外互联网ETF-KraneShares(KWEB)$

恒生科技指数ETF (513180)与恒生互联网ETF(513330) 的投资者虽然今年已赚得盆满钵满，但前段时间仍感到自己有些踏空。人生三大痛：挚爱踏青，江湖踏雷，牛市踏空。牛市踏空的那种痛苦有充分的学术研究与理论支持，主要来自于损失厌恶（loss aversion theory）： 你赚1w块钱的快乐＜你亏1w块钱的痛苦＜别人赚1w块钱但你没赚钱的痛苦 ＜别人赚1w块钱但你亏1w块钱的痛苦 第四个痛可谓是锥心之痛、切肤之痛、搅髓之痛，痛到不能呼吸。因此仅仅是贪婪和恐惧，远不足以解释宛如烟尘一般弥漫、氤氲于市场半空的所有情绪；市场情绪里唱主角的，尤其是牛市情绪里唱主角的，总是妒忌。 所以总有人怅惘：踏空比套牢更痛苦！本质是妒忌比恐惧更有毒。 投资顺人性，不然要变态；与其每天嫉妒到面目全非，不如适度参与，牛市一个人一生或许就这么几次，人生得意须尽欢，莫使金坤空对月。看多的人会赚钱，看空的人可能正确，但他们又穷又苦又刻薄。 再来说说恒生科技目前阶段。首先恒生科技是不是牛市？当然是，2025年上涨了28%的指数，放眼全球去看有几个？而港股通才过去七个月，南向资金净流入已经接近了2024年全年水平。不管你信不信牛市，以机构资金为主（机构大概占港股通70%-75%）的北水已经相信： （2024年一年8080亿港币，2025年1-7月，已经接近这个数字） 但恒生科技牛市有点一波三折，就像奥特曼打怪兽，先一顿痛扁之后总要被怪兽反锤到滴嘟滴嘟，然后才发奥特光波、终结比赛。你当然会问奥特曼为什么不一上来就发波终结比赛，非要贱不嗖嗖地拖时间、水剧情。大概是因为，奥慢与偏贱。 嗔怪外卖大战？ 外卖大战的事情让我尬住了，京东不谈，因为我长期也不看好；阿里或者说淘宝闪购的逻辑，是他们才反应过来，我手里屠龙刀，但却忘了杀龙。意思是，我明明有“即时零售”最大入口，为什么一直没去抢做“即时零售”最大的生

$腾讯控股(00700)$腾讯是中概互联的股王，它是整个中概的估值锚，腾讯突破，意味着中概互联整体都会向上走一个阶梯

$阿里巴巴(BABA)$阿里外卖就是扯，我个人的看法是赔本赚吆活。美团能够盈利，它烧钱还有点道理。阿里饿了么干了这么多年还是个亏，补贴冲订单这条路没走通，然后给电商业务导量？

高位唱多的人、不是蠢就是坏

我c，一模一样的操作，少赚不少

如果想把握中国资产投资机会，可考虑中概互联网ETF（513050、159792、513980），能布局中国互联网科技巨头。A500ETF（159338）可追踪A股核心蓝筹价值。恒生科技ETF（513330）聚焦港股科技股，具有一定投资潜力。 对于中概股涨势，短期内，在政策利好、资金流入背景下，有望延续涨势。但从中长期看，其走势受AI变现、海外扩张等因素影响，且需关注中美监管博弈等风险。

创新高后，支撑与压力并存。经济复苏、政策利好、资金流入是支撑，但半年报业绩或成变数。 我更看好科技（AI产业链）、消费（政策加持）。当前半仓，策略是持仓核心标的，逢调整加仓，不追高。

盘前118清仓卖出了，没想到涨得这么猛。好几个月没操作了，今天动了腾讯和PDD，结果都是败笔[汗颜]。看来真不能乱动。 $拼多多(PDD)$

按理说中丐的37就等于上证的3700，盘前就创新高了，这是给明天站稳3600打样？ $中国海外互联网ETF-KraneShares(KWEB)$

从7月初开始，中国的“反内卷”的冲锋号吹响了，开始是对工业品生产、黑色系建材等，现在波及到了许多非工业品行业了，所大A、港股、中概股等都是轮番上涨，而且还停不下来，这波的政策指导下的股市、期市仍在延续中，估计后势仍看多。

