市场上新的“大饼股”
随想48：市场上新的“大饼股”
肥猫在去年就写过《远离大饼股【美股散户必备】》那篇小文，吐槽过一类典型的热门股：连盈利都没有，就已经开始画十年后“大杀四方”的饼了。很多人以为买了这些股，就像提前预订了未来的黄金屋。但现实是，这些公司连眼前的两三年能不能活下去都是问题。
是不是不能买？倒也不是。肥猫自己偶尔也会投机一下。但重点是，我们不能被这些“光速起飞”的故事给忽悠了。投机可以，但得知道自己在干什么，别真信了他们讲的“财务自由、提前退休”那一套。
比如，最近有篇在小红书的文章《十个美国股票能让你早退休十年》，列出了几只“光芒万丈”的新宠儿，咱们挑几个来拆一拆：
一、TMDX $TransMedics Group Inc.(TMDX)$ (TransMedics)
肥猫怎么看：
TMDX $TransMedics Group Inc.(TMDX)$ 自 2023 年 Q4 起终于实现净利润转正，看上去似乎迎来了曙光。但细看现金流，依然是负的——这主要是因为资本支出大幅增加。盈利只是账面上的数字，真金白银还没流进来。管理层口中“未来巨大空间”“市场潜力无限”的愿景，肥猫就只能呵呵了。在《随想二：管理层的承诺》里我也说过，漂亮话人人都会讲，但我们要看的是扎实的财报。
二、LMND $Lemonade, Inc.(LMND)$ (Lemonade)
肥猫怎么看：
LMND $Lemonade, Inc.(LMND)$ 其实早在 2021 年就火过一次，甚至登上了木头姐的“信仰榜”，号称颠覆整个保险行业的“科技黑马”。现在又被不知道哪阵风吹回来当新概念股炒。但别忘了，它的净利润率目前还是 -38.9%。虽然比 2021 年的 -188% 好多了，但实际亏损金额——2.2 亿美元，和那时基本一样。亏得没那么夸张，不代表它已经转好。对肥猫来说，LMND 得等它哪天真正做到持续盈利，我们再来讨论它是不是“值得长期投资”。
三、HIMS $Hims & Hers Health Inc.(HIMS)$ （Hims & Hers）
肥猫怎么看：
HIMS $Hims & Hers Health Inc.(HIMS)$ 是过去一段时间挺火的一只妖股，故事和配方熟得不能再熟：10 年后如何如何颠覆行业、改变世界，听得人热血沸腾。它目前的确在 2023 年 Q4 开始实现了净利润率与自由现金流转正，算是个积极信号。但肥猫还是坚持一条：得看时间。起码连续 5 年的稳定盈利，才有资格谈“估值”和“长期持有”。
最后，就让我们以那位“站上神坛又跌入深渊”的BYND $Beyond Meat, Inc.(BYND)$ 为例，再来欣赏一次资本市场如何用华丽辞藻描绘它的黄金时代，以此提醒自己：再动人的故事，也终究敌不过现实的冷漠一巴掌。
来源：investing.com
结语：
股市总是这样，一边是投资者对未来的无限憧憬，一边是财报上冰冷的数字。大饼可以画，梦可以做，但最终我们还是得落地。炒股嘛，听故事没错，但别把故事当现实。
关注肥猫，一起看透热闹背后的真相。
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