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最近港股打新市场突然热闹起来，宁德、恒瑞和几个小票连着暴涨，搞得不少老铁在后台催我分析新股新琪安。

从基本面来看，新琪安是一家给可口可乐、雀巢这类跨国快消巨头提供代糖的化工企业，打新层面核心要关注到是它是一个小市值博弈票，在这就不详细啰嗦什么基本面了，主要看看发行面和情绪面。

看发行面，典型的"饥饿游戏"，天然适合搞套路回拨的剧本。

缩量发行:发行规模小，这次IPO仅发行2亿港币出头，刨去28.2%的基石，流通盘更小，才1.4亿港币，香港公开发售这边募资额才2200多万港元，照目前港股打新的情绪热度，预计上百倍不成问题，一方面风险分散，比较安全可控，另一方面套路回拨可能性大，看到有基石Reynold Lemkins，他们以往参与基石的3个小票EDA集团控股、西安经发和众淼控股全部套路回拨。

分析估值更有意思。2024 PE 40x，2025 PE 25-30x，横向对比同行例如A股公司金禾20多倍的PE，新琪安这2024年40多倍PE看着吓人，但换个角度、逆向思考，现在行业平均估值才25倍，新琪安敢顶着溢价发行，还能找到基石投资人买账，敢定高价还能发出去的票，不正更说明被包盘了吗?这不就是明牌告诉你:幕后有神秘资金操盘，结合没绿鞋，妥妥的妖股，放心打等吃肉就行了。

操盘阵容除了保荐人民银，妖股制造机瑞邦和百惠赫然在团，去年EDA集团控股缩量回拨然后首日猛拉80%、健康之路首日36%几个月暴涨4倍的手法大家还记得吧?都是缩量发行+套路回拨，把流通盘控得死死的，推测这次也可能复制这个剧本。

情绪面，最近打新市场有点小牛市的感觉，赚钱效应较强。最近像新琪安这样的博弈票也挺多的，比如沪上阿姨、觅瑞，最终都达到上百倍融资，要么像觅瑞、博雷顿套路回拨起飞，要么像沪上阿姨流通盘实在太小完全有承接，至少也有20-30%的收益，所以从安全性角度考虑，我觉得新琪安也可以小摸一把，赔率不错的。

结论:新琪安虽然基本面一般，但发行面和情绪面有炒作潜力，这票大概率要走妖，发行和筹码结构上相对有一定确定性，值得打新。我铺几个乙头，现在10倍孖展不上乙拿不到货，大家根据自己账户和仓位看着办$新琪安(02573)$  $博雷顿(01333)$  $恒生指数(HSI)$