逆势价值重估版块 - 中国生物创新药 海外授权之路加速
近日港股的热点不如美股，之前的饮料IPO上市热情开始冷却，美股还有新的核能版块作为热点，港股只能被动跟著美市消息被要，来回被割，但有一个版块正在高歌猛进的路上，正是上周文章提到的生物制药，也就是中国的创新药，以肿瘤药为主(超50%占比，临床需求大,科学进展快,商业回报高)。
在你没有任何兴趣看下去之前，给你看看最近这些版块里个股的走势
怎么样?心动不?包心动的，销售其他我未必有什么说服力，销售股票我可是包绝的，因为至少说服了自己，而且一直都很抗拒医疗版块的分析，因为药的分支实在太多，非本专业的要学起来实在太难，我觉得比半导体还难，但现在有了大模型还是会容易上手一点。毕竟在大盘这么垃圾横盘的前题下，有这些超额收益的标的，不妥妥的吸引吗，而且他并不只是IPO炒热度，而是一场中国创新药，特别是双抗的一场价值重估(双抗是同时结合两个不同的抗原，更精准地调节免疫系统或阻断疾病通路,比单抗更高疗效和低耐药性)
到底是怎么回事呢?其实已经不是刚发生，是最近持续”创新药出海潮”的事件发生，即是”海外授权(LICENSE-OUT)的一种模式，并不是简简单单的让老美代理，而是从专利,数据,开发权,商业化权都授权给老美他们，让他们海外公司负责后续临床,监管申报FDA,EMA,扩展销售区域甚至国家，而中国药企就收取”首付款+里程款付款+上市后的销售分成)，甚至是海外公司承担开发风险与成本,还要给我们分享收益，证明什么???我们的药已经不是赶追国际，是已经在国际水平，人家认同了，而这种合作下面简称为BD(Business Development)。
虽然上面很多票看起来都不错，但总有龙头，重估或增长潜力目前看来最大的，都是跟BD有关，而之中最亮眼的BD非三生制药 $三生制药 (01530.HK)$ 和石药集团 $石药集团 (01093.HK)$ 莫属，三生制药5月份创下了国产创新药最高首付款纪录12.5亿美金，还有48亿美金的里程碑付款，他把自己的双抗产品(不写了写了你也不懂是什么哈)授权了给辉瑞，不服?产品名叫PD-1/VEGF双特异性抗体(SSGJ-707)， 且辉瑞 $辉瑞 (PFE.US)$ 可能认购三生的股份，当天大涨40%(收市32%)，增值了111亿(记住这个数字,一会看能不能用来类比一下估值,60.5亿美金(12.5+48),对350亿HKD的公司涨了32%111亿HKD)
而今天石药集团公布了一项BD是首付+里程碑付款潜在总额约50亿美金，授权SYS6010，其中一项合作已经到了尾声下月底签约，以石药880亿HKD(昨天收市价)计算，50亿美金对应90亿HKD的增值，对880亿的石药来讲涨10%左右(今天7-9%来回搞,在大盘不行的前题下算合理)
象这样的海外授权并不是孤例，15号石药集团也授权过一个伊立替康脂体注射液(不知道什么鬼)给美国GIPLA，拿了1500万首付款和10亿里程碑付款;恒瑞医 $恒瑞医药 (01276.HK)$ 药最近也有2笔海外授权，且近年累计首付款6.6亿美金，潜在里程碎收益124亿美金;复宏汉霖2696也海外授权给SANDOZ拿了3亿美刀。
虽然这个模式有点象抽奖，你不知道哪家会中奖，但受益的是整体，开奖前人人有机会，即使你不认同这些说法我还是那句，这是故事，诱因，动机，只要成立，技术面走出来，就能爆，如果你是专业的，懂行的，可能你比我还早买/埋伏，象22911 $生物医药 (LIST22911.HK)$ ，象上周提GLOBAL X的中线ETF 2820 $GX中国生科(02820)$ 走势也远比大盘好，港股里以往最突出的几只生物医药都有齐，包括药明系列的CXO药明生物 $药明生物(02269)$ 和药明康德 $药明康德 (02359.HK)$ ，还有向来有海外授权的康方 $康方生物(09926)$ 和信达生物 $信达生物 (01801.HK)$ ，康方的AK112(AP-1/VEGF双抗)在2022年时已授权给老美,里程碑付款45亿美金，信达的IBI362双靶点药物也2022年授给了礼来,20亿+的里程碑付款等等
虽然这些可能是前些件的过去式，但现在又出现非孤例的海外授权，对于出海渗透率来讲仍然是很大空间，包括生物制药也沉了很久，被采集搞弱了4.5年，目前技术面也正在磨底，对于中长线的朋友来讲，这次的故事不失为一个非常好的出发点，将价值重估，实行价值回归，甚至增长。
全网同名“搏尽佢啦”欢迎关注！！[害羞]
免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。
