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一句话总结上周，A股，数据不好，但信心还在；美股，数据好，但信心不足。

先说那边，上周四晚，特朗普说：“现在最好赶快去买股票。”吓得我赶紧止盈一口 $英伟达(NVDA)$ 和 $特斯拉(TSLA)$ ，目前笔者已把他具象化成市场先生，拿出一定的仓位站在他对面，So far so good。至于这个策略能否经得起时间的考验，我过两个月再拿亲身经历来汇报。

基本面确实有利好，比如上周，特朗普政府将撤销拜登任期的《人工智能扩散框架》FAID，利好英伟达，AMD，甲骨文等，但对科创50是利空。四月非农17.7万高于预期，英美也达成了贸易协定。但上周纳斯达克，标普500，道琼斯指数都是跌的。看伯克希尔八神的演讲，都在批评关税政策，上周鲍威尔也说，“不是不想降息，实在是关税对通胀的影响比预期大很多！”所以我们在抢出口，美国在抢进口。内地4月出口增8.1%胜预期，3月美国贸易逆差达到创记录的1405亿美元。至于贸易协定，美对英的贸易本来就是顺差，所以还是重点看看贸易逆差的国家吧：欧盟上周说，如果谈判失败，将对1000亿欧元的美国商品征收关税。日本已经和美国拉扯了几周了，美一直咬着汽车和钢铁不放，逼得日本把手中的美债当成筹码放上谈判桌了，这是金融核弹级别的武器。目前美股交易的是经济衰退，高盛最新警告称，美国股市面临近20%的下跌风险。储粮过冬的气氛在华尔街蔓延，上周 $苹果(AAPL)$ 发行公司债，两年来首次，准备用于回购股票等。

再说我们这里，4月PPI同比降幅扩大至2.7%。从一季报看，ROE还没有止跌，也是醉了。整体非金融看，ROE仍下滑0.07%，连续15个季度下滑，创出历史之最，所以整个四月，A股的氛围是防守，风险偏好低。上周公布的财新服务业PMI也创出了7个月新低的50.7。基本面确实不乐观。但为什么上证50，沪深300，中证1000都收复了4月初的跳空缺口？中证红利低波ETF甚至创出了今年新高。与决心相比，基本面被高估了。时间长了，决心就是基本面。上周，大招落地，说了这么久的降准降息，终于来了。细品上周那句掷地有声的话：“中央汇金公司在前方进行强有力操作，中国人民银行作为后盾，这是全世界最有力有效模式之一。”A股下方是有底的。再看印巴冲突，巴用中式防御系统称成功拦截印度导弹，用咱们2017年的三代半战机把人家四代打趴下了，很难想象J20伴飞的六代机是个什么物种。有军工研究员说这是国产军工装备的“DeepSeek时刻”，对国外武器彻底祛魅了。

复盘新股，上周打了 博雷顿，错过了 $沪上阿姨(02589)$ ，首日涨幅来看，沪上阿姨更有优势，但考虑到认购倍数与中签率，博雷顿更有性价比。目前在申购期的 $绿茶集团(06831)$ 也算有一定热度，但30%老股被诟病，且它属于餐饮赛道，目前不在市场情绪的风口，好在增长还挺快，估值也便宜，值得关注下。

接下来，决定市场走势的将是在瑞士的面对面谈判和金融信贷数据，短时间内看不清，但投资就是这样，永远不会有全知视角，总有不确定性在前方等着。就像诗人海子所说：“永远是这样，风后面是风，天空上面是天空，道路前面还是道路。”所以，当笔者说，等等，看清楚了再行动，指的是持着仓位等等。晚饭只吃七分饱，剩下三分吃烧烤。

全网同名：证悟君