$恒生指数(HSI)$ 再度强势上攻，站上三年来新高！中概股与也集体回暖，引发市场对于中国资产行情的的高度关注。无论是高股息央国企、周期出清下的行业龙头，还是政策回暖中的互联网巨头，越来越多的资金正在寻找“看多中国”的具体落点。与此同时，港股ETF和衍生品市场同步活跃，恒指期权、科技类ETF、杠杆产品频频登上交易榜单，反映出机构与散户的风险偏好明显提升。[看涨]有虎友坚定持有 $腾讯控股(00700)$ 等港股核心资产，视其为“终将重回巅峰的股王”；也有人认为这轮反弹已近尾声，下一阶段将轮动至债券市场；还有人看好科技反弹和AI概念，认为港股正迎来类似美股的“估值修复+业绩反转”双重行情。那么中概股能否继续反弹？港股是否能继续升高？当前有有哪些板块哪些个股更值得关注？以下是虎友们的观点，一起来看看你认同谁[你懂的][你懂的] @中环杰哥投资探秘 $恒生指数(HSI)$ ，在前面较为强劲的走势背景下，结合连续的高开下影线，大盘展开了温和振荡，而结果更是延续目前的强劲走势，这一切都是7/16突破新高后，改变节奏的结果。所以，我们也因此就顺势而为。从指标上看，恒指恒科都还算健康，那么，我们就先继续做就好。港股，8/12的窗口期是真真切切在的，以后有什么黑天鹅甚至关系恶化，都是不奇怪的，所以，在没有异常的状况下，这段时间是可以继续做下去的。 @Leooooy

$腾讯控股(00700)$tx四年新高，再破5万亿。从400开始加仓，加到弹尽粮绝。股王终究还是股王，终究要重回700

$三倍做多富时中国ETF-Direxion(YINN)$yinn上升趋势气贯长虹，没有丝毫减弱的意思，反而横盘整理后接连走出突破趋势

不看好， 资金出海了，就选海洋里的物种。 没出海的，就选内河里的物种。

今年以来表现最强势的防御股之一——烟草板块的 $菲利普莫里斯(PM)$ 公布了Q2财报，意外大跌了8.4%，其中营收略微不及预期，也是因为可燃烟草出货量放缓，渐渐被无烟产品提到。公司目前已进入"无烟主导"战略兑现期，短期依赖EPS上修+降息预期（美联储9月降息概率78%）支撑防御性溢价，但需警惕H2可燃烟草疲软及审批延迟。长期要看无烟产品2030年目标占比>50%的路径清晰，ZYN美国份额、IQOS新兴市场渗透率及VEEV盈利改善是三大观察点。估值方面，现在虽估值水平高于历史平均水平，但仍适合长期持有者，若ZYN出货量连续两季低于800M罐或IQOS审批推迟至2026年，需警惕估值回调风险。业绩概况与市场反馈核心财务指标方面营收10.14B（有机增长+6.8%，预期10.32B），主因可燃烟草出货量增速放缓（+1.2%）及新兴市场汇率波动。调整后EPS：1.91（+200.02），超预期（$1.86 est.），反映成本优化与高毛利无烟产品占比提升。经营利润率：41.9%（同比+3.3pct），创纪录，管理层归因于"多品类协同效应"及上半年500M成本节约（2024−2026年目标2B）。财报发布后股价震荡，市场对营收miss短暂担忧，但管理层上调全年EPS指引至+13%-15%（原+12%-14%）及ZYN出货量目标（8-8.4亿罐）抵消悲观情绪。投资要点无烟产品多品类战略加速，商业化能力验证收入结构改变：H1无烟产品营收$8.1B（有机增长+17.3%），占营收42%，毛利占比44%（毛利率超70%），管理层强调IQOS（IMS增长+11.4%）、ZYN（美国出货量+26% Q2，6月加速至+36%）和VEEV（电子烟翻倍增长）的"三引擎驱动"。区域分化：其中IQOS的欧洲市场复苏（口味禁

$拼多多(PDD)$ 拼多多做波段吧， 拼多多凭借其独特商业模式、强劲营收增长、下沉市场优势及全球化潜力，具备较强的长期投资价值。然而，投资者需关注其短期股价波动及激烈市场竞争带来的风险。建议结合最新财报和市场动态，审慎评估投资决策。

已经出去了，就不要买中概了

综述： 本周沪深 300 上涨 1.09%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 上涨 2.86%。 2025 年内沪深 300 指数 上涨 3.14%，2025 年内我的实盘 上涨 7.79%，本年初始净值1.20，本周净值1.29。 图片 交易： 无 持仓： 中海油H 14.2%，中煤能源H 15.2%，纵横股份 7.0%，中航沈飞 22.1%，小米集团 29.0%，华友钴业 10.8%，其他/现金 1.7%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓。 复盘： 中海油H的分红到账了，因此现金仓位被动增加。本周无交易，但不是没有交易计划，还是想往元素周期表上加，目前只有10%出头的钴，最近又看了锂、锗和钼等，关注不过来，可用的余额也太少，一时间有点尬。 目前30%左右的军工我是很满意的，30%左右的小米我也很满意，但30%的红利股有进一步下调空间，防御差不多了，有更好的机会肯定优先换它们。 这周账户大幅跑赢指数，主要是军工再次支棱起来，全是10cm级别的涨幅，但其实并没什么巨大利好出现，市场自发的上涨。军工方向配置了总共就俩月多吧，已经赚麻，再涨得继续减仓了，至少纯抄作业的群友我是已经推荐他们直接结账了。 接下来元素周期表宇宙能不能有个好表现？暂时还不太能把握好节奏，我关注的有好几个都涨得特别好，唯一的缺点是我还没买...我买的华友钴业最近基本横盘，希望它给我来个横有多长竖有多高吧hehehe。 -- 个股方面， 1、中煤H 分红也在路上了，下个月到账，买什么没想好，反正和中海油的分红攒一起还是能占几个点的仓位的，元素周期表买什么再看，也可能就直接梭哈华友别的不管了。 2、小米 买入后高开低走，利润大幅回撤，但拉周线看还是非常稳的，产能爬坡有问题，所以在工厂进度的重大消息前可能一直这么震荡上行吧，什么时候我不知道，就像买入沈飞什么时候起飞不知道一样，但这不重要，

