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创业板指运行了十五年了。

截至2025年6月24日，创业板指(399006)从1000点到了2064.13点。

含上分红，创业板R(399606)从1000点到了2282.08点。

同期沪深300全收益指数上涨接近翻倍，稍弱于创业板指数，恒生A股行业龙头指数上涨接近3倍，稍强于创业板指数。

创业板指数分红较低，所以价格指数和全收益指数相差值较低。

当经济复苏时，以“政策赋能+产业爆发+资本红利”三重引擎构建护城河的创业板指数，各个细分行业，比如光伏储能、创新药、人工智能等爆发性领域，有着先发技术优势构筑超额收益壁垒 都会有所表现。

随着产业变迁，指数成分公司都会有所调整。

比如，美国也是从金融和交通占比巨大，随着产业结构升级，通信、信息科技和医疗健康是近几十年增幅最大的行业。

纳斯达克100指数主要由信息技术、通讯、可选消费等新兴产业组成，是美国乃至全球发展的核心。

而纳指科技是最核心的，但由于行业越来越窄，波动包括基本面带来的波动越来越高。

创业板指包含的行业比较丰富，作为新兴产业聚集地，新一代信息技术、新能源、新材料、生物医药、高端制造等九大产业市值占比超过70%，战略性新兴产业公司接近上千。细分行业相对比较均衡。

新兴产业突破，行业变迁不止。

创业板指发布于2010年6月1日，从创业板中选取总市值大、流动性好的100只股票作为样本。2025年4月30日，深交所公告对创业板指的编制方案修订升级，主要是两个方面:引入ESG负面剔除机制和限制个股权重上限，于2025年6月16日正式实施。

为何要限制个股权重上限呢?

因为个股20%的权重上限，会“绑架”指数运行。宁德时代的权重超出两成，如果哪天宁德时代的时代结束了，成了时代的弃棋，指数就变惨了。

指数经过优化，也经过成分公司下跌和基本面的恢复，市盈率到了三十倍左右了。随着经济复苏，还是有希望上涨出色表现的。

创业板指数是上有龙头指数，当成分公司成熟了涨得好就进入了；下有科创指数，比起创业板指数更小市值更新兴但不成熟。

每个指数都有各自的预期收益范围，擅长把握各自的预期和拐点，才能取得好的收益，才能有调仓的价值和收获。

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