理想汽车2025年推演
这是一篇对理想汽车25年的销量前景进行预测与展望的文章。虽说2025年已经过去了四分之一，然而本文的写作难度却丝毫没有减小。
本文是近期我对理想汽车一系列思考的汇总，是在有限的信息来源的基础上，所能够推演到的极致了。
闲话少叙，进入正文。
01
全年销量预测
开门见山，个人对理想汽车2025年的销量预期是65万辆，较之24年增长30%左右。
具体来看，在增程产品线上，L6的销量前景是透明度最高的，预计全年销量在30万辆左右，Pro和MAX的占比约为5：5。
总体来说，L6今年仍然处于一个比较舒服的区间：同价位段的销量王Model Y是一辆偏运动取向的纯电动产品，和注重大空间和舒适性的增程车L6之间存在明显的错位，而其他各家友商，在这个价位段上也并没有拿出能够碾压L6的产品。因此，虽然五月份智驾焕新版的升级并不算多，但如果能结合更灵活的促销政策和配置调整，全年销量目标还是比较有底气的。
个人预测，五月份智驾焕新版上市之后，除了在智驾方面的软硬件升级之外，对于一些舒适性配置方面，也会拿出更加灵活的政策，譬如冰箱和小桌板的选配、车身颜色的增加等。这样，即使下半年小鹏、深蓝等推出同价位段的竞品，L6也并不会毫无还手之力。
总之，接下来的这一年，L6还是要承担起公司销量的半壁江山。
另一方面，在30万以上的价位段，L789面对的压力就要大得多。2023年，L789的全年销量为37万辆，24年在问界M9和自家L6的上下夹击之下，L789的总销量降到了30万出头的水平。在智驾焕新版只提供局部升级、而26年又面临中期改款的情况下，预计L789今年的总销量，至多也就是能做到和去年持平，也就是30万辆左右。
造成L789今年销量压力比较大的原因是多方面的，首先是外部的竞争，据自媒体ECC情报局统计，整个2025年，新上市销售（含改款）的大六座SUV产品总共会有17款，妥妥的一场大乱战，固然其中大多数参赛选手不过是打酱油的边缘角色，但其中也不乏问界M9/M8、领克900、极氪9X、腾势N9这些具备较强竞争力的种子选手，激烈的竞争之下，出现订单的分流是一种必然；
其次是L系自身的换代节奏问题，目前来看，L系的中期改款定在了26年，而今年的智驾焕新版，在底盘、动力、外观、内饰等方面都不会有很大的变化，唯一亮点Thor芯片的升级也因为英伟达的拖累延迟到了5月份，这种情况下，想要让销量较之去年有一个比较大的提升，可谓是巧妇难为无米之炊。
在内忧外患的综合影响之下，全年销量若能做到与去年持平，也就可以称得上是守土有功了。想要奢望更多，那就只能指望明年的中期改款了。
最后，是i系列纯电产品的表现。按照官方的说法，今年会推出两款纯电SUV产品，一款是7月份的i8，另一款i6的发布时间没有公布，但是参照理想往年的产品发布节奏，估计大概率是9月下旬。
关于i8的销量预期，我个人持比较中性的看法：首先i8在产品力方面不会差，继承自MEGA的NVH优势，和比较中庸主流化的外观的结合，这款车在一二线城市理应有不错的销量表现；其次我们也必须意识到，35万左右的六座纯电SUV，之前从未有过爆款车型，这个价位段和尺寸其实是在纯电产品当中一个比较尴尬的位置：价位比25-30万的Model Y明显高出一档，而多出来的座位和空间，在进行长途出行的时候，又免不了被拿来和增程产品做横向比较。
在这种情况下，i8这款产品比较合理的销量预期，应该是在3000-5000的稳态销量，而如果销售政策给力、价格适中的话，可以往上看到6000-7000，但无论如何，（稳态）月销过万的概率都很小。
再考虑到发布时间是7月份，满打满算5个多月的时间，全年算下来能有个2-3万的总量，就算是还不错的成绩了。
这样一来，i系列真正想要走量，还是要依赖20-30万价位段的i6，这跟纯电动车大盘的销量分布是比较吻合的。目前我个人对i6的销量预期总体上还是抱一个乐观的态度，这款车真正的问题在于发布时间有点太晚了，哪怕一发布就做到月销过万，满打满算也就能贡献大概一个季度的销量，这种情况下，i6全年销量3-4万，算不算是一个很乐观的预期？
这样的话，i系列全年的销量贡献，大概是5-7万辆的水平。再考虑到L789有可能无法达到30万的预期，则整个理想汽车全年销量，大概率落在65万辆左右。
02
智驾，及其他
理想的AI相关业务，大致上可以分为两部分：智驾，和智驾之外的一切。
