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继4月恒指$恒生指数(HSI)$  累跌1,000点后，5月港股未见「五穷」，反而见升，全月累跌1,170点，成功修复4月失地后再有百余点进帐。5月尾二交易日 (5月29日，期结日) 恒指虽上升315点；但于最后交易日偏软，下跌283点，收报23,289点，10天移动平均线得而复失，20天线 (23,268点) 亦仅险守，4月25日以来未尝失守，故应关注本周此线能否继续守住。

这两日港股波幅较大，相信与美国「对等关税」措施在环球见「空欢喜」有关。先是国际贸易法院对此措施颁布临时禁令，市场一度以为环球能摆脱「对等关税」阴霾。

多只中概股及预托走弱

因此上周四港股升逾300点有迹可寻，岂料不足一日事态发展又有新变数，白宫提出上䜣，继而获美国上诉法院裁定，特朗普政府可暂时恢复执行「对等关税」措施。港股利好消息立时消失，拖累上周五恒指跌逾280点。

目前恒指要守二万三关口考验大，皆因周五晚上夜期续跌，周末收报22,901点，下跌285点，倘若今日 (6月2日) 恒指下跌点数相同，便收于23,004点，距离二万三关口仅一步之遥。

上周五美股交易时段多只大型中概股或预托证券表现欠佳，于美国上市的阿里巴巴 (BABA.US)$阿里巴巴(BABA)$  、京东 (JD.US) 和百度 (BIDU.US) 分别下跌2.85%、1.61%和2.95%$京东(JD)$  ，较港股上周五收市价低2.29%、1.52%和1.39%。

缺稀土美国车厂现危机

美团─W (3690)、小米集团─W (1810)$小米集团-W(01810)$  、腾讯控股 (0700) $腾讯控股(00700)$  和比亚迪股份 (1211) 的预托证券，分别较港股收市价低1.79%、1.42%、1.19%和1.03%。相信除了见利好消息落空，市场一众中概股能否在美国维持上市地位再感忧虑有关。

皆因美国总统特朗普对中美发表联合声明后，中国未有复恢对美国进口稀土大感不满。外媒《路透》报道，包括通用汽车、丰田、大众汽车，及现代汽车等主要车厂代表，曾于5月9日联合去信特朗普政府，提到如果没有可靠稀土磁铁供应，车厂将不能生产关键汽车组件。

港汇逼近弱方兑换保证

若情况严重，可能导致产量减少，甚至车厂生产线暂停。《路透》记者得到车厂联盟回复，指有关情况暂时未获改善，情况令人担忧。市场认为美国将有举措向中国施压，考虑撤销中概股在美上市地位应是手段之一。

另外，港股自5月6日起持续走弱，亦不利港股表现，美国时间上周五一度弱见7.84447，为2023年9月5日以来最弱，相隔接近一年零九个月。上周五收报7.84087，为2023年9月8日以来最弱收市位。现较触及7.85000弱方兑换保证，金管局要接港股沽盘，相距不足0.12%，6月触及风险甚高，届时港股难免「挨沽」。

上周四发布市评文章时表示，5月29日为期结日，恒指重上23,600点或以上机会不大，结果当日仅于尾市不足一小时高见23,603点，维持在23,600点或以上不足两分钟。上周五恒指更受制于23,400点，全日高位只是23,375点。前文亦表示港汇转弱恒指上扬乏力，暂看6月开局恒指波幅区间介乎23,000至23,800点。

不过从本文开首指出上周五港股夜期续跌，恒指于二万三关口本周未必能守住，届时关注50天线有否支持，上周五于22,757点，低于22,800点，反映23,000点若失守，应有短期亦失守22,800点的心理准备。

聂振邦(聂Sir)

笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况，其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票；其二在文章发出后三个营业日内交易上述的股票。此外，笔者现时也并未持有上述股份。

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