社区

美股大概率在利率决议后延续创新高趋势，降息落地与科技股强势是核心支撑，但波动可能加剧。 📌 利率决议关键预期 美联储将于北京时间周四凌晨公布利率决议，市场普遍预期将下调基准利率25个基点，且本次会议不公布新的经济预测或点阵图，鲍威尔或在新闻发布会中弱化前瞻指引以应对政策分歧 ​。上周五公布的美国9月CPI数据弱于预期，暂时抑制了鹰派声音，为降息提供空间 ​。 📈 美股创新高驱动因素 支撑维度 具体表现 科技股领涨 英伟达周二涨约5%续创新高，总市值逼近5万亿美元；微软涨2%市值重上4万亿美元，大型科技股持续主导指数 ​。 流动性宽松 美股三大股指期货盘前齐涨，纳指期货涨0.43%，反映市场对降息落地的乐观预期 ​。 业绩韧性 英伟达、Wayfair等公司近期业绩超预期，其中Wayfair收涨23%创2022年4月以来新高，显示消费与科技领域景气度 ​。 ⚠ ️ 潜在风险与波动点 - 政策分歧：美联储内部对未来路径存在分歧，鲍威尔若释放鹰派信号（如强调通胀风险），可能引发短期获利回吐 ​。 - 数据真空：美国政府停摆导致部分经济数据缺失，投资者对基本面的判断难度增加 ​。 ✅ 后续走势预判 短期来看，降息落地与科技股业绩驱动有望推动美股续创新高，但若利率决议后市场“买预期卖事实”，可能出现冲高回落。长期需关注11月企业财报与通胀数据能否持续支撑估值扩张。

从指数来看，行情其实已经启动了，大盘突破箱体震荡，站上了新的平台，很多散户觉得现在行情并没有好到哪里去，主要原因就是主线没有确定下来，主力还在各个方向中轮动试盘，所以才会有现在引而不发的局面，不过大家可以换个思路想想，正是现在行情还没全面爆发，才是真正有机可乘进行低位布局的好时候，现在埋伏下来等后来人抬轿，不必到时候急匆匆去追高抢食好的多？$工业富联(601138)$  $北方稀土(600111)$  $卧龙电驱(600580)$  

能源是下一个人工智能的基础吧？关注下

为什么没有苹果呢，总觉得苹果还是很稳健的

能源相关的可以多上点心

替我工作了，先S收藏起来

一条腿追热点，一条腿找稳健~ [梭哈]年底，摩根士丹利终于公布了2026年度的“价值精选名单”，这次共选了16只，比起25年的list，看起来防御属性更强。回顾一下2025年Vintage Value List，组合收益回报率为35.57%，（统计时间：2024年9月10日至2025年9月9日），25年更看重成长， $英伟达(NVDA)$ 、 $苹果(AAPL)$ 等，当然除AI板块以外，其余类似医药、能源，也是延续强势，eg. $Constellation Energy Corp(CEG)$ $GE Vernova Inc.(GEV)$ 等能源股，今年都实现了70%以上的收益）——现在26年入选名单包括： $亚马逊(AMZN)$ 、 $新纪元能源(NEE)$ 、波士顿科学（Boston Scientific）、 $Palo Alto Networks(PANW)$ 、Eaton、RTX公司、EQT公司、标普全球、KKR、Tenet Healthcare、McKesson、Visa、Meta、沃尔玛、微软、西部数据（Western Digital）。此名单发布多年，目标是为了追求风险最小化的稳健收益组合。对比25年选股，可以看出2

[强]

