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当地时间3月17日至21日， $英伟达(NVDA)$ 将在美国加州圣何塞举办年度盛会GTC大会。作为全球AI界顶级峰会，预计将吸引25000名与会者现场参与，另有30万名与会者线上参会。此次大会是英伟达展示技术创新成果的舞台，对全球科技产业格局和资本市场都有着重大影响。

在英伟达最近的财报电话会议上，其CEO黄仁勋证实即将推出的代号为Blackwell Ultra的BlackwellB300系列计划于今年下半年发布。除了更高的计算性能外，Blackwell Ultra卡还配备了更多内存（288GB），这对于希望运行和训练内存密集型AI模型的客户来说是一个有吸引力的功能。

英伟达的下一代GPU系列Rubin几乎肯定会与Blackwell Ultra一起在GTC上被提及。Rubin将于2026年推出，承诺实现黄仁勋所说的计算能力的“巨大、巨大、巨大进步”。

黄仁勋在上述英伟达财报电话会议上表示，他也将在GTC上讨论Rubin产品。这可能是RubinUltra GPU，也可能是Rubin系列之后的GPU架构。（这些芯片以发现暗物质的天文学家维拉·鲁宾VeraRubin的名字命名。

黄仁勋近期表示，Blackwell已成功实现大规模生产，且在第一季度实现了数十亿美元销售额。

富国银行分析师Aaron Rakers在大会前表示，英伟达股价近几周大幅下跌是“买入机会”，给予该股“增持”评级，目标价为185美元。他指出，过去五年中，英伟达股价在GTC大会当周和会议结束后两周的表现分别比费城半导体指数高出7个百分点和2.4个百分点，平均回报率分别为6.4%和4.5%，目前股价相对过去三年平均市盈率折让约35%。Rakers预计大会将讨论包括CPO、Blackwell Ultra（GB300）推出、训练后和测试时间扩展、Spectrum UltraX800以及英伟达 NVLink扩展等主题。

Wedbush分析师DanIves认为，此次英伟达GTC大会将是美国科技股扭转弱势的“转折点”，预期大会将把投资人关注焦点拉回到“AI革命和高额科技支出”上，有望刺激英伟达股价回升。当前科技股受关税压力、经济衰退担忧等因素影响，市场负面情绪浓厚，而英伟达作为AI领域领军企业，其在大会上展现的技术创新和未来发展规划，可能重新点燃市场

杰富瑞分析师在报告中称，即将召开的GTC大会将“成为另一个积极的催化剂，有助于巩固Blackwell的性能优势，并为持续的人工智能支出（特别是在推理方面）奠定框架”。随着AI应用不断拓展，推理场景下的算力需求日益增长，英伟达在该领域的技术布局和产品发布，将为市场发展提供重要指引，推动产业链各环节加大在AI推理领域的投入。

如果此时决定做多英伟达，可以考虑牛市看跌价差策略，这是一个高胜率且风险有限的策略。

牛市看跌价差策略

牛市看跌价差涉及卖出看跌期权，同时购买另一个到期日相同但行使价较低的看跌期权（针对同一标的资产）。由于卖出看跌期权的权利金高于买入看跌期权的权利金，所以投资者通常会净收人权利金。

当投资者预期市场价格上涨，但上涨幅度有限，同时投资者又不想承受市场大跌的后果，可使用牛市看跌期权价差策略。

牛市价差策略有那些功能？

1.低风险赚取权利金：当投资者希望赚取权利金收入时，牛市看跌价差策略是理想的，风险程度低于卖出看跌期权。

2.以较低的价格购买股票：牛市看跌价差是一种以低于当前市场价格的有效价格购买所需股票的好方法。

3.在行情震荡的市场中盈利：当市场下跌时，由于卖出看跌期权具有巨大的风险，通过限制下行风险，牛市看跌期权价差可以在震荡的市场上赚取利润。

策略概述

1. 卖出 150 行权价的看跌期权（4月17日到期）：获得权利金 = 2950。

2. 买入 120 行权价的看跌期权（4月17日到期）：支付权利金 = $640。

这个策略是牛市看跌价差（Bull Put Spread），适用于看涨或震荡行情。

• 卖出 150 行权价的看跌期权（权利金收入：$29.50）

• 买入 120 行权价的看跌期权（权利金支出：$6.40）

• 每股净收入权利金 = $29.50 - $6.40 = $23.10

• 最大价差 = 150 - 120 = $30

盈亏分析

(1) 最大利润

最大利润发生在股价高于150时，两份看跌期权都变为无价值：

• 总收益 = 收入的净权利金 = $23.10 × 100 = $2310

(2) 最大亏损

最大亏损发生在股价低于120时，两份看跌期权都被行权：

• 总亏损 = 价差 - 净收入权利金

• = ($30 - $23.10) × 100 = $690

(3) 盈亏平衡点

盈亏平衡点 = 150 - 23.10 = 126.90 即英伟达股价高于 $126.90 时，该策略为盈利。

• 盈亏比 = 最大利润 / 最大亏损 = 2310 / 690 ≈ 3.35

• 策略适用情况：适合看涨或震荡的市场，股价只要维持在 126.90 以上，投资者就能盈利。

• 风险控制：因为是价差组合，所以最大亏损是固定的，风险可控。