特朗普中东之行「大丰收」?
特朗普中东之行「大丰收」?
2025年5月，美国总统特朗普的中东之行掀起全球市场波澜。从沙特、卡达到阿联酋，价值数千亿美元的科技合作协定密集落地，英伟达、特斯拉等科技巨头的股价应声飙升。
然而，这场看似「双赢」的盛宴背后，协议的兑现风险、地缘政治的微妙博弈以及技术遏制的战略短视，正在为这场狂欢蒙上阴影。究竟是科技外交的里程碑，还是资本市场的短期泡沫？这场中东「大丰收」的虚实，值得深入剖析。
订单驱动下的股价神话
据沙特媒体报导，此次跟随特朗普参加亮相沙美投资论坛的，除了英伟达(NVDA.US)黄仁勋、特斯拉(TSLA.US)马斯克，还有OpenAI 奥特曼、亚马逊(AMZN.US)的贾西、AMD((AMD.US))的苏姿丰、谷歌(GOOG.US) CFO鲁丝·波拉特等纷纷都到场。此外，包括黑石集团、花旗银行 (C.US)、IBM (IBM>US)、可口可乐 (KO.US)、达美航空 (DAL.US)、美联航和美航等企业的CEO也都出席晚宴。
特朗普的中东行程甫一启动，科技股便成为市场焦点。英伟达宣布向沙特人工智慧公司Humain出售1.8万枚顶级AI晶片Blackwell，AMD则签下价值100亿美元的配套协定，两家公司的股价单周涨幅分别达到16%和14%。
与此同时，特斯拉首席执行官马斯克在沙特高调宣布，星链卫星互联网服务获准进入该国航空与海事领域，并计划引入自动驾驶计程车。消息一出，特斯拉股价单周涨幅超过17%，市值重回万亿美元俱乐部。
市场的狂热反应，与中东国家「去石油化」战略紧密相关。沙特「2030愿景」计划将AI作为经济转型的核心，而美国科技巨头的技术输出恰好填补了这一需求。高盛、野村等投行迅速上调科技股评级，标普500指数一度逼近历史高点。
然而，这场狂欢的根基并不稳固。英伟达向中东出口的晶片需绕过拜登政府时期的出口限制，特朗普政府虽撤销了相关管制，但政策反复的风险始终存在。此外，中东国家承诺的数千亿美元投资中，仅有部分涉及即时支付，更多专案需数年甚至十年逐步落实。
例如，阿联酋的1.4万亿美元十年投资计划中，AI基础设施和半导体领域的资金尚未明确分配细则。市场对远期承诺的过度乐观，可能正在透支科技股的未来空间。
数字游戏与地缘筹码
特朗普此行标榜的「创纪录成果」，实则暗含多重政治算计。
沙特6000亿美元投资承诺中，1420亿美元用于国防合作，其余资金则分散于能源、采矿等传统领域，真正流向AI和半导体的比例有限。在卡达1.2万亿美元的合作承诺中最引人注目的是卡达航空与美国波音公司关于订购210架宽体飞机的历史性协议。卡达960亿美元的波音飞机订单看似庞大，但实际交付周期长达十年，且需经过复杂的融资与审批流程。
更值得警惕的是，协议背后的技术遏制意图。美国向中东大规模出口先进晶片，表面是经济合作，实则试图构建对华技术壁垒。拜登政府曾以「防止技术间接流向中国」为由限制晶片出口，而特朗普的放宽政策被批评为「战略短视」。
沙特和阿联酋虽与美国签署协定，但仍在深化与中国的科技合作。例如，沙特主权基金PIF已投资中国多家AI初创企业，阿联酋则与**共建5G网路。这种多边平衡策略，使得美国的技术封锁沦为「空中楼阁」。
协议的争议性在「赠机风波」中暴露无遗。卡达计划向特朗普赠送价值4亿美元的波音747专机，引发美国国内对「利益输送」的强烈质疑。尽管卡达首相辩称这是「政府间交易」，但参议院民主党领袖舒默斥责此举「严重威胁国家安全」。此类争议不仅削弱了协议的公信力，也为未来合作埋下法律隐患。
科技红利与政治风险的角力
特朗普的中东之行，本质上是一场科技红利与政治风险的复杂博弈。
美国政府试图以晶片为杠杆，换取中东国家在伊朗核问题、叙利亚重建等议题上的支持。例如，美国解除对叙利亚制裁的条件之一，是要求其推进与以色列关系正常化。然而，这种将技术合作与地缘政治捆绑的策略，可能适得其反。
中东国家的「实用主义」正在稀释美国的战略收益。沙特虽与美国签署AI合作协定，但其主导的OPEC+却在同期宣布原油增产三倍，导致国际油价暴跌至四年低位，间接冲击美国叶岩油产业。阿联酋一面接受美国晶片，一面继续从中国进口7纳米制程设备，凸显其「技术多源化」策略。就连被视为美国铁杆盟友的以色列，也对特朗普绕过其与沙特接触深感不满，美以关系的裂痕悄然加深。
科技巨头的短期狂欢，亦难掩长期隐忧。英伟达CEO黄仁勋坦言，限制晶片出口将损害美国在AI领域的领导地位。而特斯拉在中东推广自动驾驶计程车，需克服当地交通法规滞后、资料主权争议等障碍。
写在最后
受贸易局势缓和及特朗普中东之行等消息影响，本周美债又「崩了」，30年期美债收益率一度逼近5%大关，10年期美债收益率一度升破4.5%关口。高盛将美国经济衰退概率预测从45%调降至35%，并将美联储启动降息的时间点预测推迟至12月。
虽然特朗普的中东之行，为全球资本市场献上了一场华丽的科技盛宴，但其可持续性正遭遇多重挑战。协议金额的虚高、地缘博弈的复杂性以及技术遏制的先天缺陷，共同构成了这场「丰收」的暗面。
所以说英伟达与特斯拉的股价狂欢，或许只是资本市场的短暂狂欢。而美国若继续将科技合作武器化，最终损害的将是自身在全球产业链中的话语权。对美国而言，战略短视的代价，可能远比想像中更为沉重。
巴菲特本周接受媒体采访时表示：「当你开始变老，它就变得不可逆转了。」或许是对美国所面临局势最形象的比喻。
免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。