周末，药明康德发布2025年三季度财报，并且公告出售旗下CRO康德弘翼和SMO津石医药两大临床服务研究业务，引发关注。 人们的关注点有二： 第一，业绩太漂亮了！2025年第三季度，药明康德整体收入120.6亿元，同比提升15.3%，净利润和现金流增速有过之而无不及，高质量增长态势看得人心潮澎湃。 第二，在如此漂亮的业绩之下，药明康德还在大胆求“变”，对业务运营和外部的不确定性进行主动管理，也难怪这家公司已经发展了25年，依旧朝气蓬勃，高速进化。 细数起来，近12个月来，药明康德已经至少第三次公开剥离非主营业务板块，对外界来说，其战略目标已经清晰可见：那就是聚焦CRDMO主业，加强全球布局，让营收能力与抗风险能力齐头并进，让充沛的现金流创造出更强的内生性增长。 01 主动进化，主营业务再聚焦 药明康德业务的内生性增长，本身就已足够亮眼。 根据此次三季报披露的数据，2025年前三个季度，药明康德整体营业收入328.6亿元，同比增加18.6%；净利润和现金流增速则更是迅猛，其中前三季度经调整non-IFRS归母净利润105.4亿元，增速高达43.4%；经营现金流达到108.7亿元，同比增长了35.0%。 药明康德表示，自己的成功来自于“紧抓客户需求、CRDMO 业务模式和管理执行的确定性”，未来也将坚持这些战略。 其中，CRDMO模式覆盖从前端新药发现与研究（R），到开发（D），再到商业化生产（M） 的新药开发全流程，形成了一个漏斗式的业务模型。通过捕捉客户需求，紧抓管理执行，创新药物分子源源不断地从“漏斗”上方的R端流向D端、M端，并在这个过程中逐级加速沉淀。 以小分子为例，哪怕现在的药物分子已经越来越复杂，药明康德依旧在12个月里成功在R端合成并交付出超过43万个新化合物，2025年前三季度帮助250个分子完成R到D的转化，截至9月，小分子D&M管线总数达到3,430

各位知道今天会涨到几点不？ $SP500指数主连 2512(ESmain)$ $NQ100指数主连 2512(NQmain)$ $英伟达(NVDA)$ 答案是美东时间下午四点。[得意][得意][得意]

A股终于挣脱了箱体震荡的泥潭，直奔十年新高而且，这是一件可喜可贺的事情，也是我们广大散户翘首以盼的事情，因为在这个市场里，绝大多数人对短线的变化都不敏锐，只有趋势形成之后才能抓到稳稳的幸福，而今天就是奔向幸福的起点，这里需要提醒的是，要用最快的速度转变思路，以前高低切换那套可能不适用了，接下来最重要的是要有拿得住的格局。

不断降息的过程，就是不断创新高的过程。

逐步减仓， 无限风光在险峰

$纳斯达克(.IXIC)$将来一周纳指又到了猜盲盒时刻，很是兴奋。如果好票有调整，将是很好的加仓机会。目前现金比例接近30%，腾挪余地从容

$纳斯达克(.IXIC)$投资还是要基于确定性高的成长和好现金流，我觉得还是要看尽量长的大趋势，看好纳斯达克

别人贪婪我恐惧， 别人疯癫我清醒。 阿祖，收手吧！

要放水了，等着接水就行了，buy and hold 没错的[财迷]

现在没有人舍得扔掉手里的筹码。周末消息传出，谈得好像还不错——中美双方已达成初步共识，形成了“积极的”框架性协议。（利好出海公司）[正经]马上一个月又过了，近百年数据统计，11月是 $标普500ETF(SPY)$ 表现最强劲的月份，一个月内涨幅可达3%-5%。要实现波动后的上涨，既然市场情绪已经缓和，关注点就来到了美联储+财报周。🔥🔥10月30日（周二）下午2:00 美联储宣布利率决议，下午2:30 鲍威尔召开新闻发布会 ，目前市场几乎一致押注：10月美联储肯定会启动降息周期，且预计降25个基点的概率为96.7%。（市场普遍预期，美联储不仅可能降息，甚至还会结束QT）本周三和周四，占标普500指数约四分之一的5家公司—— $微软(MSFT)$ 、 $谷歌A(GOOGL)$ 、 $Meta Platforms, Inc.(META)$ 、 $亚马逊(AMZN)$ 和 $苹果(AAPL)$ ，都将公布其业绩。10月末所有大科技2025年YTD都已全部转正，均值表现也赶上了纳指大盘。现在市场买方预期普遍都比卖方的共识预期更高，比起风险，大家更担心自己仓位太轻了。现在一片乐观，大家觉得股市新高能否维持？10月末，大家本月账户表现如何？评论区分享你的观点，一起赢取1000虎币奖励！

