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本周精选

本周美国宣布与英国达成贸易协定，印度和巴基斯坦达成停火协议，中美在瑞士开展会谈，一系列事件推动市场风险偏好回暖，加密行业延续前几周涨势。比特币本周收盘于10.3万美元，距离ATH仅有5.6%，现货ETF连续4周净流入，长短期投资人均处于积累状态。以太坊收盘于2,345美元，自3月以来首次超过实现价格；本周大涨27.3%，带动整个以太生态全线大涨。目前中小市值项目热度显著回升，剔除前10大货币后的加密总市值突破274亿美元，创2个月新高；山寨季指数为40、恐惧贪婪指数为70，同步参考链上交投情绪及做多利率依然相对平淡，判断依然有进一步走高的空间。

宏观层面，美元指数收盘于100.43，主要系和谈取得进展；10年期美债收益率升至4.38%。本周美联储召开议息会议，维持利率不变，符合预期。目前市场预计美联储将于2025年降息3次（此前预期4次），下一次降息时间将为7月（此前预期6月）。

本周新罕布什尔州通过美国首个州级比特币储备法案；美国货币监理署允许银行可以买卖托管的加密资产；SEC正在审议企业使用分布式账本发行、交易和结算证券的可行性，可能为金融行业带来全面革新。美国稳定币法案被否决。Meta预计重启加密货币业务。以太坊完成主网升级，Vitalik持续建议用RISC-V代替EVM。

根据聪链集团（纳斯达克代码：ICG）20-F披露，截至2025年4月14日，公司持有约7,025枚ETH。

市场新闻

1、新罕布什尔州成为美国首个通过战略比特币储备法案的州，可用州公共资金的5%投资于比特币。

2、美国货币监理署（OCC）发布声明，确认国家银行和联邦储蓄协会可以根据客户指示买卖托管的加密资产。银行可以讲加密资产托管及执行服务外包给第三方。

3、美国SEC将于5月12日举办主题为“代币化——资产上链：传统金融与去中心化金融的交汇”圆桌会议。据悉SEC当前正在审议一项规则修改，将允许企业使用分布式账本技术发行、交易和结算证券，并允许公司使用创新的交易系统交易符合条件的代币化证券。目前金融科技公司Superstate推出了Opening Bell平台，支持SEC注册股票直接进行链上发行与交易，目前Superstate近期已联合多家机构向SEC提交框架方案；该项目将率先在Solana链上部署。

4、美国参议院以48-49的投票结果否决了《GENIUS法案》的推进，该法案原本旨在为美国建立首个稳定币监管框架。民主党议员一致反对该法案，主要担忧特朗普家族近期与阿布扎比投资方的加密货币合作可能存在利益冲突。他们要求在法案中增加禁止行政部门官员参与加密货币交易的条款。

5、不丹联合Binance Pay推出全球首个国家级旅游支付系统。持有币安账户的游客可使用加密货币支付机票、签证、住宿、导游等商品和服务。

6、吉尔吉斯斯坦计划于25Q3推出与美元1:1锚定的黄金支持稳定币USDKG。目前该国拥有5亿美元黄金储备，计划将黄金储备扩大至20亿美元。

7、Meta预计重启其加密货币业务，正与多家加密企业洽谈稳定币方案，主要用于跨境支付。市场传言Meta计划将稳定币首先应用于Instagram平台，处理创作者的小额跨境支付，以降低手续费。

8、Rumble将与Tether合作，于25年Q3推出非托管钱包Rumble Wallet, 该钱包支持比特币和稳定币，支持创作者经济。

9、美国快餐品牌Steak'n Shake将在全美门店支持比特币支付，超过1亿顾客将可以使用比特币购买汉堡和奶昔等产品。

项目动态

1、以太坊主网完成Pectra升级。

2、技术路线方面，Vitalik建议用RISC-V替代以太坊虚拟机（EVM），认为RISC-V作为开源指令集可以让应用程序直接在执行层运行，使得操作速度提升100倍，并保持智能合约兼容性。

3、Tether宣布tether.ai平台即将上线，核心产品“Personal Infinite Intelligence”完全开源。

市场回顾

至5月9日，全球加密货币总市值达3.23万亿美元，较上周环比增长7.3%，距离2024年底的ATH还有13.1%。比特币市占率达61.9%，山寨季指数为40，山寨开始走强。

本周比特币收盘于102,971美元，环比上周增长6.3%，距离ATH还有5.6%。

以太坊本周收盘于2,345美元，环比上周大涨27.3%。值得注意的是，本周以太生态相关的UNI、PEPE、LDO等项目均取得亮眼表现。

根据聪链集团（纳斯达克代码：ICG）20-F披露，截止2025年4月14日，公司持有约7,025枚ETH。

本周主题板块全线上涨，其中DeFi、AI、Meme及NFT板块涨幅超过10%。目前AI及NFT板块已经连续3周上涨，表现相对强势。SocialFi板块在Ton的拖累之下相对弱势。

剔除前10大货币后的总市值突破274亿美元，创两个月以来新高，3日涨幅达20%。中小市值项目热度显著回升。

长、短期投资人BTC持仓成本分别为29,103美元、93,804美元/枚比特币，比特币价超过短期投资者持仓成本。目前长短期投资人均处于积累趋势。

值得注意的是，以太坊目前价格超过了实现价格1,974美元，这是自2025年3月以来首次超过实现价格，表明目前以太持仓者已经开始盈利。

年初至今加密货币总成交额为15.3万亿美元，经币价调整后的成交额同比下滑16.7%。本周全球加密货币总成交额为0.5万亿美元，环比上周下滑16.7%。

本周Coinbase总成交额为127亿美元，环比上周下滑33.6%，交投情绪依然平淡。

本周恐惧贪婪指数为70，本周初处于【中性至贪婪】区间，较上周进一步好转。

Binance USDT杠杆借贷年利率为5.28%，资金面做多情绪较上周进一步转冷。尽管币价大幅上涨，但目前资金借贷利率仍处于近1年较低点。

全球宏观

本周美联储召开议息会议，维持利率不变，符合预期。目前市场预计美联储将于2025年降息3次（此前预期4次），下一次降息时间将为7月（此前预期6月）。

美元指数收盘于100.43，由于关税和谈进展进一步反弹；10年期美债收益率升至4.38%，较上周略微上涨。

成立至今美国现货比特币ETF共计净流入412亿美元，其中本周共计净流入9.2亿美元，为连续第4周净流入。

成立以来美国现货以太坊ETF共计净流入24.5亿美元，其中本周共计净流出0.4亿美元。

矿工追踪

至5月9日，BTC全网平均算力为813EH/s，较上周同比下滑8.2%；挖矿难度平均值为119.1，较上周下滑3.3%。

矿工钱包余额为179.7万枚比特币，矿工略微出现积累迹象。

资料来源：Coinmarketcap, SosoValue, Glassnode, Oklink, Coincarp, cvi.finance, Oklink, MacroMicro, a16z

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