恒生科技指数ETF (513180)与恒生互联网ETF(513330) 的投资者虽然今年已赚得盆满钵满，但前段时间仍感到自己有些踏空。人生三大痛：挚爱踏青，江湖踏雷，牛市踏空。牛市踏空的那种痛苦有充分的学术研究与理论支持，主要来自于损失厌恶（loss aversion theory）： 你赚1w块钱的快乐＜你亏1w块钱的痛苦＜别人赚1w块钱但你没赚钱的痛苦 ＜别人赚1w块钱但你亏1w块钱的痛苦 第四个痛可谓是锥心之痛、切肤之痛、搅髓之痛，痛到不能呼吸。因此仅仅是贪婪和恐惧，远不足以解释宛如烟尘一般弥漫、氤氲于市场半空的所有情绪；市场情绪里唱主角的，尤其是牛市情绪里唱主角的，总是妒忌。 所以总有人怅惘：踏空比套牢更痛苦！本质是妒忌比恐惧更有毒。 投资顺人性，不然要变态；与其每天嫉妒到面目全非，不如适度参与，牛市一个人一生或许就这么几次，人生得意须尽欢，莫使金坤空对月。看多的人会赚钱，看空的人可能正确，但他们又穷又苦又刻薄。 再来说说恒生科技目前阶段。首先恒生科技是不是牛市？当然是，2025年上涨了28%的指数，放眼全球去看有几个？而港股通才过去七个月，南向资金净流入已经接近了2024年全年水平。不管你信不信牛市，以机构资金为主（机构大概占港股通70%-75%）的北水已经相信： （2024年一年8080亿港币，2025年1-7月，已经接近这个数字） 但恒生科技牛市有点一波三折，就像奥特曼打怪兽，先一顿痛扁之后总要被怪兽反锤到滴嘟滴嘟，然后才发奥特光波、终结比赛。你当然会问奥特曼为什么不一上来就发波终结比赛，非要贱不嗖嗖地拖时间、水剧情。大概是因为，奥慢与偏贱。 嗔怪外卖大战？ 外卖大战的事情让我尬住了，京东不谈，因为我长期也不看好；阿里或者说淘宝闪购的逻辑，是他们才反应过来，我手里屠龙刀，但却忘了杀龙。意思是，我明明有“即时零售”最大入口，为什么一直没去抢做“即时零售”最大的生

$恒生指数(HSI)$ 再度强势上攻，站上三年来新高！中概股与也集体回暖，引发市场对于中国资产行情的的高度关注。无论是高股息央国企、周期出清下的行业龙头，还是政策回暖中的互联网巨头，越来越多的资金正在寻找“看多中国”的具体落点。与此同时，港股ETF和衍生品市场同步活跃，恒指期权、科技类ETF、杠杆产品频频登上交易榜单，反映出机构与散户的风险偏好明显提升。[看涨]有虎友坚定持有 $腾讯控股(00700)$ 等港股核心资产，视其为“终将重回巅峰的股王”；也有人认为这轮反弹已近尾声，下一阶段将轮动至债券市场；还有人看好科技反弹和AI概念，认为港股正迎来类似美股的“估值修复+业绩反转”双重行情。那么中概股能否继续反弹？港股是否能继续升高？当前有有哪些板块哪些个股更值得关注？以下是虎友们的观点，一起来看看你认同谁[你懂的][你懂的] @中环杰哥投资探秘 $恒生指数(HSI)$ ，在前面较为强劲的走势背景下，结合连续的高开下影线，大盘展开了温和振荡，而结果更是延续目前的强劲走势，这一切都是7/16突破新高后，改变节奏的结果。所以，我们也因此就顺势而为。从指标上看，恒指恒科都还算健康，那么，我们就先继续做就好。港股，8/12的窗口期是真真切切在的，以后有什么黑天鹅甚至关系恶化，都是不奇怪的，所以，在没有异常的状况下，这段时间是可以继续做下去的。 @Leooooy