上周（10/20-10/25），科技股强势反弹，$纳斯达克(.IXIC)$收于25358.16点，周涨幅1.04%，成功突破历史新高。财报季首周消化完毕，龙头股反弹强劲，比特币回升至11万美元，风险偏好重燃。更关键的是，美国政府释放的AI政策信号，直指超级周期加速。科技大盘已进入“政策+季节性”双轮驱动阶段，下周纳指将测试26000点关口。$纳指100ETF(QQQ)$$纳斯达克100指数(NDX)$先看市场脉络。上周初，财报日波动大，$IBM(IBM)$一度跌8%收平，$特斯拉(TSLA)$从低点反弹至433.65美元，周涨近3%。$Vertiv Holdings LLC(VRT)$和$GE Vernova Inc.(GEV)$财报后次日大反弹超15%。比特币周内涨超5%，投机情绪回暖，表明资金从防御转向进攻。周三回调时加仓指数ETF的理由很简单，当前环境，优质AI股的支撑位清晰，若跌破10日均线（约24800

大环境变暖，能否上涨还是看企业业绩

美股大概率在利率决议后延续创新高趋势，降息落地与科技股强势是核心支撑，但波动可能加剧。 📌 利率决议关键预期 美联储将于北京时间周四凌晨公布利率决议，市场普遍预期将下调基准利率25个基点，且本次会议不公布新的经济预测或点阵图，鲍威尔或在新闻发布会中弱化前瞻指引以应对政策分歧 ​。上周五公布的美国9月CPI数据弱于预期，暂时抑制了鹰派声音，为降息提供空间 ​。 📈 美股创新高驱动因素 支撑维度 具体表现 科技股领涨 英伟达周二涨约5%续创新高，总市值逼近5万亿美元；微软涨2%市值重上4万亿美元，大型科技股持续主导指数 ​。 流动性宽松 美股三大股指期货盘前齐涨，纳指期货涨0.43%，反映市场对降息落地的乐观预期 ​。 业绩韧性 英伟达、Wayfair等公司近期业绩超预期，其中Wayfair收涨23%创2022年4月以来新高，显示消费与科技领域景气度 ​。 ⚠ ️ 潜在风险与波动点 - 政策分歧：美联储内部对未来路径存在分歧，鲍威尔若释放鹰派信号（如强调通胀风险），可能引发短期获利回吐 ​。 - 数据真空：美国政府停摆导致部分经济数据缺失，投资者对基本面的判断难度增加 ​。 ✅ 后续走势预判 短期来看，降息落地与科技股业绩驱动有望推动美股续创新高，但若利率决议后市场“买预期卖事实”，可能出现冲高回落。长期需关注11月企业财报与通胀数据能否持续支撑估值扩张。

从指数来看，行情其实已经启动了，大盘突破箱体震荡，站上了新的平台，很多散户觉得现在行情并没有好到哪里去，主要原因就是主线没有确定下来，主力还在各个方向中轮动试盘，所以才会有现在引而不发的局面，不过大家可以换个思路想想，正是现在行情还没全面爆发，才是真正有机可乘进行低位布局的好时候，现在埋伏下来等后来人抬轿，不必到时候急匆匆去追高抢食好的多？$工业富联(601138)$  $北方稀土(600111)$  $卧龙电驱(600580)$  