智驾方面，今年最大的看点当然是Thor-U的升级，和7月份随i8一同亮相的VLA。这对“TV组合”究竟能带来怎么样的表现，也是近期理想各个投资群里热议的话题。
在这里，我直接亮明自己的看法：首先，新的软硬件组合保证了理想智驾技术的上限不会被硬件束缚，新的一年里可以继续保持比较快的迭代速度；其次，在真正的L4级自动驾驶实现之前，ADAS的本质是一种舒适性配置，它对车企最核心的价值，还是卖出更多的车。
如何理解上面这段话？首先，硬件和算法架构的升级，保证了理想在25年会继续处于国内甚至全球智能驾驶的第一梯队，甚至有机会在许多细分项目上显著超过目前最大的竞争对手华为；其次，即便如此，单纯靠智驾能力的提升，想要显著的拉动销售端的新增订单量，仍然是一个比较吃力的任务。
也就是说，单纯指望智驾能力的提升，给公司带来大量的新增订单，从短期来说，是不现实的。
我知道，这个看法可能跟很多人的认知不同，尤其是很多理想投资者，盼望着通过智驾的提升来实现销量端的逆风飞扬，这种心情我完全可以理解。
但我们必须认识到一件事，在真正的上车能睡觉的L4实现之前，智驾的最大价值，其实是影响和左右潜在客户的购车决策，说白了是一种促销手段。而不同智驾解决方案之间的高低优劣，实际上是要购车者亲身使用一段时间之后才能感觉得出来，并且绝大多数消费者其实并没有条件做多款车型之间的智驾横比。
这就带来一个很有趣的结论：智驾对销量的影响，主要是通过干扰和左右消费者的心智来完成的，而不是（单纯的）依赖智驾能力的提升就可以实现。
这个话题点到为止，我相信很多人已经get到了我的意思。
当然，从长线来看，智驾能力对车企一定会越来越重要，甚至最终成为左右消费者购车决策的最核心要素之一，我并不是在怀疑这一点。但这件事的实现，需要一个逐渐影响和教育消费者的过程，绝不可能一蹴而就，更不可能用短短半年时间去完成。
至于智驾之外的那些AI业务，譬如理想同学APP，嗯，怎么说呢……我承认最近这个版本的更新，终于让MindGPT看起来不像是个幼儿园级的LLM，也可以稍微做一点有用的事情了，但实话实说，至少在今年以内，除了消耗大笔研发费用之外，我看不出这部分的投资对于主营业务能产生任何可以量化的影响。
就现实角度来看，理想在LLM和多模态大模型上的投资，本身是找不到特别合适的落地场景的，因此，除非能在模型的核心指标上实现DS那个级别的提升和突破，否则，在未来很长的一段时间里，这件事都无法产生什么实际的商业价值。
特别强调一下，我并不认为理想投入重金去做AI基座大模型的研发是一种无理由的烧钱行为。如果我们把所有车企的中长期前景，都收敛到智能机器人研发和制造商的定位上的话，那么今天对于基座大模型的投资，就是有充分的理由和逻辑的。而最终，所有还活着的车企，都会成为某种意义上的机器人公司。
我只是说，对于今年，2025年，这些AI基础性投资不会带来立即可见的商业回报。仅此而已。
当然，当然，如果明天理想发布了一款可以与DS匹敌的大模型产品，由此带来的流量红利当然可以极大的促进车子的销量。但这样一种可能性，本质上跟买彩票差不多。
03
明天不会更好，但明年会
写到这里，很多人可能都嗅到了一些悲观的味道。确实，关于2025年的销量前景，上面的这些文字可能并不是那么的激动人心。
那么，我们来说点让大家开心的事情吧。不是关于2025，而是关于更遥远一些的2026年的。
别误会，这并不是因为25年看上去不够美好，所以就开始转移大家的注意力。而是在理想目前的产品和运营节奏里，26年确实要更加重要一些。
简单来说，2026年才是理想真正的产品大年。
首先，是L系列的中期改款。
现款的L系列发布于2022年，并且在2024年初推出过小改款，然后在今年五月份推出智驾焕新版，这两次小改款都是对于产品的局部升级和调整，而在明年，L系列将迎来诞生之后的第一次中期改款。
目前来看，这次改款的力度会比前面两次小改款要大得多。注意，以下内容基于坊间传闻及自媒体碎片化信息，不保证准确性：
动力方面，26款将会搭载理想第三代增程动力系统，热效率超过43%，百公里油耗降低到6升左右，纯电续航里程超过300km，充电速度达到4C，百公里加速估计会在5秒以内；
外观方面，设计会有明显调整，全系提供更多的车漆色彩选择和轮毂样式，隐藏式水切和拼色车身，且旗舰产品L9会与L678的外观有明显区别，凸显旗舰定位；
