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$20+年以上美国国债ETF-iShares(TLT)$

周三下午1点20年期美债拍卖出了点小问题，买家购买意愿不强导致30年美债收益率突破5%，接近2023年四季度前高。

值得注意的是美债拍卖前，美东时间上午10点，此时tlt股价约为84.9，然而6月27日到期83.5call$TLT 20250627 83.5 CALL$ 出现大量新增开仓，经成交明细核实，这个行权价为价内的看涨期权交易方向为卖出。

毫无疑问，这就是内幕大单。

一般来说预期股价下跌，似乎买put是更好的选择。但根据tlt的k线来看，目前股价已处于底部位置，再比对看跌和看涨期权权利金价格，做看涨期权卖方更有利可图。83.5put从周三开盘1.23涨到周四开盘1.7，83.5call从周三开盘2.7跌到周四开盘1.86。

根据周三tlt期权开仓情况，看跌开仓敞口81，策略以roll仓看跌和对冲看跌为主，比如卖89call买81put这种。

看涨开仓比较激进，在下跌发生后，有人交易了7月到期89-96call的看涨价差，以及买入7月到期83call $TLT 20250718 83 CALL$  。所以这个阶段tlt进一步恶化空间很窄，不用太恐慌大盘被国债拖累下跌，至少英伟达财报前还能挺一会儿。

$英伟达(NVDA)$

可能是大盘回调压力比较大，以及各种意外事件频出，交易者开始偏向保守操作，比如选择sell put 115 $NVDA 20250613 115.0 PUT$ 。另外几个标注黄色的115put交易方向基本上都是卖出。估计115也会成为财报后股价回调预期。

看涨期权开仓，开仓量最大的是一堆看涨价差组合：买 $NVDA 20250530 140.0 CALL$  ，卖 $NVDA 20250530 145.0 CALL$  。比前两天的144-150组合预期要低，但依旧看涨。

也有交易者不愿意为当前的不确定性下注，所以选择了不受大盘波动影响的策略，卖160call，卖110put，买90put。以当前市场市场押注方向来看（低于150高于115），过财报问题不大：

• 卖 $NVDA 20250815 160.0 CALL$

• 卖 $NVDA 20250815 110.0 PUT$

• 买 $NVDA 20250815 90.0 PUT$

$标普500ETF(SPY)$

看涨期权基本都是当日和次日开仓，远期不确定性太高所以开仓很少。反而是看跌远期开仓活跃，有人开仓了6月底到期的看跌蝴蝶440-475-510，spy跌到510以下开始赚钱。

$特斯拉(TSLA)$

只有上涨时特斯拉才有统一估值，一旦市场逆风，交易数据的参考性就很低，除非有机构大单进场，但周三情况机构都很慎重更何况其他人。

机构周初sell call 365倒是没什么问题。

$谷歌A(GOOGL)$

谷歌185看涨期权 $GOOGL 20251219 185.0 CALL$ 有大量开仓买入，行权价可以参考。我选择卖出150put $GOOGL 20251219 150.0 PUT$ 。