周末，药明康德发布2025年三季度财报，并且公告出售旗下CRO康德弘翼和SMO津石医药两大临床服务研究业务，引发关注。 人们的关注点有二： 第一，业绩太漂亮了！2025年第三季度，药明康德整体收入120.6亿元，同比提升15.3%，净利润和现金流增速有过之而无不及，高质量增长态势看得人心潮澎湃。 第二，在如此漂亮的业绩之下，药明康德还在大胆求“变”，对业务运营和外部的不确定性进行主动管理，也难怪这家公司已经发展了25年，依旧朝气蓬勃，高速进化。 细数起来，近12个月来，药明康德已经至少第三次公开剥离非主营业务板块，对外界来说，其战略目标已经清晰可见：那就是聚焦CRDMO主业，加强全球布局，让营收能力与抗风险能力齐头并进，让充沛的现金流创造出更强的内生性增长。 01 主动进化，主营业务再聚焦 药明康德业务的内生性增长，本身就已足够亮眼。 根据此次三季报披露的数据，2025年前三个季度，药明康德整体营业收入328.6亿元，同比增加18.6%；净利润和现金流增速则更是迅猛，其中前三季度经调整non-IFRS归母净利润105.4亿元，增速高达43.4%；经营现金流达到108.7亿元，同比增长了35.0%。 药明康德表示，自己的成功来自于“紧抓客户需求、CRDMO 业务模式和管理执行的确定性”，未来也将坚持这些战略。 其中，CRDMO模式覆盖从前端新药发现与研究（R），到开发（D），再到商业化生产（M） 的新药开发全流程，形成了一个漏斗式的业务模型。通过捕捉客户需求，紧抓管理执行，创新药物分子源源不断地从“漏斗”上方的R端流向D端、M端，并在这个过程中逐级加速沉淀。 以小分子为例，哪怕现在的药物分子已经越来越复杂，药明康德依旧在12个月里成功在R端合成并交付出超过43万个新化合物，2025年前三季度帮助250个分子完成R到D的转化，截至9月，小分子D&M管线总数达到3,430

上周（10/20-10/25），科技股强势反弹，$纳斯达克(.IXIC)$收于25358.16点，周涨幅1.04%，成功突破历史新高。财报季首周消化完毕，龙头股反弹强劲，比特币回升至11万美元，风险偏好重燃。更关键的是，美国政府释放的AI政策信号，直指超级周期加速。科技大盘已进入“政策+季节性”双轮驱动阶段，下周纳指将测试26000点关口。$纳指100ETF(QQQ)$$纳斯达克100指数(NDX)$先看市场脉络。上周初，财报日波动大，$IBM(IBM)$一度跌8%收平，$特斯拉(TSLA)$从低点反弹至433.65美元，周涨近3%。$Vertiv Holdings LLC(VRT)$和$GE Vernova Inc.(GEV)$财报后次日大反弹超15%。比特币周内涨超5%，投机情绪回暖，表明资金从防御转向进攻。周三回调时加仓指数ETF的理由很简单，当前环境，优质AI股的支撑位清晰，若跌破10日均线（约24800

一条腿追热点，一条腿找稳健~ [梭哈]年底，摩根士丹利终于公布了2026年度的“价值精选名单”，这次共选了16只，比起25年的list，看起来防御属性更强。回顾一下2025年Vintage Value List，组合收益回报率为35.57%，（统计时间：2024年9月10日至2025年9月9日），25年更看重成长， $英伟达(NVDA)$ 、 $苹果(AAPL)$ 等，当然除AI板块以外，其余类似医药、能源，也是延续强势，eg. $Constellation Energy Corp(CEG)$ $GE Vernova Inc.(GEV)$ 等能源股，今年都实现了70%以上的收益）——现在26年入选名单包括： $亚马逊(AMZN)$ 、 $新纪元能源(NEE)$ 、波士顿科学（Boston Scientific）、 $Palo Alto Networks(PANW)$ 、Eaton、RTX公司、EQT公司、标普全球、KKR、Tenet Healthcare、McKesson、Visa、Meta、沃尔玛、微软、西部数据（Western Digital）。此名单发布多年，目标是为了追求风险最小化的稳健收益组合。对比25年选股，可以看出2

综述： 本周标普 500 指数 上涨 1.92%，我的实盘净值 上涨 3.82%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 15.47%，2025 年内我的实盘净值 上涨 30.76%（年初净值为1.60，本周净值2.09）。 图片 交易： 清仓 $Lumentum Holdings Inc.(LITE)$ ，买入等额短债 持仓： 大饼ETF 21.8%，二饼ETF 5.7%，英伟达 20.0%，爱马仕 8.5%，NEM 13.7%，现金/美债 30.4%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 先说交易，这笔交易是中美账户同步进行的，A股那边阶段性清仓了中际旭创，美股这边自然也同步清仓了“美际旭创”LITE，长期依然看好，但是光模块的短期涨幅过高过快，达到阶段性的目标价了，回调风险较高，对接下来继续大涨的预期不乐观，就先结账了。 未来一两月内，大概率还会接回来，该行业的未来是星辰大海，现阶段还处于高速发展期，我不太担心会踏空，再牛的股每年都有无数次倒车接人的。 本周其实还T了下NEM，但总体仓位没变太多，就没详细列出来，也是和A股紫金矿业同时做的交易，都是“跨服对标股”，在周二《短期见顶信号》那篇发的时候做的，只不过美股这边没找到更低估的产品，所以选择了又买回去，而不是像A股那边直接清仓，美股短线做得少，还是长线躺平为主。 --- 虽然GOV关门了，但CPI数据居然还能做出来，不管你信不信里面的数字，反正结论就是利好降息，所以股市大涨。 另一个利好是东西大国的嘴仗，目前看有一定缓和的迹象，双方即将见面，所以市场认为可能会各退一步，让大家都喘口气。但我认为，结论很可能说没有结论，就是继续延期过去的政策，并不会真的改善什么，让我们月底拭目以待吧。 本周还有个让我破防的事，上周清仓

