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一、基本信息

1.1 公司简介

$IFBH(06603)$ ，于2013年成立，是将即饮天然椰子水引入中国内地（公司目前最大市场）的领导者。除中国内地外，公司产品在包括香港、新加坡及台湾等亚洲市场亦受到广大消费者欢迎，并开始进入其他全球市场。

No. 1 in HK

1.2 招股信息

二、基本面分析

2.1 财务数据

营收方面：公司2023年营收8744.2万美元，2024年15764.8万美元，同比增长80.3%。。。

二狗哥最近一直都在写新股，真的好久没有遇到增速这么猛的公司了，这种爆发式公司如果都不值得搞，真的没啥值得搞了，当然也要看看估值是否合理。

利润方面：公司2023年毛利润为3033.9万美元，2024年毛利润为5785.9万美元，同比增长90.7%，毛利率由2023年的34.7%提升至2024年的36.7%。

公司净利润由2023年的1675.4万美元增长98.9%至2024年的3331.6万美元。净利润率由2023年的19.2%上升至2024年的21.1%。。

2.2 行业发展

2019年至2024年，大中华椰子水饮料行业大幅扩张，由1.02亿美元增长至10.93亿美元，复合年增长率为60.8%。预测市场将进一步按19.4%的复合年增长率扩张，至2029年时将达26.52亿美元。

2.3 公司地位

（1）在中国内地椰子水饮料市场第一。

公司自2020年起在中国内地椰子水饮料市场连续五年蝉联榜首，2024年市场占有率约34%，超越第二大竞争对手七倍以上，几乎是第二名至第五名总和的4倍。。。二狗哥只能说一句，这个第一名，实打实，一点都不含水分！

（2）香港椰子水饮料市场第一。

公司自2016年起在香港椰子水相关市场连续九年蝉联榜首，2024年市场占有率约60%，超越第二大竞争对手七倍以上。

（3）全球第二大天然椰子水相关公司

2024年，按零售额计算，全球前五大椰子水饮料公司的市场份额为34.1%。根据灼识谘询报告，按零售额计算，IFBH于2024年在全球椰子水饮料公司中排名第二，市场份额为7.5%。

三、基石及保荐人分析

基石投资者：公司本次ipo共引进11名基石投资者，合计认购金额3950万美元，按照发行中间价计算，合计认购股份总数占总发行数28.07%。根据协定，基石投资人的锁定期为6个月。。。

保荐人情况：公司保荐人由中信独家参与，中信历史保荐项目上市首日上涨概率为66.67%，今年保荐项目除了赤峰黄金首日未涨之外，其他全部上涨，值得一提的是，赤峰黄金虽然首日未涨，但是随后开启了涨不停的节奏。。。

四、中签率分析

香港公开发售416.68万股，每手200股，合计20834手，目前孖展78倍，应该会超过100倍，回拨至50%，那么甲乙组各获52085手，按照10w人申购，预计1手中签率在50%，申购15-20手稳中一手。。。

五、新股的综合分析及评级

1、从基本面来看，公司这基本面吊炸天的态势，如果让二狗哥打分，满分十分的话，这个基本面没有十分，至少九点九分。

2、从知名度来看，内地地区椰子水连续5年排名第一，香港地区椰子水连续9年排名第一，全球排名第二。

3、从基石投资看，11名基石投资认购金额3950万美元，按照发行中间价计算，合计认购股份总数占总发行数28.07%，其中不乏瑞银这样的海外机构。。。

4、从市场环境来看，今年的港股打新热度真的是火热，IF椰子水恐怕又是一个超级大热门。。。。。

5、从估值来看，目前公司估值64-74亿港币，市盈率27倍，同在港股上市的 $农夫山泉(09633)$ 32.9倍， $安德利果汁(02218)$ 17.9倍，A股上市的东鹏饮料42.6倍，这么看的话，公司这个估值还算合理。。。

6、从流通性来看，公司本次发行4166.8万股，预计募资11亿港元，基石投资认购3950万美元（折合3.1亿港元），剩下差不多8个亿全部为流通盘者，不过值得一提的是绿鞋也是中信。。。

六、二**作策略

二狗哥操作总结起来，就是一句话：干就完了！

当然各位朋友还是要看下自己的风险承受，再进行操作。。。。

@爱发红包的虎妞

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