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4月24日，中坚科技发布2024年年度报告及2025年第一季度报告。

数据显示，公司2024年实现营业收入9.71亿元，同比增长45.64%；归母净利润6466.96万元，同比增长34.47%。

2025年一季度延续增长态势，营业收入2.86亿元，同比增长4.96%；归母净利润4220.95万元，同比增长36.13%。

在传统园林机械业务保持稳健增长的同时，公司在智能机器人领域的战略布局逐步进入落地阶段，四足机器狗、无人割草机器人、人形机器人等新兴业务展现出超预期的商业化潜力，成为驱动未来增长的核心引擎。

一、主业持续升级，高毛利产品占比提升

作为国内园林机械行业龙头，中坚科技2024年延续了海外市场的强劲表现。分产品看，割灌机收入1.11亿元，同比增长72%；割草机收入5.22亿元，同比增长70%，成为拉动营收的主力。

产品结构优化成效显著，骑乘式割草车、锂电割草机等高毛利产品占比提升至30%左右，推动公司2025年一季度毛利率同比上升4.47个百分点至31.74%，盈利能力持续增强。

面对国际贸易形势的不确定性，公司加速全球化产能布局。2024年对泰国子公司增资至2800万美元，用于土地购置、厂房建设及设备采购，目标覆盖北美及东南亚市场。

目前，公司产品出口占比仍高达94%-95%，且欧洲客户合作关系稳固。得益于多元市场策略与自主技术储备，美国加征关税对业绩影响有限，2025年一季度经营活动现金流净额达2738.26万元，销售回款表现稳健。

二、机器人业务全面突破，产业链卡位优势明显

2024年，中坚科技正式开启从传统制造向智能制造的转型，全年研发投入7267.80万元，同比激增137.55%，占营收比重达7.49%。

资源倾斜下，四足机器人、人形机器人及配套产业链建设取得实质性进展。

1、四足机器人千台订单即将兑现，多场景商业化提速

子公司江苏坚米推出的灵睿P1四足机器人成为业务突破点。该产品搭载自研大模型，具备6小时续航、30公斤负载能力，可适配电力巡检、安防救援、工业勘探等场景。

技术层面，灵睿P1通过NVIDIA Isaac Lab平台实现运动控制优化，在仿真测试中展现出高稳定性和环境适应性。

公司于2025年4月与国华控股、协创数据、咸亨国际等多家企业签署战略协议，涉及电力、消防、园区管理等场景。

其中国华控股意向采购1000台，首批订单正在签署；部分央国企及政府部门也在推进合作。券商预估，2025年四足机器人订单量或超千台，2026年有望进入放量期。

2、无人割草机器人：技术壁垒构建先发优势

年报显示，中坚子公司上海高氪研发的无人割草机器人UNICUT H1于2025年初获小批量订单，产品搭载GOATBOT GFLS高精度定位系统，支持自主建图、AI避障及远程控制，终端售价超万元。

3、人形机器人绑定国际、国内巨头，切入全球核心供应链

2024年3月，中坚科技通过SPV公司投资挪威人形机器人企业1X Holding AS，与软银、OpenAI、三星等共同参与其B轮融资。

1X于2025年3月发布人形机器人Neo Gamma，展示家庭场景下的吸尘、浇花等任务执行能力，并计划年内启动量产。中坚科技作为1X潜在核心零部件供应商，已配套建设产能，预计未来两个月投产。

中坚科技的角色不止于财务投资。1X产品已在欧美家庭展开试用，硬件定型版本即将落地。公司正探讨与1X的合作和投资机会，不排除后续考虑在美国新建产能并以某种方式合作。

此外，公司与华为签署具身智能合作备忘录，联合开发智能机器人操作系统，技术协同性显著。

同时，公司在国内的自身配套产能建设也在同步推进中。根据券商最新反馈，与某头部科技企业（推测为华为）的合作范围从单一机器人扩展至全系列产品，商业化场景加速落地。

三、万亿赛道雏形已现，估值重塑可期

当前，全球人形机器人行业正处于爆发前夜。摩根士丹利预测，2030年中国人形机器人市场规模将达120亿元，2050年或突破6万亿元。

在我看来，中坚科技的转型逻辑非常清晰：以园林机械的稳定现金流支撑前沿技术投入，通过机器人业务打开成长天花板。短期看，四足机器人订单落地将直接增厚业绩；中长期，人形机器人产业链配套及国际合作的深化有望带来更大空间。

而中坚科技的“园林机械+机器人”双轮驱动布局也获得了诸多的产业大佬、机构投资者的青睐。通过公司一季报可以看出，今年的一季度公募基金冠军鹏华碳中和以及A股著名百亿游资大佬章盟主均进入了中坚科技的前十大股东。

当然，中坚的机器人业务仍处投入期，量产节奏受技术迭代及供应链稳定性影响。但从中坚科技的财报数字看，其战略定力与执行效率已为未来爆发奠定基础。随着机器人业务价值逐步释放，公司估值体系或迎来全面重塑。 $中坚科技(002779)$