10月下旬，中美经贸磋商在马来西亚重启的消息，为缩量震荡的市场注入了关键变量。从10月9日至23日，A股呈现“指数分化、成交萎缩”的特征，上证指数微涨1.02%，而创业板指、科创50指数分别下跌4.44%、6.29%，两市成交额更是跌至1.66万亿元的阶段性低位 。投资者普遍在问：这场持续三天的磋商能否成为市场转折点？全面反弹的预期是否能兑现？答案或许藏在“预期差博弈”与“结构性分化”的双重逻辑中。 市场预热：缩量背后的情绪与资金布局 当前市场的核心特征是“观望中蓄力”，这种态势已持续半月之久。一方面，成交额自8月以来首次跌破1.7万亿元，反映出投资者对外部不确定性的谨慎——在磋商结果明朗前，资金不愿贸然进场，形成典型的“消息真空期”缩量格局 ；另一方面，少数敏锐资金已开始提前布局，过去一周北向资金净买入出口类股票超80亿元，纺织、电子元件等对美出口依赖度高的板块逆势放量，某家纺龙头股成交额较此前单日激增40%。 这种“局部活跃+整体沉寂”的状态，与历史规律高度吻合。回顾2018年至2019年中美贸易博弈期间，每当磋商消息传出，市场都会经历“预期升温—缩量等待—结果兑现”的三段式反应：2019年5月中美达成阶段性共识前，A股连续缩量12个交易日，消息落地后沪指单日大涨2.57%；而2018年5月美方撕毁共识时，缩量后的沪指单日暴跌3.78% 。当前的缩量恰是情绪蓄能的表现，但能否转化为反弹动能，完全取决于磋商结果与市场预期的匹配度。 磋商博弈：三大核心议题决定行情成色 此次磋商并非简单的“贸易休战”谈判，而是围绕关税、结构性改革与采购数额的深度博弈，每一项议题的进展都将直接影响市场方向。 关税问题是最直接的“胜负手”。中方明确将“全面取消加征关税”作为谈判前提，而美方希望保留部分关税作为“执行杠杆”。从历史数据看，关税变动对企业利润的影响立竿见影：某对美出口20亿元的家纺企

根据最新的通胀数据和市场预期，标普500指数（.SPX）在近期已经创下历史新高，并且未来仍有支撑。 以下是基于最新信息的关键分析和展望： 📊 最新通胀数据与市场反应 2025年9月份的美国CPI数据为市场带来了积极信号，具体来看： · 通胀增速放缓：9月CPI同比上涨3.0%，环比上涨0.3%；核心CPI（剔除食品和能源）环比仅上涨0.2%，低于市场预期的0.3%。 · 市场积极回应：数据公布后，美股三大指数（道指、标普500、纳斯达克）均创下历史收盘新高。其中，标普500指数在2025年10月24日收于6,791.73点。 · 降息预期强化：温和的通胀数据让市场相信美联储的降息路径将得以维持。目前，利率期货市场对美联储在2025年10月和12月会议各降息25个基点的预期概率均高达95%以上。 📈 未来走势分析 .SPX能否继续创新高，主要看以下两点： 1. 美联储的利率政策是核心 低于预期的通胀数据为美联储延续降息提供了条件。若美联储如市场所愿在年内完成两次降息，较低的利率环境通常有助于提升股票估值，对股市构成利好。 2. 关键板块的表现是动力 从历史数据和近期表现看，部分板块对市场走向有重要影响： · 科技板块：在2024年开启的降息周期中，科技板块表现强势。近期芯片股（如AMD、英特尔）的强劲上涨也显示了该领域的动能。 · 金融板块：降息初期银行净息差可能承压，但经济前景改善会带来利好。近期大型银行股（如摩根大通、花旗）的上涨也反映了市场的乐观预期。 ⚠️ 需要留意的潜在风险 尽管前景乐观，但一些风险因素仍需保持关注： · 通胀的不确定性：如果未来通胀数据再次超预期反弹，可能会打乱美联储的降息节奏，导致市场波动。 · 经济数据的影响：如果后续的经济数据（如就业、GDP）显示经济放缓迹象，可能会引发对经济衰退的担忧，从而影响股市表现。 · 地缘政治等外部因素：例如，持续

