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被绿茶绿了之后，才发现阿姨是真的好；虽然阿姨吞J兽，至少阿姨完事后给营养费，绿茶是真的茶，不仅骗感情还费钱！最后伤筋动骨，还得把阿姨给的营养费倒贴出去……被骗没什么，钱没了是真想哭！

扯远了，回归主题，今日来了两只新股，分别是字母股MIRXES-B和A/H白马股恒瑞医药，两个票首日孖展热度都还不错，在您的时代锁了2822亿资金的情况，A/H白马股恒瑞医药先放一放，这种票本身上涨幅度有限，属于食之无味，弃之可惜的票，要赚大钱还得在白富美和有争议的大黑马身上。

而MIRXES就是一只有许多瑕疵的生物B股，MIRXES于2014年成立于新加坡的核糖核酸（miRNA）技术公司，致力于提供疾病筛查诊断解决方案；其核心产品为GASTROClear™，是一个由12种miRNA生物标志物组成的用于胃癌筛查的基于血液的miRNA检测组，已获得新加坡卫生科学局的C类体外诊断证书并在新加坡成功商业化。公司还拥有其他商业化产品如LUNGClear™和Fortitude™，以及六种处于临床前阶段的候选产品。

公司所有产品管线如下：

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本次募集资金8.81亿港元，主要用途如下：

• 约4.49亿港元（占51.0%）用于核心产品GASTROClear™的研发、监管备案以及生产及商业化。

• 约2.11亿港元（占24.0%）用于正在进行及计划进行的研发，以进一步开发管线产品。

• 约1.32亿港元（占15.0%）用于加强并整合公司的“端到端”能力，以把握价值链上的巨大商业潜力。

• 约8800万港元（占10.0%）用作公司的营运资金及其他一般公司用途。

招股信息及一手中签率：

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公司全球发售股数4662万股，每手股数100股，截至发稿，超购6.95倍，按这情况回拨跑不了，暂时按回拨30%计算，甲乙组各69930手，预计1-3W人参与，一手中签率100%。

现在中签率只是初步，如果后续孖展倍数上去，人数也会对应上去，回拨比列同样会上去，中签率自然会有变化，这种数据后续只能在星球里公布了。

财务情况：

营收：2022年营收1775.59万美元，2023年营收2418.5万美元，2024年营收2028.27万美元。

毛利：2022年毛利932.64万美元，2023年毛利1358.2万美元， 2024年毛利888.7万美元。

年内亏损：2022年净亏损5620.26万美元，2023年净亏损6956.93万美元，2024年净亏损9221.47万美元。

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IPO前投资者和基石：

公司IPO前总共完成3轮融资，最后D轮融资完成于2023年7月，每股成本2.61美元，约合20.38港元，投资金额5000万美元，投资后估值6亿美元，约合46.84亿港元，较发售价折让13%，禁售期9个月。值得一说的是IPO前投资者很多大佬，很多都是投资生物科技和医疗保健里面的老面孔；专业人士都看好的公司，以前一家公司里面出现几个行业机构大佬站台，孖展就很容易爆，这是很大的加分项。

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公司本次引入2位基石投资者，认购金额5792.01万美元，约合4.52亿港元，基石占比41.37%；禁售期6个月。

保荐人：

本次公司由中金和建银国际联席保荐，未设稳价人，中金最近的项目不用多说，反正现在的中金在顺周期，而建银国际有小中信之称，24年亦是不败神话，数据看下图。

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综合点评：

MIRXES-B是全球为数不多的已获得分子癌症筛查行业IVD产品监管批准的公司之一；亦是全球范围内首家且唯一一家获得分子胃癌复查IVD产品监管批准的公司。

公司目前主要收入来源于核心产品GASTROClear™、LUNGClear™和Fortitude™，2023年COVID-19开放，导致24年这部分相关检测服务营收腰斩，虽然另外两款核心产品承接了部分Fortitude™下滑的影响，但最终24年营收还是19.2%；

看了招股书中行业规模，癌症筛查市场2023规模约504亿美元，换算成人民币也近4千亿人民币规模的市场，但是全球市场份额分为三大块，其中miRNA占20%，终端用户价格150-350美元；ctDNA占60%，终端用户价格600-2000美元；CTC占20%，终端用户价格300-500美元；即miRNA真实的规模大概800亿人民币市场规模。

说到癌症筛查公司，不得不提诺辉健康，曾经火到出圈的一只大肉新股，中一签赚2万多；去年由于财务造假风波已经停牌一年多，到现在都还没有复牌。目前诺辉健康63.45亿港元，而MIRXES发行市值64.39亿港元，因为诺辉健康的异常，这个对比就显得苍白。

MIRXES-B在技术方面具备技术壁垒，且是miRNA唯一一家获分子胃癌复查IVD产品监管批准的公司，目前的看点就是癌症早筛还值不值得投资，因为诺辉的这档子事，让整个赛道也蒙上了迷雾。

公司看点：1、早期投资者一众行业大佬站台，也可能是受当时癌症早筛赛道诺辉健康的出圈；2、生物B股最近一年首日未有破发；3、保荐人最近的项目表现都不错，建银国际加分项；4、公司赛道有争议，但客观来说，现在癌症人群越来越年轻化，早筛是很有必要的，并且公司是这个赛道领跑企业，值得支持。5、本次未设稳价人，这个设定本来是很容易出妖的点，但一看募集规模，就有点迷。6、字母股历史上胜利较高。

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减分项：1、募集资金10.86亿港元，基石锁定4.52亿港元，流通值6.34亿港元，不算小；2、中签率初步测算100%，高中签率的不确定的票风险控制很重要；3、公司是真的缺钱。

总体来看，申购条件大于放弃条件，最大的迷雾就是这个赛道还受资金青睐吗？如果是！那这个票就很大概率变成黑马。反正这个点上确实没看懂，也不敢确定。要是诺辉健康没出事，还有200多亿市值的话，这票就无脑冲了，现在……

申购计划：

投机申购，还是老样子，后续根据孖展情况，在星球更新最后申购策略！

$MIRXES-B(02629)$

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