社区

各位小虎们，昨天跟大家聊了聊黄金及期货价格的行情，黄金期货继续在今日快速拉升，已经突破了3500美元大关了。[Cool]

在黄金光芒耀眼的情况下，美国市场再现「股债汇」三杀行情，在美股大财报季到来的情况下，美股指期货是否继续悲观呢？[Smug]

「股债汇」三杀行情再现！

当地时间4月21日，美股三大指数集体跌近1000点，收跌2.48%，纳斯达克指数和标普500指数分别跌超2%，美股七巨头均收跌，其中特斯拉收跌5.75%、英伟达收跌4.5%、Meta Platforms收跌3.35%、微软跌超2%。[Facepalm]

美元指数在盘中连续跌超99和98两大关口，继续刷新2022年以来的地位，被视为「全球资产定价之锚」的十年期美债收益率重新回到4.40%关口，再现「股债汇」三杀的行情。[Pitiful]

实际上，这不是今年以来第一次出现这样的行情，在美东时间4月10日，美元指数就下跌1.89%，触及100关口，要知道过去30年时间里，美元指数单日跌幅超过1.5%的情况发生过4次，同时美股与美债也跟着下跌，黄金价格一天内上升3%，纽约金价直接突破3240美元，市场避险情绪不断上升。

美元指数接连下跌

根据Wind与中金研究部的数据统计，从1971年1月至今，美国股债汇同时出现明显下跌的月份只有6个，如果今年4月美股、美元与美债的走势没有较大改变的话，那将会是1971年以来第7个单月美国市场出现股债汇三杀的月份。[Tongue]

如果我们把时间再拉长一些，有几个年份出现股债汇三杀的年份值得大家留意，分别是1929年、1987年、2008年与2020年：1929年，美国开始了将近10年的大萧条时期；在经历了1987年10月的史上最为著名的「黑色星期一」的股灾后，美国在整个80年代末都在衰退；2008年全球金融危机爆发，影响持续到2014年左右；只有2020年全球新冠疫情时期，由于联储局出手，市场没有发生系统性崩溃，衰退只持续了两个月左右的时间。由此可以看出，每一次出现股债汇三杀行情后，都出现了严重的衰退。[Great]

正如桥水基金创始人Ray Dalio所说，我们正在目睹异常「教科书」级别的崩溃。著名经济学家、黄金多头Peter Schiff表示，债券市场的崩盘比股票市场影响更严重，如果这些关税继续存在的话，美国可能会在今年秋季迎来一场全面的金融危机，而这场危机的严重程度，会让2008年那场看起来就像「周日学校的野餐」一样。[OMG]

图源：巨亨网

这次财报季关注点不在财报？

在本月第一次出现股债汇三杀后，新一轮美股财报季开启，贝莱德、摩根大通、摩根士丹利等华尔街大行与银行股陆续公布2025年Q1财报。这些大行们的营收与利润数据都高于市场分析师的预期。本周还会有特斯拉、波音、IBM、百事可乐、谷歌、英特尔等财报公布。[Miser]

在全球贸易局势不确定性持续升温的情况下，市场与投资者的关注点似乎不在财报本身，而在于公司高管们对于政策的看法。[Onlooker]

贝莱德CEO Larry Fink在此前采访中表示，当前大多数CEO认为美国正处于衰退中，并且企业资本支出正在不断下降，摩根大通CEO Jamie Dimon认为当前最重要的是美国与各贸易伙伴达成协议，摩根大通认为，虽然从数据上来看消费支出依旧强劲，但很有可能具有欺骗性，因为这些数据都是在关税导致通胀前提前增加支出。[Blush]

有分析师认为，特朗普政府的关税政策可能会让美国通胀率在今年内推高超过4%，美国经济活动前景将会大幅放缓。[Look back]

图源：世界新闻网

美股指期货持续看跌？

现在来看，「卖出美国资产」可能成为当前比较热门的交易策略，虽然美股、美元与美债都下跌，但更危险的是债券市场，因为这不仅是对美国的货币等有关政策不信任，更是对全球经济的新评估，此前被认为是「全球无风险资产」的美债，现在市场对其已经有新的认识了。[Pitiful]

2025年市场的趋势不仅仅有贸易战，金融市场的大幅波动也会成为主旋律。短期来看，市场与投资者都看空美股及美股指期货，前期低点则是强支撑位，如果跌破这个位置的话，美股及美股指期货可能会面临更大的下跌，大家要做好避险与对冲策略哦~~~[Drowsy]

NQ100指数期货继续下跌

SP500指数期货同样下跌

小虎们，你们认为当前的美股指期货后市还会继续下跌吗？[Silence]