CPI数据重磅来袭！美股“七巨头”能否引爆SPX历史性突破？ 本周全球金融市场屏息凝神，等待CPI通胀数据的公布。这份看似普通的经济报告，可能成为决定标普500指数能否突破历史新高的关键催化剂。 市场微妙平衡下的临界点 当前SPX在历史高点附近徘徊，形成了一种微妙的平衡。表面上看，市场似乎缺乏明确方向，但实际上，多空双方正在等待一个强有力的信号来打破僵局。 这种平衡背后反映的是投资者对经济“软着陆”预期的分歧——通胀能否顺利回归2%目标，同时避免经济陷入衰退？CPI数据恰好位于这个问题的核心。 超越传统分析框架 传统分析往往简单地将CPI与美联储加息预期挂钩，但这种框架已经失效。市场真正需要关注的，是三个更深层次的维度： 首先，服务通胀的粘性将成为决定性因素。 商品通缩已成定局，但住房、医疗、教育等服务价格能否降温，才是美联储政策转向的真正门槛。 其次，需要关注通胀成分的结构性变化。 即使整体CPI符合预期，其内部构成可能隐藏重要信号——比如业主等价租金与实际市场租金的脱节，或能源价格波动对核心通胀的传导效应。 最重要的是，市场对数据的反应函数已经改变。 在当前水平，无论是超预期还是低于预期的CPI，其市场影响都是非对称的。略微高于预期的数据可能引发过度恐慌，而符合预期的数据则可能成为突破的催化剂。 科技股盈利与宏观政策的罕见共振 美股能否创新高，不仅取决于CPI数据本身，更取决于它如何影响美联储政策路径与企业基本面之间的互动。 “七巨头”科技股占据了SPX约30%的权重，这些公司的盈利前景与实际利率水平高度相关。如果CPI数据显示出通胀受控的明确迹象，市场可能会提前定价美联储的宽松周期，从而同时提升科技股的估值水平和盈利预期。 这种宏观与微观的良性循环，是推动指数突破的关键机制。历史表明，美股最具爆发力的上涨往往发生在通胀受控、利率见顶但经济尚未明显放缓的“金发姑娘”时期

现在没有人舍得扔掉手里的筹码。周末消息传出，谈得好像还不错——中美双方已达成初步共识，形成了“积极的”框架性协议。（利好出海公司）[正经]马上一个月又过了，近百年数据统计，11月是 $标普500ETF(SPY)$ 表现最强劲的月份，一个月内涨幅可达3%-5%。要实现波动后的上涨，既然市场情绪已经缓和，关注点就来到了美联储+财报周。🔥🔥10月30日（周二）下午2:00 美联储宣布利率决议，下午2:30 鲍威尔召开新闻发布会 ，目前市场几乎一致押注：10月美联储肯定会启动降息周期，且预计降25个基点的概率为96.7%。（市场普遍预期，美联储不仅可能降息，甚至还会结束QT）本周三和周四，占标普500指数约四分之一的5家公司—— $微软(MSFT)$ 、 $谷歌A(GOOGL)$ 、 $Meta Platforms, Inc.(META)$ 、 $亚马逊(AMZN)$ 和 $苹果(AAPL)$ ，都将公布其业绩。10月末所有大科技2025年YTD都已全部转正，均值表现也赶上了纳指大盘。现在市场买方预期普遍都比卖方的共识预期更高，比起风险，大家更担心自己仓位太轻了。现在一片乐观，大家觉得股市新高能否维持？10月末，大家本月账户表现如何？评论区分享你的观点，一起赢取1000虎币奖励！

