社区

兄弟们周一好，我又重回正轨了。

相比于出差饥一顿饱一顿的日子，我更喜欢规律的生活和交易。

虽然这几天基本关闭了美股账户的交易，但是在白天工作间隙，大A的交易是一直持续的。

但是由于高强度的工作，以及昨晚才落地北京，对于美股的消息面和市场节奏判断目前有些脱节。所以我需要1-2天的信息输入和盘前计划才能给大家一个相对准确的输入。

所以今天这篇文章，港A股的信息比例会大于美股比例。

大A：

最近大家有没有发现，大A的交易相对好做，市场的增量资金逐渐变多，导致每个方向的投资者好像都有收获。

一般而言，市场的走势可以分为：主升，强势震荡，弱势震荡，主跌。 这四种状态里面，目前的市场应该是：强势震荡。

市场中这几天有很多老师在强调第三波赚钱效应。

这是什么意思呢？

所谓第三波，简单解释就是：第一波赚钱效应主升（磕磕绊绊，但是赚钱效应的情绪打出来了，萌芽了）；第二波小分歧，第三波更猛烈的主升。

而我们现在就是处于赚钱效应结构里的：第二波小分歧，第三波随时会来的节奏中。

但是这并不是100%会发生，这是基于模式的一种预测。

虽然整体很强，但我相信，很多短线选手，最近其实是很郁闷的。总觉得很难做，盘面轮动非常快。

以之前强势的稳定币为例，之前这种强度的板块行情，至少会出现好几轮，出现好几个至少5板以上的阶段龙最票。

但这次，几乎没有。很多人会觉得，又是量化在搞事了。

实际上并不是；量化对于盘面风格的影响确实很大，但是更大的原因，是因为市场没有形成真正的合力。如果一个板块很强，必然会形成聚焦挤压，形成超级龙头。

因此，如果真的出现第三波行情，一定是有一个超级龙头来带领行情的。

当前的行情好，但是很多人踏空，渐渐就会形成一种气势上的积累，一旦爆发，便会形成阶段板块的主升。

接下来，最主要的就是寻找这个三阶段主升的爆发点。

这就是阻力最小的方向。

这一切是基于成交量维持的推测，如果成交量极具萎缩，以上的推论将被推翻。

港股：

因为明天假日的原因，今日香港的交易比较冷淡。

所有人的目光都集中在宏观经济领域，尤其是PMI上。

根据周一发布的官方采购经理人指数 (PMI)，6 月份工厂活动和建筑业创下第二季度以来的最高纪录。官方制造业PMI 指数仍处于收缩状态，但从 5 月份的 49.5 升至 49.7，与建筑业和服务业的一项指标一起超出预期。

这份数据还是不错的。但是也带来了相对较差的预期。

市场对政策制定者是否会加大刺激力度以及何时加大刺激力度感到不确定。数据公布后，交易员们减少了对进一步货币宽松的押注，30年期国债期货一度下跌0.6%，创下一个月最大跌幅。

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一些人认为，短期内出台刺激措施的紧迫性有所降低，因为经济增长速度有望在第二季度达到5%左右的官方目标。

经济逆流可能会使未来几个月的政策制定变得复杂。

美股：

这周比较吸引人关注的宏观事件应该是“899条款”的被删除了。

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删除决定源于Bessent的一项关键声明：他指出，美国已与G7国家达成谅解，将美国企业排除在OECD全球最低税负（Pillar 2）规则适用范围之外。接下来数周至数月内，美方将推动该协议在OECD框架内的正式落实。

简言之，这是一场交易。美国通过与G7达成协定、让美国公司免受其他国家征收的部分税收，以换取税收法案中第899条的删除。

为什么大家对于899条款这么关注？

Section 899是特朗普推出《One Big Beautiful Bill》税收法案中的一条，旨在对被认定对美方不公平征税（如数字服务税、欧盟全球最低税 Pillar 2）的外国国家、企业和个人，征收额外的美国来源收入的税费。

它包括对股息、利息、特许权使用费及资本利得等收入，额外加征最高 20 个百分点；某些资本利得甚至可能高达 50%。

特朗普团队甚至称这是一种“revenue tax”（复仇税），希望借此推动其他国家取消或调整对美征税政策。

这个条款被取消，让其全球暂时松了一口气。

但是这个事儿不算完，主要原因有两个：

1、即便立法最终未被执行，其曾被认真规划的事实也已经释放出明确信号，这种从商品关税到资本关税的信号足以使全球机构在配置美国资产时持有更高的风险评估，同时也意味着当前政府未来可能考虑类似资本管制性质的政策路径。

2、更具实质性的隐忧在于，899之外的第891条也同步赋予了总统权力，在应对特定外国税收政策时，可以将对外国个人和企业的税率加倍。（第891条仍授权总统可在遭遇对美国企业的歧视性或域外征税时，将对外国个人与企业的税率翻倍）

考虑到当前宣布的G7协议，该权力短期内不太可能被动用，但一旦他国不履行承诺，该条款仍可能成为工具（仍被视为未来税收博弈中的一个潜在工具）

简言之，尽管899条的取消是一个积极信号，但市场对美元资产结构性信任的裂痕不足以被完全弥合。

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今日操作：

大A：

军工概念冲高卖出一半；目前仅有 1 成仓位。

新旧消费转换，看到了宠物概念的技术线买点，买入 3 成宠物概念。

剩下的就观察，谁能引领第三波，或者看成交量，判断是否有第三波。

港股：

暂无交易

美股：

暂无交易

今日才回来，目前暂时没有什么思路，先不着急交易。