净利率比肩五粮液,掌舵十年,2万亿度小满闷声发财
2015年,百度成立金融服务事业群组,彼时高级副总裁朱光成为负责人。自此之后10年,朱光一直都是这项业务的掌舵者。
2018年,百度分拆金融业务,成立度小满,此后,度小满没有再出现到百度的财报中。
没有百度的正面加持,似乎并不影响度小满的发展。
今年5月,度小满迎来7周年庆,邀请了朴树、李克勤、郑钧等实力唱将举办演唱会。其中,朴树更是连唱9首经典歌曲。在助贷平台普遍选择低调之时,度小满却显得格外高调。
十年掌舵,朱光带领度小满进入了躺平稳赚的阶段。
利润率比肩五粮液
2024年,度小满创造了营收利润双增长的成绩。
营业收入22.6亿元,同比增长24.7%,实现两位数增长。这尚且不是最值得称道的数据。
度小满利润表现尤为炸裂,全年实现净利润8.6亿元,同比增幅306.1%,简单计算下来,度小满每天净赚235万元,净利润率高达38%。
对于利润的大幅增长,度小满的解释为,2024年产生较多投资收益和技术服务收入,拨备计提减少,且业务及管理费变动不大所致。
无论从横向还是纵向对比,度小满的利润水平都达到了很高的水准。纵向对比,这是最近三年来最好的利润表现。横向对比,百度集团的净利润率只有度小满一半水准。度小满的利润水平也超越信也科技、宜人智科等助贷平台。
能够达到这样盈利能力的,可能只有高端白酒品牌,度小满去年的净利润率已经比肩五粮液。
得益于赚钱能力的上升,2024年度小满净资产收益率达到11.08%,比上一年增加8.59个百分点。截至2024年末,度小满贷款余额达到2586.13亿元。该数值甚至稍高于美团金融。
度小满之于百度,虽然并不足以达到举足轻重的程度,也是比较亮眼的成绩,可百度当前的重中之重是AI,度小满所代表的金融并不值得大书特书。
回顾过往,度小满被放到战略高度只维持了三年。2015年,在互联网金融的爆发期,百度将既有金融业务整合组成了金融事业群组,并将金融业务上升至百度战略级位置。
然而到了2018年,互联网金融监管收紧,百度选择独立分拆度小满。随着TPG、凯雷等顶级投资机构超19亿美元注资到位,“度小满金融”品牌正式亮相。
自此之后,度小满正式进入独立运作的阶段。
高调营销
在早期的发展过程中,朱光起到了关键作用。作为百度的老人,朱光曾负责百度市场公关、政府事务、百度新闻等多项工作,在对外宣传领域拥有丰富的经验。
接手百度金融业务后,朱光迅速整合金融业务,快速建立起覆盖信贷、财富管理、支付、互联网保险等领域的业务架构。
分家后,这些业务架构逐渐形成六大业务板块,包含信贷、理财、保险、支付、个人金融科技、供应链金融科技。
在这个过程中,既离不开百度的暗中扶持,也离不开平台的全面推广。
百度的平台价值有两方面:生态、资质。
生态上,在百度搜索、百度地图、百度贴吧、百度网盘以及爱奇艺等自有应用程序中,都会出现度小满的位置,这保证度小满并不缺少目标用户,对放贷机构具备足够的吸引力。
资质上,得益于百度的背书,度小满可以得到更多的合作机构,获得更低的资金成本。
穿透度小满的业务板块,信贷业务才是绝对核心。2021年,度小满把直营业务转向代理模式,将战略重心转向小微金融与科技输出,通过与金融机构合作开展助贷业务。这次转变,让度小满成为助贷平台,客观上推高了其利润率。
到2024年,其消费贷(满易贷)包含与信托等金融机构合作的助贷模式余额2411.24亿元,占比93.24%。
在这方面,百度的支持也尤为关键。在业务独立之初,度小满就与50多家银行、消金公司展开合作,累计放款2500亿元。目前,度小满的合作银行既包含工行、农行等国有大行,还包括招行、中信等知名商业银行。
当然,互联网大厂的终点都是放贷,与其他大厂相比,百度的生态资源并不丰富,百度搜索是一个工具类APP而非消费类APP,与淘宝、京东、美团乃至携程都无法比拟,因此,度小满需要再百度之外寻找出路。
市场推广是绕不开的一环。在这方面,度小满显得非常高调。
