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关税成为烂牌，美股财报季或有反弹信号

最近消息面不停反转。

周五特朗普免除一系列热门电子产品对中国征收的125%关税，但周日打高尔夫之后又在社交媒体发布：“没人能‘逃脱惩罚’ 。”

他还补充道，豁免产品“只是转移到了另一个关税类别”，政府将“审查半导体和整个电子产品供应链”。

于是整个周末，交易员和投资者们都在争论这关税到底是免了没有。

周一开盘，从夜盘苹果、英伟达等公司的涨幅来看，市场应该是相信了暂时免收关税这一叙事。

事至于此，关税这张牌算是彻底让特朗普给打烂了。

从上周的“带头炒股”到美债危机下关税的“180度大转弯”，特朗普暴露了他的核心弱点：美债市场。

中国作为美国在全球的第二大债券国，能轻易地削弱美国的避风港地位。

从彭博的数据显示，上周美国债券市场暴跌的主要时段发生在亚洲时间，美债被亚洲市场狠狠的拿捏了。

这事儿其实也值得理解，毕竟贝森特目前正在牵头进行关税谈判，他需要一个稳定的债券市场来销售债券。他的部门今年需要发行约2万亿美元的新债，此外还要展期约8万亿美元的到期债券。收益率每上升一个基点，政府就会损失约1000亿美元。

这哥们估计也对特朗普施压了，毕竟如果他执意用高关税壁垒把美国变成经济孤岛，那么外国不再需要持有那么多美元也是合乎逻辑的。

还有一个对于美国不利的数据：美元逐渐在国际贸易和金融领域失去其主导地位。

根据国际货币基金组织的数据，美元在全球储备中的占比已从20年前的70%以上降至去年的58%。撇开贸易紧张局势不谈，优柔寡断的美联储不断调整利率立场，美国国债近年来并未产生稳定的总回报，这也让投资者心存疑虑。

上周，有消息称中国人民银行连续第五个月增持黄金储备。这引发了疯狂的购买潮，更多人押注黄金比美元更具吸引力。

除了黄金成为受益资产外，欧元也成了受益资产。

中国如今正和欧洲越走越近，如果特朗普继续不收手的话，中美之间的贸易将完全通过转口贸易完成，假如这其中大部分的份额给欧洲，大量的交易都用欧元结算，那这会对美元霸权造成非常大的冲击。

现在已经不是甲方单方面制裁乙方的时候了，当这个市场找不到第二个有承接能力的乙方，乙方就能反向制裁甲方。

短短一周，在宏观层面上中美的优、劣势就出现了大反转，新的一周市场局势还会如何演变？

注意一个新的契机：财报季。

经过前几周的社媒交易，交易员们已经在消息中疲惫不堪，目前大家都在寻找更加能看清市场走势的方向：财报。

不同于大A的政策市，美股是一个完完全全的业绩市场，本周财报季的开始，终于可以把大家分散的视线吸引到公司的基本面上。

而本周打头阵的银行、保险等金融行业的财报数据，以及台积电和奈飞等少数几家科技股，将预示接下来美股的行情走势。

因此，本周我将把重点放在这几家财报的观察下，毕竟金融是美股的基本盘，如果大多数的银行财报表现优异，短期美股的反弹可能性就越大。

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今日操作：

大A：

周末信息太密集，如果关税缓和，前期市场预计的消费等刺激可能会延缓。暂时清掉手上大部分公司，仅保留金融科技，其他看清楚了再下手。

纳指ETF一成。

港股：

暂未操作。

美股：

持有中概相关概念不变，仅清掉CHAU，换成一支银行相关的杠杆ETF。

由于此举有赌财报的成分，具体哪支后面我会在社区短贴公布。