京东2025年Q1数据解读
简评
在中概龙头中,京东率先交卷,作为国补政策的最大受益者,应该说交出了一份全面提升的亮眼成绩。
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1)营收同比增加15.78%,高于24Q4的13.37%,增速进一步提升,而且远高于大盘的社零增速;非国际归母净利润同比增加43.36%,也高于24Q4的34.21%;
2)所有分项收入增速都为双位数,且几乎都高于24年Q4,增速进一步提升;
3)从25年年1月1日起到一季报发布时,共回购了15亿美元,约占流通在外普通股的2.8%;而去年同期的回购额为13亿美元,约占流通在外普通股的3.1%;整体来说,今年在估值明显提升的情况下,还是维持了相当高的回购力度;
4)也有一些不足之处:
i)京东物流的经营利润同比-35.27%,这还是在正式开启和美团的外卖大战之前,预计Q2将承受更大压力;
ii)自由现金流-216.03亿,同比减少39.59%;
一、经营业绩
1.经营业绩-单季
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营业收入
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经营利润
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非国际归母净利润
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二、分部门板块
1.分部门板块收入
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2.分部门板块经营利润
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三、分业务板块
1.分业务收入
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四、成本&费用
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五、现金流
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