仅以今年为例,2月,度小满成为网络综艺《盒子里的猫2》独家冠名商。4月,度小满同步与兰州马拉松、上海半程马拉松赛事达成合作,并启用演员乔杉、刘奕君拍摄商业广告。5月,度小满联合江苏卫视推出母亲节温暖演唱会。
近期,在电视剧《长安的荔枝》《藏海传》、综艺《哈哈哈哈哈5》,甚至国足比赛上都看到了度小满的身影。
通过大力度的营销,度小满的知名度打响,从而具备了独立运转的能力。
然而,一系列密集动作,对经营支撑提出了更高要求。
百万元罚单
在大幅度盈利的背后,度小满的负面问题并不算少。
首当其冲的是经营规范度的问题。
一方面是与合作方贷机构关系密切的问题。在度小满披露的合作放贷机构中,有百信银行和哈银消金两家机构,这两家机构都与度小满关联紧密。
2017年,百信银行由百度和中信银行联合发起设立,,是我国第一家法人直销银行,目前百度持股26%。2019年,度小满斥资4.5亿元购入哈银消金30%股权,成为其第二大股东。
这样密切的关联,在实际放贷过程中,需要更加注意把控风险。
另一方面则是规范性问题。2024年9月,中国人民银行对度小满处以121万元罚款,指出其在支付账户管理中存在六项违规操作,包括未严格落实实名审核要求、违规开立金融账户等问题。
实际上,度小满此前已经收到过多笔罚单,2019年,度小满支付(当时名称为百付宝)曾因违反相关规定被罚款3万元。而在2022年,度小满保险又因为欺骗投保人、未按规定使用经备案的保险条款等问题被处以56万元的罚款。
时隔多年,出现了百万元罚单,这给闷声赚钱的度小满敲响警钟。
催收问题同样是度小满绕不开的话题。虽然号称“延承百度基因”,但度小满依然非常依赖催收。
2024年5月,演员、歌手刘乐妍在社交网站上发文吐槽,称自己被一家叫度小满的讨债公司频繁打电话骚扰,“从早到晚一直打,我真的受到很大的困扰。”这起事件随后登上微博热搜,引发舆论广泛讨论。
在黑猫投诉平台上,度小满旗下信贷服务品牌“有钱花”是投诉的重灾区,历史累计投诉量高达4.6万条。其中主要投诉内容是骚扰、恐吓等暴力催收问题。
而在催收上,百度也几乎是主动参与而非全部外包。其合作的催收机构中,重庆锦荣中汇商务信息咨询有限公司值得关注,这家公司由重庆度小满优扬科技有限公司百分百控股。自营催收公司原本可以降低催收环节的合规风险,但从众多投诉看,度小满控制得并不算理想。
此外,还有部分网友提到,度小满存在利息过高的问题,有用户指出,从有钱花平台借款合计125万,利息8万多元,利率逼近24%的司法保护上限。
几乎所有的主贷机构都面临着投诉的困扰,与之相比,有钱花似乎更为突出。横向对比,360借条累计投诉量约4万条。在营收高于度小满的情况下,奇富科技旗下主要借贷平台的投诉量还少了近6000条。
经营规范性、用户投诉等问题,对度小满的长效发展提出挑战。
估值排名跳水
过往十年,度小满虽然有不错的表现,也呈现积极的盈利状态,但同行业对比起来并不算发展迅猛。
按照营收对比,度小满的年营收远不及老对手360旗下奇富科技的水平。甚至不如信也科技、宜人智科等助贷平台。
最新的助贷新规发布后,银行和消金公司等资方将会陆续公布助贷合作机构“白名单”,同时对于超高利率资金需求,部分资方预计会拒绝放款。这意味着,在竞争中,头部的助贷平台将获得更好的发展机遇。
但同时也意味着,度小满接下来的竞争,将会是更加残酷的较量。
在胡润《2024年全球独角兽榜》中,度小满以110亿的估值排在第759位,较2023年排名下滑了超50位。而2019年,度小满以200亿元的估值排在全球独角兽榜第84位。
在短短5年间,度小满不但估值下滑,排名还下降了600多位。在这样的基础实力下,度小满未来能否竞争得过同行业竞争对手,存在很大未知。
助贷业务有清晰的盈利模式、极高的利润率,这使得度小满的动作可以保持高调。但稳定盈利的积极信号下,度小满目前的实力在众多助贷平台中并不算突出,助贷新规的新机遇下,度小满正在面临新的议题。
修改于 2025-06-18 20:24
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