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涨跌纷纭——一周大科技表现本周宏观主线：贸两大压迫因素较为明显。一是政府停摆带来的数据断档与政策执行风险，二是外部（尤其中美贸易）风险又被重新引入市场视野。就业信心下降意味着消费端可能进一步放缓。总体而言，经济“软着陆”路径愈发脆弱，政策制定者与市场均处于“等待下一步数据或政策”的状态。美联储当前则处于一种“货币政策宽松意愿”与“数据基础薄弱现实”之间的拉锯。虽然市场期望更多降息，但政策执行受到停摆、就业放缓、通胀未稳等因素限制。若外部风险（如贸易）再起或数据急转，则Fed可能再次调整立场。制度与政策独立性的风险也在此阶段被放大。本周在多重不确定性下市场表现震荡偏弱。虽然提前财报及部分行业亮点存在，但因数据缺失、政策悬念及贸易风险上升，股市缺乏进一步突破。黄金新高后大幅回落，BTC在内的数字货币继续走弱，反映投资者的避险转向。盈利季刚刚进入关键期，投资者将更加关注：1盈利是否超预期；2公司对未来成本、供应链中断；3监管及贸易风险的准备；4估值是否仍合理。若盈利与估值脱节，回调风险显著上升。大科技本周也表现都相对较好，至10月23日收盘，过去一周 $苹果(AAPL)$ +4.9%， $微软(MSFT)$ +1.75%， $英伟达(NVDA)$ +0.19%， $亚马逊(AMZN)$ +3.09%， $谷歌(GOOG)$

经常看我文章的同学今天应该在大A都吃到肉了，美股的肉大概率也是要来的。 图片 我的交易池子今天中位数大概在6个点左右，账户单日全仓收益率达到了今年次高。对于今天的结果我其实一点不意外，这就是思路和逻辑准确带来的交易确定性。 从周一清仓白银，降仓黄金，到大仓位转为科技，暂时清仓黄金。从避险资产到风险资产的切换，一路顺畅。事实证明，当你节奏正确的时候，怎么做都是对的。 那么，接下来怎么做？ 一、大A 今日行业涨幅排名靠前的分别是通讯类，人工智能，半导体等硬科技相关。 图片 从主题来看，CPO、PCB、液冷等模块遥遥领先，这是我目前主做的方向，并且资金介入更多的都是板块中的大盘股，说明机构资金流入的可能更大，前期方向的选择是正确的。 当机构把板块中的大盘股又一次拉起来之后，中小盘股就留给游资和后知后觉的散户了。 所以如果是做趋势，这些大盘类的可以继续持有，但是如果是做波段，想放大收益，不妨跳到一些行业中的中小盘股等待追高资金。 以下几个主题仍旧是下周核心： CPO、PCB、AI海外链、液冷、商业航天。 除此之外需要注意硬切软，比如大模型、游戏等，还有一直低迷的机器人。总之，如果你会跳主题的核心“最”票，迟早会轮动到位。 二、港股： 今天在和朋友说一个逻辑。就是中资和外资对于政策的看法是有区别的。一般中资对于政策的宣布，看中的是故事和规划，是宏大叙事。而外资格局相对小一点，他们只看你的政策到底有多少钱的刺激，看的是数字。 所以，每当我们在政策启动的时候，外资不一定能比内资快，因为这时候可能没有宣布什么数字。往往要涨一轮这以后，外资的大行才会开始调高各种公司和事件评级，外资才会慢慢买进来。 参考去年的924行情和今年上半年的行情，外资的表现都要慢一拍。 所以像恒生指数、恒生科技等资金不再是纯粹的“聪明资金”，这里面就有一定的套利空间，也可以叫做时间差。 这个大家能做好，收益也会不错。

各位知道今天会涨到几点不？ $SP500指数主连 2512(ESmain)$ $NQ100指数主连 2512(NQmain)$ $英伟达(NVDA)$ 答案是美东时间下午四点。[得意][得意][得意]

[强]

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