01 挖矿难度增加，手握50EH/s的灿谷是矿企“生力军” 6月27日，灿谷公告发行约1.46亿A类普通股收购的18EH/s算力“到账”。新获算力后灿谷已手握50EH/s算力。 在全球矿商中，灿谷算力规模已仅次于MARA的57.3EH/s，与CleanSpark接近，为全球第二大矿商。 （灿谷公告） $灿谷(CANG)$ 6月份日平均算力规模为29.92EH/s，较5月份29.86EH/s的水平略有增加。但据灿谷最新公告显示，公司6月份挖矿450枚，平均每日挖矿15枚，却较5月份日均挖矿产能15.63枚/天有所下滑。说明全网挖矿算力陡增，挖矿难度再度增加。 Antpool披露，截止今年6月末“大饼”全网算力已经达到831EH/s，峰值更是有921 EH/s。另据Cloverpool 数据，“大饼”挖矿难度在区块高度905184处迎来挖矿难度调整，挖矿难度上调7.96%至126.27T。全网近7天平均算力更是高达908.82EH/s！灿谷持有的50 EH/s约占全球算力的5.8%，是全球挖矿赛道中不容忽视的“有生力量”。 据悉，灿谷还计划于2025年底前通过战略合作、并购等方式再获得25EH/s，巩固算力规模优势。如计划顺利得以实施，灿谷将成为全球算力第一的矿企。 02 “大饼”遭遇全球机构抢筹，本月价格再创历史新高 近几年全球多个政府、金融机构、上市公司争相购入“大饼”，这必然会助推“大饼”的易涨难跌属性。 6月6日，Strategy宣布发行11764700股A系列永久Stride优先股。扣除承销折扣、佣金及发行费用后，Strategy发行净收益约9.797亿美元。该笔资金将主要用于“大饼”收购（少量用于补充营运资金）。在7月7日至7月13日时间里，Strategy以约4.725亿美元收购了42

游戏是一个让投资人又爱又恨的行业。 爱的是，好游戏是真的赚钱，如王者农药运营快十年了，至今仍是腾讯重要的吸金石。恨的是，游戏研发也如同创新药一般九死一生。正是因为此，投资游戏公司的难度颇大。 近期正在研究的家游控股或许值得挖掘一翻。 中国第一，全球前十 很多人对家游控股这家中概公司不甚了解。 公开资料显示，家游控股旗下坐拥两家全资子公司，分别是重庆灏瀚网络科技有限公司和上海狂热网络科技有限公司，依托两家全资子公司，家游控股成功收购和投资了数十家游戏公司，并于今年1月27日成功借壳Golden Star实现纳斯达克上市，股票代码为GMHS。 家游控股全球市场包括美国、英国、澳大利亚、德国、法国、加拿大、巴西、日本和印度等国家，并创建了一个涉及多个类型的多样化游戏组合，包括社交博彩类、配对类、模拟类、角色扮演类、消除益智类及宾果类。其中超过75%的收入来自欧洲和北美等T0-T1市场。 沙利文报告显示，家游控股在游戏细分领域是实实在在的行业龙头。截至2022年底，按营收计，家游控股在专注于服务中国休闲及中度游戏海外发行的全球移动游戏发行平台（不包括自主开发游戏的平台）中排名第一，市场份额为8.4%；全球排名第十，市场份额为1.7%。 从行业规模看，虽然经历了22年的低谷期，但随着AIGC技术显著增强了中小型游戏开发者的能力，未来中小型游戏开发者数量将迅速增长，进一步推动发行平台的发展。沙利文预计，全球移动游戏发行平台（专注于中小型游戏开发者）市场规模将在2027年达到438亿美元，年均复合增长率为4.8%。若按照1.7%的市场份额计算，2027年家游控股营收有望达到7.45亿美元，相较于2024财年1.45亿美元有5倍的成长空间。   主打轻资产和商业模式可复制 家游控股被业内誉为“低调的出海王者”，核心在于其独特的“与优秀者同行”的轻资产平台模式。 据移动数据平台Se

今年以来表现最强势的防御股之一——烟草板块的 $菲利普莫里斯(PM)$ 公布了Q2财报，意外大跌了8.4%，其中营收略微不及预期，也是因为可燃烟草出货量放缓，渐渐被无烟产品提到。公司目前已进入"无烟主导"战略兑现期，短期依赖EPS上修+降息预期（美联储9月降息概率78%）支撑防御性溢价，但需警惕H2可燃烟草疲软及审批延迟。长期要看无烟产品2030年目标占比>50%的路径清晰，ZYN美国份额、IQOS新兴市场渗透率及VEEV盈利改善是三大观察点。估值方面，现在虽估值水平高于历史平均水平，但仍适合长期持有者，若ZYN出货量连续两季低于800M罐或IQOS审批推迟至2026年，需警惕估值回调风险。业绩概况与市场反馈核心财务指标方面营收10.14B（有机增长+6.8%，预期10.32B），主因可燃烟草出货量增速放缓（+1.2%）及新兴市场汇率波动。调整后EPS：1.91（+200.02），超预期（$1.86 est.），反映成本优化与高毛利无烟产品占比提升。经营利润率：41.9%（同比+3.3pct），创纪录，管理层归因于"多品类协同效应"及上半年500M成本节约（2024−2026年目标2B）。财报发布后股价震荡，市场对营收miss短暂担忧，但管理层上调全年EPS指引至+13%-15%（原+12%-14%）及ZYN出货量目标（8-8.4亿罐）抵消悲观情绪。投资要点无烟产品多品类战略加速，商业化能力验证收入结构改变：H1无烟产品营收$8.1B（有机增长+17.3%），占营收42%，毛利占比44%（毛利率超70%），管理层强调IQOS（IMS增长+11.4%）、ZYN（美国出货量+26% Q2，6月加速至+36%）和VEEV（电子烟翻倍增长）的"三引擎驱动"。区域分化：其中IQOS的欧洲市场复苏（口味禁

