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相信昨晚大家都很不开心，我也一样。

我在昨晚11点50左右发了一个短贴，但是审核了快25分钟才发出。

昨晚的行行情已经是连续两天诱多了，先是拉爆了散户，甚至一度突破了前天的高点，极限逼空让空头止损后，又上演了大跳水的好戏，进去追涨的散户被杀的一个狗血淋头。

你就说这个行情像不像大A吧。

昨天的对于市场的判断是死猫跳，上涨的时间我预计为1-2个交易日。但是没想到只有1-2个小时。

先来复盘下昨晚发生了什么：

1、首先是盘前和开盘的爆拉

这个行为像极了空头平仓。这也验证了昨天我在文章中的说法是正确的。

2、盘前炒作乐观预期

机构一开始炒作贸易谈判乐观预期。美国财长贝森特盘前表示，多达70个国家寻求谈判，但如果你细品的话，这所谓的多达70个国家，明显都是和美国贸易额不大的小国家，要不然也不会强调国家数量，而是强调贸易额了。

3、盘中消息让市场急剧恶化

白宫新闻秘书莱维特提及本周三美国将对别国开征高关税，莱维特还称，美国总统特朗普8日当天会见了贸易团队。特朗普授意他们达成“量身定制”的贸易协议。对等关税将继续生效。对各国而言，所有选项均未被排除。莱维特提到，特朗普认为，美国有本土生产iPhone的劳动力条件。

4、美债拍卖带来大跳水

当地时间周三，美国财政部拍卖580亿美元三年期国债，各项结果显示惨淡，本次三年期美债拍卖的得标利率为3.784%，虽然较3月11日的3.908%有所下降，但远高于预发行利率3.760%，尾部利差高达2.4个基点。此前只有两次拍卖出现过更大的尾部利差：新冠疫情期间，以及2023年硅谷银行危机时期。

财经金融博客Zerohedge点评称，这是一场非常糟糕的拍卖，仅略好于新冠和硅谷银行危机时的3年期债券拍卖。不过好的一面是，虽然美国国内机构需求崩盘，但外国买家目前仍在继续支撑美国国债。但问题是，外国投资者还能继续为美国财政赤字买单多久？这个疑问并不会很快消失。

以上4点最直观的原因，构成了昨晚的高开低走行情，从日线来说，这已经是第二次诱多了。

每一次市场的诱多都会伤害一次多头，接下来市场的反弹可能会越来越弱，毕竟大家都怕再一次被坑。

那么，接下来应该怎么做？

请注意，大A、港股和美股的做法是完全不一样的。

这里需要从局势来分析。

从早上彭博给出的消息，懂王计划对中征税104%，其实这个做法除了极限施压已经没有了更多的意义。

54%的关税绝大部分的出口商已经没有了利润，这个生意已经做不下去了，你再往上加，依旧是不做这个生意了，没有任何意义。

所以目前对中来说，关税影响的边际效用已经逐渐减小，换句话说，还能有什么更差的呢？

这算不算另一种利空出尽？

所以你可以看到早上大A盘面涨势最好的板块：国产芯片，科创、地产、基建、军工等。

都是走的国产替代和防御逻辑。

而大多数这些板块的布局，我其实已经从前天暴跌的时候就开始提醒。

因此，后面大A和港股不排除出现一种情况，懂王威逼的越厉害，相关板块反弹的就越多。

而科技和机器人等今年火热的板块，可能在一段时间内都要给政策方向和关税受益的板块让路。

如果后续有政策的持续加码，那么国产替代、消费、一带一路、地产等板块可能就有连续的趋势出现。

而前天就在我提醒下进这些板块的同学们，可能就会有一波上升趋势的行情送给你的账户。

然后是美股：

市场此前已有迹象表明，只要有一丝关税转向的风声，投资者就会迅速反应，周一因一则社交媒体误传引发的“七分钟暴涨”就是例证，显示投资者愿意相信最坏情形可以被逆转。

市场情绪对news反应的主要意义在于交易的振幅区间会很大，意味着 gap down/gap up这种常见的交易节奏会出现，接下来的几周里，标普都大概率将呈现出“跳空低开/跳空高开”的宽幅震荡格局。

那么，机构是怎么看的呢？

机构的反馈是，涨幅仍可能轻易回吐。对冲基金普遍认为市场波动性太高,尚不足以支持指数层面的回补操作；而real money accounts目前仍处于新经济预测与个股估值进行再平衡的初期阶段。

因此,本轮反弹更多是由最短线的fastmoney驱动。事实上周二市场的真正焦点也并非美股本身,而是美债收益率的上行,以及对特朗普总统行为削弱美国整体信任度的更广泛担忧--换言之,市场仍然在重新定价更高的风险溢价,无论在股票还是美债市场。

目前来看指数频繁做区间交易的概率更大。

不止是这一家反馈，我从外资交易台已经一些资产相对高的交易者的行为来看，昨晚之后，大部分已经不再相信短期市场会有暴力反弹。

普遍认为目前市场的难度较大，减少了多头持仓，增加了对冲仓位。

因此，后续市场还会不断受到消息的影响，频繁的高低开，上演各种日内割韭菜的行为。

这时候我强烈建议，看不懂市场或者交易能力不够的同学，轻仓休息。

不要一看暴涨就马上冲进去，不要再吃一次昨夜的亏。

对我而言，我最近可能不太频繁出手操作美股，更多的交易行为可能是偏空，且是日内进出，不隔夜。

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今日操作：

大A：

基建、地产、消费开盘大跌时加仓，继续持有。

不排除尾盘做T控制仓位。

目前地产已经接近20%，下午可能新高；基建目前4%，但是期待后续爆发。

三胎22%持有，食品今日分化较大，10cm的0轴附近，20cm的目前13%。

今日半路一个国产芯片，已板，明天再板了就发出来。

昨日尾盘冲进去2成纳指ETF，今天-2%认亏清仓。

港股：

科技和中概暂时不碰。等。

美股：

昨夜清仓，但是选出几个可能会做空的目标：

$Shopify Inc(SHOP)$ $AppLovin Corporation(APP)$ $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$

不一定什么时候出手，但是会一直观察。