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自小猫咪2月12日发文近期远离特斯拉的三个原因，特斯拉股价已从336下跌到最低点217，跌幅超过30%！现在是抄底特斯拉的好时机吗？特斯拉的危机是否已经结束？今天将会从竞争对手来分析特斯拉目前面临的挑战。

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投资主张

比亚迪公司（OTCPK:BYDDY）在2024年正式超越特斯拉（TSLA），成为全球最大的电动车制造商。

进入2025年，比亚迪的未来前景可谓前所未有的光明，而它在电动车领域的主要竞争对手正在自我瓦解。

特斯拉的挣扎成为比亚迪的收益，雪上加霜的是，比亚迪在过去两个月在自动驾驶（FSD）和电动车充电技术方面也取得了重大进展。

以当前价格来看，比亚迪仍有巨大上涨空间，其PEG比率和市现率都具吸引力，且面向的是一个庞大的可触达市场。

比亚迪已毫无疑问地将特斯拉拉下神坛，如今若特斯拉想要兑现其估值，就必须依靠电动车以外的业务，这一点目前看来市场相当怀疑。

特斯拉陷入困境

特斯拉的股价在过去一个月内持续下跌。虽然可以部分归因于整体市场情绪，但归根结底，我们必须让特斯拉和马斯克为此负责。

我在之前的一篇特斯拉文章中对此已有详细讨论，尽管才过去几个星期，但局势已进一步恶化。

首先，美国商务部长霍华德·拉特尼克在福克斯新闻上公开推荐特斯拉股票。

“这家公司的股票便宜得不可思议。以后再也不会这么便宜了。”

毫不意外，自从这番言论后，特斯拉的股价继续下滑。依我看，拉特尼克的评论只会疏远特斯拉的一部分消费者，并进一步助长抗议和抵制行为。

当特朗普总统以购买特斯拉表达对埃隆的支持时，我也曾指出同样的观点。

特斯拉的全球声誉已经严重受损，这一点从近期的多项调查中可见一斑。

Tesla's reputation

图示：特斯拉声誉评分（Brand Finance）

更糟的是，今天早上多达14,000辆Cybertruck被召回，原因是车辆某部件在行驶中可能脱落。

在这场混乱之中，投资者或许会想：怎样才能从中获利？

虽然做空特斯拉是一种选择，但我更倾向于不做空，因为这类操作风险较高。与其如此，何不考虑投资一家高质量、快速增长、甚至可以说估值便宜的企业，并能从特斯拉的衰败中大幅受益？

比亚迪持续交出亮眼成绩单

比亚迪目前是全球最大的电动车制造商，截至2025年2月，其市场份额已达22%。

BYD market share

图示：比亚迪市场份额（Tridens Technology）

比亚迪在2024年也已在整体产量上超越特斯拉。

EV Production BYD vs TSLA

图示：比亚迪与特斯拉产量对比（Statista）

事实上，比亚迪的崛起得益于其高质量、且价格合理的电动车。

顺便一提，我在过去两个月在东南亚旅行，看到的比亚迪车型数量之多令人惊讶。

若你问我，现在比亚迪的前景比以往任何时候都更为光明。本篇观点主要基于以下三个关键因素。

欧洲扩张

比亚迪正在大力拓展欧洲市场，而特斯拉此时正逐渐失宠，时机再好不过。谈及在欧洲的销量，公司副总裁Stella Li在接受法新社采访时表示：

“从三月或四月开始，你将看到我们的注册量激增。”

为了与雷诺5号、雪铁龙C3等车型竞争，比亚迪将推出小型电动车海鸥（Seagull）。

公司还发起了一项大型营销活动来支持这一发布，包括赞助欧洲足球锦标赛。

再次强调，在埃隆疏远特斯拉消费者、特朗普总统可能疏远整个欧洲之际，这一时机极其关键。

超高速充电技术

仿佛就在昨天，我们还在谈论特斯拉超级充电站是其市场主导地位的重要差异化因素。

而如今，这已成为历史。比亚迪发布了其“5分钟充满电”技术。

这家总部位于深圳的公司计划在中国建立4000多个超高速充电站，以支持这一充电技术突破。其目标是缓解潜在电动车用户对“续航焦虑”的担忧，让充电像加油一样快捷、便利。这一创新有望进一步巩固比亚迪在电动车市场的领先地位。

毫无疑问，这是电动车领域的重大变革，使电动车的使用便利性几乎媲美燃油车。

“上帝之眼”驾驶辅助系统

比亚迪大多数车型现在都将搭载其自主研发的“上帝之眼”驾驶辅助系统，共分为A、B、C三个级别。

这一举措使比亚迪的电动车尤其是入门款在技术上远超许多同价位竞争对手。

而高端车型搭载“上帝之眼”B级及以上版本后，将具备优于特斯拉现有FSD（自动驾驶）系统的功能。

升级至更高价位车型将增加LiDar激光雷达传感器。“上帝之眼”B级配备一个LiDar，“上帝之眼”A级则配备三个LiDar单元，其ADAS系统达到SAE 3级半自动驾驶水平。而特斯拉的FSD Beta（现称FSD监督模式）仍属于2级自动辅助驾驶，驾驶员仍需保持注意力。

比亚迪多线并进，全面开花，市场也认可其表现。公司股价已创下历史新高，但这并不意味着现在就不该买入。

估值分析

尽管电动车市场整体放缓，但它仍是一个令人兴奋的领域，消费者与各国政府普遍希望其成为主流交通工具。

比亚迪在该市场中拥有极佳的领先地位，而且以其高质量标准来看，估值并不昂贵。

BYD Valuation

图示：比亚迪估值（Seeking Alpha）

虽然PEG比率略低，但仍低于2；而更吸引我的是，比亚迪的市现率不到9倍。相比之下，特斯拉目前市现率高达50倍。

技术分析

BYD TA

图示：比亚迪技术分析图表（TrendSpider）

比亚迪股价此前数次未能突破80美元，但目前已成功突破并站稳新高，后续可能持续上涨。

不过，日线与周线RSI均处于超买状态，因此我们也可能看到一定程度的回调。

上述图中原有的阻力位现在将很可能成为新的支撑位，若股价回踩至该水平，将是加仓的理想位置。

风险因素

虽然市场情绪对中概股正逐渐回暖，但不能忽视比亚迪作为中国企业的身份，在中美贸易战中可能被卷入。此外，尽管我认为该股当前估值合理，但它仍以较高的倍数交易，若市场整体进一步下行，其估值倍数仍有压缩空间。

结语

总而言之，投资比亚迪是当前特斯拉局势下的一种绝佳对冲方式。比亚迪在欧洲具备极强的市场前景，并拥有领先的充电与自动驾驶技术。尽管目前股价可能略有超买，但若回调至80美元附近，将是绝佳买入机会。

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