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综述：

本周标普 500 指数 下跌 0.15%，我的实盘净值 上涨 0.50%。

2025 年内标普 500 指数 上涨 1.47%，2025 年内我的实盘净值 上涨 14.73%（年初净值为1.60，本周净值1.84）。

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交易：

买入4.5% K Wave Media

持仓：

KWM 4.8%，TLT 17.6 %，BIL 77.6%。

有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。

复盘：

继续低仓位运行，继续在加密影子股间轮动，本周轮到的是K Wave Media（kwm），韩国版mstr。

这只股票不是新关注的，早就纳入候选池了，一直在等一个爆腰花的机会，没想到才一周多就等到了。

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kwm与naka类似，是"期货版"加密影子股，目前还没有开始大规模买入，但是规划早就发出来了，预计将花费5亿美元购买大饼，而它的市值只有这个数字一半不到，肯定有一定操作空间，但确实不如现货版的踏实，所以只买了4.5%的仓位，而不是常规的10%。

加密影子股都是短线策略，美股这边暂时无任何长期配置的方向，主要是我认为今年美国股票风险过高，债券收益率也过高，同时黑天鹅事件的概率也越来越高，求稳为主。

这不，月底最大的黑天鹅就来了，美国下场参与以伊冲突：

原本宣布周末打高尔夫两周后再议的特师傅突然对伊朗搞了一波偷袭，并再次单方面宣布已经赢麻，完美实现计划，完美撤退，可能确实心虚，后面又补上了关税战时那句“不要报复”。

可潘多拉的魔盒一旦打开，再想关上就没那么容易了。

基于参考的信息源差异，一个人可能会在各自的信息茧房里得出某方已赢麻的结论，但基于我的判断，不止没人赢，而且都损失惨重，却也都无力完成ko，即将打成持久战。

同时特师傅在各种不情愿的情况下，还是决定让美国下场，接下来一段时间世界会特别不太平。受此影响，军工，能源，黄金，各种矿产等资产会有好的表现，但常规的价值股则要打一个大大的问号，他们大都是“和平好日子”概念。

如此重大的隐患，是否已经计价在当前的美股估值里？

各大美股交流论坛似乎对此讨论不多，至少我非常不乐观。

至于大饼，在这个行情里到底算风险资产还是避险资产？有争议，我不是很确定，但确实希望它跌一跌…好让我把卖飞的大饼etf早日接回来。

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本周就不写其他个股的最新动态了，这时候什么基本面都不如飞机大炮影响大。

之前有小伙伴笑话我胆子太小，美股这边策略过于保守，几乎全仓美债，只小仓位打野加密影子股，一点都不格局。现在再看，不知各位感受如何？

祝美股仓位高的小伙伴们下周好运。

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最后，估值表（数值均为美元计价）：all in bitcoin~

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注释（请一定阅读）：

1、上图的买点、合理股价、卖点均为本人通过特定的方式计算的，无统一标准，更不是绝对正确且一定能达到的数值，只是辅助本人对当下价格有个大致判断。

2、如果一个点位有 2 个数值，则低的是下限高的是上限，用哪个取决于本人的主观意愿和对公司的了解程度，无统一标准。

3、标蓝标红都是为了给自己警示，该股票到达买入/卖出区域附近，需要重点关注，但不代表我一定会买入或卖出。

4、表格内相关数字，会随我个人对公司基本面的动态评估，不定期调整，请勿作为长期参考，更不是标准答案。

5、以上表格内容均为本人实盘记录，是做给我自己看的，无法指导你们的交易，不要问我该不该买哪个，问就是不该买。

6、持有相关持仓标的的朋友，欢迎在评论区与我交流，指出我的问题和错误，共同学习，一起赚钱。 $Strategy(MSTR)$ $K Wave Media Ltd(KWM)$ $Kindly MD, Inc.(NAKA)$