最近，A股终于再次摸上了3500点，一时间各种解读满天飞：有人说这是牛市来了的标志，有人则一盆冷水泼下来，说这只是昙花一现。今天我想从一个更接地气的视角，聊聊这个3500点到底意味着啥，我们该怎么看、怎么做。3500点到底有多“魔性”？你可能不信，3500点这个数字，A股过去18年就没站稳过几次。2007年第一次摸上去，结果半年不到跌成狗；2021年冲了一次，最高摸到3731点，然后又是一路下坡；2022、2023全年都在3500点下头打转；2024年也只有零星两周在上方亮了个相。这么看，3500点简直就像A股的“天花板”。每次市场稍微有点起色，一到这儿就顶头撞南墙，连个招呼都不打。但今年不一样，今年不仅冲上来了，还伴随着成交量放大（也就是“放量上涨”），说明这次不是一个人偷偷爬上去的，是一群人扛着指数往上走。这点很关键：有量，才有行情。是牛市吗？还差两口气有人已经在朋友圈喊牛市来了，但我劝你，别急着开香槟。真正的“牛市”，至少要满足两个条件：稳稳站在3500点之上；突破2021年3731点的前高。现在只是刚站上3500点门槛，还在“中级反弹”的阶段，谈“牛市全面启动”可能还早。更现实一点看——这一波上涨主要靠谁带起来的？银行股！工农中建四大行全都创了历史新高，工行一度快到3万亿市值。这有点像2006年那种权重股先动、行情“底气”很足的感觉。但同时你会发现：很多中小盘股其实没怎么涨，大盘在涨，但你手上的股票可能还在原地踏步。这个时候就别轻易梭哈全仓上车。那为啥现在市场情绪这么乐观？从政策面看放水了：央行多次降准释放流动性，相当于把市场的钱袋子撑大了。从去年 9 月起，宏观政策开始全面转暖，不管是降准，还是财政端的积极作为，目的就是四个字：稳增长。送钱了：财政部搞了“险资长周期考核新规”，鼓励保险资金多买股票，给市场灌了“长钱”。控节奏了：IPO节奏慢下来、退市机制加强，炒垃

综述： 本周沪深 300 上涨 1.09%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 上涨 2.86%。 2025 年内沪深 300 指数 上涨 3.14%，2025 年内我的实盘 上涨 7.79%，本年初始净值1.20，本周净值1.29。 图片 交易： 无 持仓： 中海油H 14.2%，中煤能源H 15.2%，纵横股份 7.0%，中航沈飞 22.1%，小米集团 29.0%，华友钴业 10.8%，其他/现金 1.7%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓。 复盘： 中海油H的分红到账了，因此现金仓位被动增加。本周无交易，但不是没有交易计划，还是想往元素周期表上加，目前只有10%出头的钴，最近又看了锂、锗和钼等，关注不过来，可用的余额也太少，一时间有点尬。 目前30%左右的军工我是很满意的，30%左右的小米我也很满意，但30%的红利股有进一步下调空间，防御差不多了，有更好的机会肯定优先换它们。 这周账户大幅跑赢指数，主要是军工再次支棱起来，全是10cm级别的涨幅，但其实并没什么巨大利好出现，市场自发的上涨。军工方向配置了总共就俩月多吧，已经赚麻，再涨得继续减仓了，至少纯抄作业的群友我是已经推荐他们直接结账了。 接下来元素周期表宇宙能不能有个好表现？暂时还不太能把握好节奏，我关注的有好几个都涨得特别好，唯一的缺点是我还没买...我买的华友钴业最近基本横盘，希望它给我来个横有多长竖有多高吧hehehe。 -- 个股方面， 1、中煤H 分红也在路上了，下个月到账，买什么没想好，反正和中海油的分红攒一起还是能占几个点的仓位的，元素周期表买什么再看，也可能就直接梭哈华友别的不管了。 2、小米 买入后高开低走，利润大幅回撤，但拉周线看还是非常稳的，产能爬坡有问题，所以在工厂进度的重大消息前可能一直这么震荡上行吧，什么时候我不知道，就像买入沈飞什么时候起飞不知道一样，但这不重要，

