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绿茶招股结束，最终孖展倍数将超300倍，昨天晚上在星球更新了中签率和自己的策略，没成想早上辉立老牌资金还是一如既往的搞偷袭，并且力度超越了预估值，那么中签率将会再度下降，所幸策略覆盖了低中签率概率，不至于空网。

昨天宁德时代在万众期待中，终于迎来招股日，锂电池赛道绝对龙头，创业板扛把子，现在完成A/H两地上市，向国际化市场迈出了重要一步，前有少妇3616，后有绿茶300+，现有德贵妃50+，破百不在话下，但没有额外奖励，因为7.5%的份额已经锁定。下面跟着招股书的进程慢慢揭开德贵妃那没有迷雾的身家之迷！

宁德时代新能源科技股份有限公司（Contemporary Amperex Technology Co., Limited，简称“宁德时代”）是全球领先的新能源创新科技公司，专注于动力电池、储能电池的研发、生产和销售，致力于推动移动式化石能源替代、固定式化石能源替代，并通过电动化和智能化实现市场应用的集成创新。截至2024年12月31日，公司已在全球设立六大研发中心、十三大电池生产基地，服务网点遍布64个国家和地区，覆盖广泛的客户群体。

宁德时代在锂电池领域拥有自主、高效的研发能力，形成全面、先进的产品及解决方案，应用于乘用车、商用车、表前储能、表后储能等，以及工程机械、船舶、航空器等新兴应用场景。公司积极参与全球锂电池行业标准制定，推动行业可持续发展。

宁德时代2025年5月12日发布的招股书显示，其2022年、2023年及2024年收入分别为3286亿元、4009亿元和3620亿元人民币，年度利润分别为335亿元、473亿元及553亿元人民币，净利率分别为10.2%、11.8%和15.3%。公司在全球动力电池市场连续8年排名第一，2024年全球市占率为37.9%，中国以外市场市占率为27.0%；在储能电池市场连续4年排名第一，2024年全球市占率为36.5%。

募集资金用途

宁德时代预计在扣除承销佣金、费用及公司就全球发售应付的估计开支后，按发售价每股263.00港元计算，将收到全球发售募集资金净额约307.179亿港元。公司计划将募集资金净额用于以下用途：

• 约90%（276.461亿港元）：用于推进匈牙利项目第一期及第二期建设。这将支持宁德时代在欧洲市场的进一步扩展，提升公司的全球生产能力，更好地满足欧洲及全球市场对动力电池和储能电池的需求。

• 约10%（30.718亿港元）：用于营运资金及其他一般企业用途。这部分资金将用于公司的日常运营，包括研发投入、市场拓展、供应链优化等，以增强公司的市场竞争力和运营效率。

通过上述资金的合理运用，宁德时代将能够进一步巩固其在全球新能源领域的领先地位，推动技术创新和市场拓展，为股东创造更大的价值。

招股信息及中签率：

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公司全球发售股数11789.45万股，每手股数100股，截至发稿，超购53.83倍，定额7.5%没有回拨机制，预计5-11W人参与，一手中签率20%左右，申购20手稳一手。

假设宁德时代最终采用平均分配制度，则一手中签率5%左右，申购40手稳一手。

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IPO前投资者及基石投资者：

宁德时代动力电池连续8年全球第一，全球市占率37.9%；储能电池连续4年全球第一，全球市占率36.5%；2018年于深交所创业板挂牌上市，目前A股总市值1.14万亿RMB，港股发行市值1.13万亿HKD，A/H溢价率6.47%，下面贴上其发展重要里程碑：

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基石方面本次公司引入23基石投资者，基石认购26.28亿美元，基石占比65.69%；禁售期6个月。

保荐人：

公司本次由中金、中信建投、摩根大通和美林联席保荐，稳价人由中金担任；中金最近保荐的项目表现都还不错，其它几家机构表现也不错；而中金作为稳价人首日已经七连阳！

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财务情况：

营收：2022年营收3285.94亿人民币，2023年营收4009.17亿人民币，2024年营收3620.13亿人民币。

毛利：2022年毛利579.64亿人民币，2023年毛利769.35亿人民币，2024年毛利884.94亿人民币；

年内利润：2022年净利334.57亿人民币，2023年净利473.42亿人民币，2024年净利552.95亿人民币；

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综合点评：

宁德时代在新能源电池赛道属于绝对王者，其中国内高端新能源乘用车电池市占率72%，国内新能源客车电池市占率80%，国内新能源重卡电池市占率71%。在动力电池和储能电池双赛道全球市占率第一。

对比了同行业其它公司，发现锂电池经过三年的下跌，目前有企稳走右侧的倾向，宁德时代港股和A股当前溢价率6.47%，翻了下A/H两地上市的所有股票，溢价率低于10%的股票有7只，港股比A股溢价的有三只，所以德贵妃的溢价率并不是先例。

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并且A股宁德时代，有向上拉大溢价率的需求，所以德贵妃以A/H溢价率来衡量是否发行得贵，并不能说明一切。情绪面现在孖展53.83倍，这种大票已经很火爆了，最终上一百倍肯定没问题，并且这次没有回拨机制，公开发售部分总共就7.5%的份额，中金的绿鞋，最近中金几个大票表现都很好。本次宁德时代各方面数据看，都不太可能破发，因为面值大，稍微向上多涨2 3个点都是不小的肉。这种新股虽然涨幅有限，但重在确定性高。

申购计划：

我会申购。

$宁德时代(03750)$

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