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特朗普签署降低处方药价格的行政令，对港A创新药板块有一定利空影响，但也有一些积极因素，具体如下：

利空方面

• 营收预期受影响：美国是全球最大的医药市场，创新药可享受较高定价。若药价按特朗普要求降低30% - 80%，在美有产品销售的企业营收可能减少。如百济神州2025年一季度百悦泽在美国销售额40.41亿元，占公司收入50.2%，药价下降将直接冲击其业绩，进而影响港A创新药板块相关企业股价。

• 研发投入或调整：药企利润减少可能导致研发投入受限，影响创新能力和产品管线推进。长期来看，不利于港A创新药板块企业的发展和竞争力提升。

• 市场情绪受冲击：政策不确定性使投资者谨慎，5月12日A股及港股创新药板块早盘受挫，百济神州“A + H + 美股”三股齐跌，基石药业、亚盛医药等盘中跌幅一度超8%。

利好方面

• 仿制药和生物类似药机遇：特朗普要求加快仿制药和生物类似药审批，为相关企业进入美国市场提供便利。国内部分企业可借此降低准入门槛，通过竞争获取市场份额，如通化东宝虽目前无产品在美销售，但未来或有机会拓展美国仿制药市场。

• 国际合作机会增加：跨国药企为节省成本、应对销售额降低，可能更多与中国创新药企业合作，中国企业有研发成本优势，或吸引海外药企引进资产、开展合作，利于港A创新药板块企业提升技术和国际影响力。

不过，该行政令的实施效果存在不确定性。美国法律限制政府与药企直接议价，商业医疗保险在药品费用支付中占比高，可能会抵制降价政策，政策推行或面临法律反诉等阻碍。