2025 年 7 月 12 日，绿专资本集团 $Greenpro Capital Corp.(GRNQ)$ 成立 12 周年暨纳斯达克上市 7 周年庆典活动在马来西亚吉隆坡盛大举行，绿专资本董事长兼 CFO 陆志春 (Gilbert Loke)、绿专资本创始人兼 CEO 李中群博士 (C.K. Lee)、全球各办公室负责人、当地政界/商界协会代表、亚洲各投资机构、中国-东盟地区优秀企业家等近百人齐聚一堂，一同回顾绿专资本奋进征程，擘画未来战略蓝图。 庆典现场合影 会议伊始，绿专资本董事长兼 CFO 陆志春 (Gilbert Loke) 发表致辞，他回顾了绿专资本发展历程，强调了不忘初心、诚信为本的基本原则，并结合行业趋势与企业定位，为集团未来发展指明了方向。 董事长兼 CFO (Gilbert Loke) 绿专资本创始人兼 CEO 李中群博士 (C.K. Lee) 围绕《全球资本新格局与发展趋势》发表了主题演讲，阐述了世界经济格局深刻变革下，全球资本市场变化。 创始人兼CEO C.K. Lee 博士 随着全球地缘政治日趋复杂，贸易保护主义抬头，世界经济增长放缓。在此背景下，新一轮科技革命为各国未来发展提供了重要战略机遇，数字经济浪潮正以前所未有的深度与广度重塑全球发展格局。李中群博士指出，人类从最初的农业经济，到工业经济，再到如今的数字经济，这不仅是一场技术革命，更是资源配置优化、经济效率提升重大历史变迁。 当前，绿专资本在全球设有5个办公室，100余家境内外合作机构，致力于为亚洲企业提供专业、及时、高效的一站式跨境金融服务。作为一家自主上市的老牌金融集团，绿专资本拥有专业的跨境服务团队，持有多个国家金融牌照，通晓国际金融规则和实践经验，熟悉不同国家和地区的法律法规及文化差异，能够为客户提供量身

$特斯拉(TSLA)$ $百度(BIDU)$ $优步(UBER)$当特斯拉的 Robotaxi 在奥斯汀街头悄然载客、Waymo 与 Lyft 紧急结盟之际，中国自动驾驶也迎来里程碑级突破——百度旗下萝卜快跑宣布与全球出行巨头 Uber 建立战略合作。数千辆第六代无人车将接入 Uber 网络，率先登陆亚洲和中东市场，并逐步扩展到全球更多城市。如此“上 Uber 打萝卜”的搭配，不只让百度美股大涨近 9%，更标志着中国无人驾驶首次真正驶向世界十字街头。强强联合：战略互补铸就“全球化”百度萝卜快跑：已在中国 15 座城市部署超 1,000 台无人车，累计提供 1,100 万次载客服务、安全里程超 1.7 亿公里。技术端，第六代无人车搭载 Apollo ADFM 大模型，支持 L4 级自动驾驶，声称安全性是人类驾驶员的十倍以上。Uber 平台优势：全球最大的出行网络，覆盖出行、配送与货运三大场景，拥有成熟的用户触达和本地化运营能力。通过这次合作，Uber 用户可在 App 一键叫到萝卜快跑无人车，百度则借助 Uber 的全球网络、大数据和运营经验，快速实现技术服务 “输出”，加速国际扩张。竞争格局：从技术赛跑到“生态圈”博弈2025 年，自动驾驶商业化迎来关键拐点——竞争已从单一厂商技术比拼，转向跨界联盟的“生态圈”较量。当前全球主要阵营包括：科技巨头：Waymo＋Lyft（北美）、百度＋Uber（亚洲/中东）传统车企：大众、丰田等布局自动驾驶研发新

$良品铺子(603719)$ 实控人变更的消息出来了，实控人拟变更为长江国贸。平添了一个实力雄厚的控股股东，原控股股东杨红春大概率会以职业经理人的身份继续管理他最熟悉的良品铺子。从消息面看绝对是好消息，今天高开低走可能是停牌前那个放量涨停惹的祸！ 零食行业最容易理解的逻辑是走量，凭借量的优势反推到上游供货量拿到更稳定、价格更低的原料，从而巩固市场份额的优势。我前几天路过一家全国连锁的量贩零食门店时，发现里面的零食和我小时候价格差不多，如果办了会员还能更便宜！换算成购买力，现在的价格比我小时候便宜太多了！良品铺子走的是“自然健康零食”的路线，在没有靠山的情况下和量贩单拼价格没优势···良品铺子似乎也不愿意往量贩那边靠，量贩早晚还得继续卷。 经我查询，武汉长江国贸主业是现代物流、跨境电商、供应链管理。在冷链、粮食等几个品类中，贸易规模居中部地区前列。2024年武汉长江国贸完成营业收入876亿元。在控股良品铺子后，长江国资可凭借其冷链+食品供应链的优势，将原材料、仓储物流这些环节的成本降到更低。 今年另一个主旋律是“反内卷”。本周硅料、锂矿等板块出现了比较明显的上涨。量贩的本质也是卷价格，但我国自古以来就有“谷贱伤农”的说法。况量贩难形成品牌护城河，过度拼价格也可能会牺牲质量。一味凭借市场份额优势压榨原料供应商也难促成“多赢局面”。 虽然中国制造早已摆脱了“低廉”的标签，在手机、家电、智能汽车等产品中，中国出口的比重在增加。但对于食品，国人的信心似乎没那么足。半个月前参加婚礼，看到了许久未见在新西兰生活的同学，他跟我说了一大堆中、西食材质量的问题。为啥越来越多的人喜欢吃生态肉、蔬菜？为何山姆如此受人追捧，确实是值得深思的。性价比是现在时，随着人均可支配收入的提升，吃点健康的东西会是大趋势，“自然健