底盘方面，有可能在部分车型中引入后轮转向和液压全主动悬架；
内饰方面，提供全新的内饰设计样式，舒适性进一步提升；
芯片方面，提供算力在1000T以上的智驾芯片，和骁龙座舱至尊版的车机芯片；
如果上述传闻是准确的话，可以看到，26款的L系列的产品力会有一次非常全面的提升，有希望一举突破连续几年的停滞局面，把整个L系列（尤其是789）的总销量拉高到一个新的水平上。
其次，是对整个产品矩阵的进一步完善。
在Q4财报后的电话会议上，马东辉有过这么一段表述：
对于理想汽车自身，我们的策略是会不断完善产品矩阵。在2026年我们也会有新产品上市，届时我们将完成增程、纯电车型矩阵的构建，覆盖多级别、不同的价格区间，满足更多消费者的需求。
好的，现在进入阅读理解题：马东辉所指的“不断完善产品矩阵”，具体可能是指哪些新产品呢？
首先纯电产品应该不止MEGA、i8和i6这么三款车，26年至少还应当有1-2款新车型上市，有可能是之前传闻中的i7（五座）和i9（六座），但也不排除推出纯电轿跑或者旅行车产品的可能性，毕竟理想早晚还是要进入纯电轿车市场的；
然后在增程车型方面，可供填空的地方就挺多了：全尺寸增程MPV（或许可以叫做LX？）、30万以下的六座版车型（L6的六座版）、L9的五座版本都是可选项，尤其是L9的五座版，要知道，问界M9的五座版销量还是相当可观的，在销量数据面前，理想没理由不从善如流。
无论如何，新车型的推出，会给公司带来实实在在的增量市场的订单，有助于让公司整体销量有一个明显的提升。这跟今年L系列的小修小补完全不可同日而语。
综合来看，如果26年理想在增程和纯电市场上，能够各推出1-2款新产品，再考虑到VLA智驾方案经过半年的打磨之后，进入比较成熟的状态，那么，在今年65万辆的预期销量基础上，完全可以冲击一下80-90万的销量，甚至如果时机合适，尝试冲击 100万的销量大关也并不是天方夜谭。
相比如履薄冰、战战兢兢的2025，2026年的前景，是不是美好得多了呢？然而这一切的前提是，2025年不要太拉胯才行。
04
所谓理想，大抵如此
综上所述，关于理想汽车的2025，总的结论是：今年的压力会很大。但如果能顺利挺过今年，那么明年会相当的美好。
好吧，我承认这看着挺像一段心灵鸡汤的，还是很不入流的那种。但眼下基于各方面信息推演下来，确实也就是这么一个结论。
不知道大家意识到没有，对于理想而言，2025年有点像是掉到了空里，或者叫做换挡间歇：一方面增程产品尚未完成更新就要面对各路强敌的上门踢馆，另一方面纯电车型发布时间又太晚，无法在销量上平滑接棒。
这样一个长达一年的空档期，固然可以说是英伟达Thor芯片的供应延迟惹的祸，但也不可否认，去年MEGA的失利其实影响到了后续一系列的产品和市场节奏，不但i系列的发布延迟了，很可能原本应该在25年发布的L的中期改款也被延迟了——在研发资源有限的情况下，对i系列的回炉再造，多少还是影响到了L系列正常的产品更新节奏的。
结果就造成了今年这样一个，略有些尴尬的局面。
年初的时候，我写过一篇《2024年，理想犯过的那些错》，当时也引发了理想投资者当中不少的争议。但你如果结合那篇文章，和我今天写下的这些文字，不难梳理出一个完整的脉络，关于李想如何在2024年初，给公司和自己挖了一个巨大的坑，然后再用两年时间慢慢填上，这么一个略有些悲催的故事。
然后，今年，其实是填坑行动的第二年。好消息是到今年底，这个大坑基本上可以填完，坏消息是，理想白送给了竞争对手大约一年的时间。
说实话，写到这里，我原本是想好好的吐槽一番的，吐槽李想，吐槽管理团队，吐槽产品策略和销售政策，等等等等。
但真正落笔至此，突然觉得，好像吐槽什么的，也不是那么重要了。
毕竟，虽然距离走出泥泞还需要挺长的一段路途，但毕竟，我们已经看到出口、看到方向了。
或许，所谓的成长，就是不断的犯下很多愚蠢的错误，摔得鼻青脸肿满身污泥，然后又慢慢的爬起来，重新整理装备，再次前行的这么一种过程。
过去这两年，李想犯了很多错，而理想的投资者们，雪球上的你我他，我们又何尝不是如此。
成为伟大公司的梦还在，超过千亿的现金还在，管理团队还在，口碑还在，产品还在，那么，就可以继续一步一步的往前走，就还有许许多多的风景可以看。
所谓理想，大抵如此。(作者：浪子雨枫）
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