新易盛单日吸金60亿，CPO（共封装光学）板块集体起舞的背后，是AI产业对高速数据传输的饥渴需求。 业绩引爆：光模块龙头开启“印钞机”模式 7月15日，千亿市值龙头新易盛开盘10分钟封死20%涨停，单日成交额突破60亿元，近12万股东集体沸腾。引爆市场的是一则业绩预告：上半年净利润预计37亿-42亿元，同比暴增327%-385%。 核心驱动力直指AI算力投资——高速率光模块需求井喷，产品结构优化推动毛利率跃升。这并非个例：光模块板块已披露业绩的6家公司中，5家净利润增幅超50%。行业景气度正从点及面扩散。 国际权威机构预测，CPO市场将迎来爆发式增长：2030年规模或达81亿美元，年复合增长率高达137%。AI大模型对高带宽、低延迟光互联方案的刚性需求，正在重塑全球算力基础设施格局。 哑铃策略：红利打底，成长突进的黄金配比 面对7月震荡行情，社区热议的“哑铃策略”成为配置焦点：一端是红利资产提供稳定现金流，对冲市场波动；另一端则瞄准高弹性成长赛道。 红利资产如煤炭、电力近期表现坚挺。华银电力11天斩获6板，中国煤炭运销协会强调“行业自律”，推动供需再平衡。这类资产受益于政策托底与分红确定性，成为避险资金港湾。 而成长端的矛头，已指向AI算力链。除光模块外，PCB龙头生益电子扣非净利润增超5倍，芯片设计商澜起科技单季盈利6.25亿元。华泰证券研报指出，1.6T光模块、液冷技术、算力租赁等细分领域将持续受益于全球AI投资加码。 与人性博弈的交易艺术 社区牛人的操作日志，折射出散户生存的真实图景。一位投资者坦言因未及时切换鲁信创投与上汽集团仓位，“一进一出损失五万多”，坚守“不低卖高买”的铁律。 技术派则紧盯资金动向。金岭矿业上周五涨停后炸板，资金大幅流出，策略定为“弱走强留”；而永安药业虽涨幅温和，却被视为“预期更高的潜力标的”。 更有人从亏损中挖掘机会：*ST海员中报预亏，但

【仅供香港投资者参考】Global X中国核心科技ETF（3448）以每手90港元亲民初始发行价，为投资者提供布局中国高科技领军企业的便捷通道。 有关Global X 中国核心科技 ETF（3448） $GX中国科技(03448)$ 的资料风险披露请浏览：https://www.globalxetfs.com.hk/zh-hant/funds/china-core-tech-etf/ - 本内容乃供参考及说明，并仅限香港投资者使用，并非买卖任何证券或其他金融工具的招揽、要约或推介。本档仅作为一般市场评论提供，不构成任何形式的受监管财务建议、法律、税务或其他受监管服务。 本内容所讨论或提及的意见及数据截至刊发日期。本内容的若干陈述乃我们的预期及前瞻性陈述。该等预期、意见及观点基于大量最终未必会发生或未必正确的假设，如有变动，恕不另行通知。投资涉及风险。过往表现并非未来表现的指示。投资涉及风险。投资于相关基金可能涉及潜在风险 (如适用)，当中包括一般投资风险、股票市场风险、行业/市场集中风险、主动/被动投资风险、追踪误差风险、交易风险、金融衍生工具风险、证券借贷交易风险、及以资本支付分派之风险。 过往表现并非未来表现的指示。无法保证基金的表现会带来回报，有可能不会产生回报或损失投资额。投资者于作出任何投资决定前，应阅读基金章程以获取有关详情及风险因素。投资者应确保充分了解投资基金涉及的风险，亦应考虑自身的投资目标及风险承受水平。投资者作出任何投资前务必征询独立专业建议。投资者须自行决定是否依赖本数据所记载之信息。 我们对本内容中超链结的第三方网站的内容或准确性不承担任何责任。您同意我们或我们的任何关联公司均不对因使用或依赖于外部网站的内容，产品或服务或与之相关的使用或依赖而造成的、或据称由之引起或

自6月30日上市以来，云知声智能科技股份有限公司（简称“云知声”股份代号：09678.HK）股价表现惊艳，上市首周，云知声股价延续强劲势头，最高收于338.6港元，最终报收329.4港元，较发行价飙升60.6%，收盘总市值超过233.7亿港元。截止7月10日，估价已经突破400，股价累计涨幅突破72%，印证资本市场对云知声技术实力与发展前景的高度认。 云知声创始人&CEO黄伟博士和联合创始人&董事长&CTO梁家恩博士共同敲响开市锣 回顾云知声的发展历程，其成长轨迹与中国AI产业的发展脉络紧密交织，堪称一部AI产业进化的生动缩影。自2012年成立以来，云知声经历了四个重要发展阶段，精准把握了产业升级的每一个关键节点，实现了从单一语音识别技术提供商到全栈AGI解决方案领导者的华丽转身。 在语音交互开拓期（2012-2014），云知声敏锐洞察到语音交互领域的变革机遇，率先推出采用DNN算法的“语音云”平台，显著提升了中文语音识别准确率。这一创新成果在市场上获得了积极响应，乐视超级电视、微信语音输入插件以及中国移动12580智能客服系统等成功案例，充分验证了“云端结合”架构的商业可行性。 随着中国AI产业进入场景探索阶段，云知声在“云端芯”战略布局期（2014-2018）前瞻性地启动芯片自研项目，并成功推出国内首批物联网专用语音AI芯片“雨燕”。该芯片在唤醒延迟等关键指标上表现出众，同时，公司内部开始构建UniCore深度学习框架，整合多模态能力，为发展奠定了坚实基础。 面对通用型AI落地难的挑战，云知声在垂直行业深耕期（2018-2022）果断选择医疗和物联作为突破口，持续强化技术底座。Atlas智算平台算力大幅提升，知识图谱构建工具完成大量医学实体关系梳理，边缘计算框架实现毫秒级实时推理，这些技术积累为后续向AGI转型筑牢了根基。 进入AGI时代领航期（

今天上新了潘渡比特币ETF（02818），只有华盛有，牛牛、老虎、**都没。 相信大家现在最关心两个问题： 1、这只新股ETF到底是什么？能打新吗？ 2、上市后，它的价格会大涨吗？ 图片 一、它是什么 潘渡比特币ETF，是一只被动基金，你买这个ETF，相当于直接持有比特币，涨跌和比特币价格完全挂钩。  买卖这个东西，相当于在合法买卖比特币，从而间接交易比特币。 注意：潘渡比特币ETF会暗扣你1%的年管理费+最高1.99%的追踪成本，能理解，人家基金公司也要赚钱。 这次的打新，其实是ETF认购。 二、是否稀缺？ 潘渡比特币ETF是今年第一个获批的比特币ETF，但其实它并不稀有。 目前市场上，挂钩比特币的ETF还有：03066南方比特币、03042华夏比特币、03008博时比特币、03439嘉实比特币.... 三、会不会大涨？ 存在这种可能性，大涨源于2个核心因素：ETF溢价、比特币走势 1、ETF溢价：一上市，市场情绪狂热，可能会溢价，由于一级市场套利还没跟上，短时间内供不应求，价格狂飙。 大幅溢价我认为概率很低，即使溢价也会很短暂（几小时到1天）。 2、比特币走势：前天比特币突破12.3W美元，近期数字货币概念非常火热，市场情绪很亢奋，如果比特币持续大涨（比如突破13W美元），ETF 价格会同步上涨，潘渡比特币ETF跟着猛涨 图片 总结： 1、如果是高风险偏好，想短期参与上市初期的热度，不拦着你； 2、若更看重长期配置，或风险偏好保守，可先观察上市后流动性（成交额），再决定是否通过二级市场买入。 3、我个人先观望，毕竟比特币波动太大，新ETF的流动性也需要时间验证。 你认为，比特币还会继续大涨吗？评论区见

如果想把握中国资产投资机会，可考虑中概互联网ETF（513050、159792、513980），能布局中国互联网科技巨头。A500ETF（159338）可追踪A股核心蓝筹价值。恒生科技ETF（513330）聚焦港股科技股，具有一定投资潜力。 对于中概股涨势，短期内，在政策利好、资金流入背景下，有望延续涨势。但从中长期看，其走势受AI变现、海外扩张等因素影响，且需关注中美监管博弈等风险。

阿里两线作战到现在，战况都不错。闪购突破9000万单，千问新更新反响也还行。从各个角度看，企业基本面都在变好。唯一担心的是短期利润受影响，但挣这一两个季度的钱真没那么重要。如果阿里继续下跌，值得继续买入。 $阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-W(09988)$

美股到了历史高点，正好赶上港股和大A突破。这是个很好的换仓机会，抓紧时间做多中概股。 $三倍做多富时中国ETF-Direxion(YINN)$ $三倍做空富时中国ETF-Direxion(YANG)$ $中国海外互联网ETF-KraneShares(KWEB)$

$阿里巴巴(BABA)$阿里外卖就是扯，我个人的看法是赔本赚吆活。美团能够盈利，它烧钱还有点道理。阿里饿了么干了这么多年还是个亏，补贴冲订单这条路没走通，然后给电商业务导量？

从7月初开始，中国的“反内卷”的冲锋号吹响了，开始是对工业品生产、黑色系建材等，现在波及到了许多非工业品行业了，所大A、港股、中概股等都是轮番上涨，而且还停不下来，这波的政策指导下的股市、期市仍在延续中，估计后势仍看多。

$腾讯控股(00700)$腾讯是中概互联的股王，它是整个中概的估值锚，腾讯突破，意味着中概互联整体都会向上走一个阶梯