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进入7月，市场情绪分化加剧。一边是 $标普500(.SPX)$ 、 $纳斯达克(.IXIC)$ 不断上冲，再创新高[看涨]，科技龙头也在持续吸金；另一边却是机构、对冲基金纷纷减仓，资金从个股流向ETF，开始悄悄转向防守。

面对高估值和潜在风险，不少虎友已开始做出调整：有人选择减仓 $微软(MSFT)$ 、加配滞涨的 $苹果(AAPL)$ ，利用“高抛低吸”策略优化组合；有人用 $标普500波动率指数(VIX)$ 作为情绪指标，判断现在应控制仓位；也有人看好 $Adobe(ADBE)$ 、分红成长股等具备抗风险能力的标的，在震荡中稳健加仓。当然，仍有不少交易机会值得留意： $英伟达(NVDA)$ 带动半导体走强， $Robinhood(HOOD)$ 、 $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 等高波动股也出现结构性机会；而 $Circle Internet Corp.(CRCL)$ 跌破200后迅速反弹，能否持续上涨也是关注焦点。

你怎么看当前的高位行情？7月你打算怎么操作？有哪些你看好的机会？

以下是各位虎友的精彩观点，一起来看看你认同谁[你懂的][你懂的]

@Colin_Liu

减持一部分盈利仓位，近期科技股波动剧烈，感觉有转头向下的趋势，长期仍然好看 $Adobe(ADBE)$ ，未来会在更低的位置接回来，先获利了结一部分，规避风险。

@股海彦祖

其实没什么特别的诀窍，就是看 $标普500波动率指数(VIX)$ （标普500波动率指数），也叫恐慌指数，目前vix处于特别低的相对位置，即市场特别贪婪的水平上，那么减一些仓，少亏的可能大于少赚的可能。每次vix暴涨到60以上，就是历史级别的恐慌，这种时候抄底加仓基本没错，今年4月初提升关税，vix就到过60。上一次到60是去年8月，当时非农就业数据非常差，触发了萨姆法则，即失业率提升预示着经济衰退，但事后看这种规律并不都对，当时的非农爆冷是由于发生了剧烈自然灾害，导致月度就业数据失真.

@Brant布布为赢 :下半年展望：当全市场都在谈论牛市回来时，还能牛多久？  

• 文章要点：

美国房地产已出现涨势停滞的情况，现在供给量比需求量高25%，而美股与地产关联度极高，因此我们认为美股增长空间有限，近期可能触及高点进入最后加速阶段，即便加速也涨幅也不会很大的。或者在当前位置高位横盘 3-5 个交易日后回调。对下半年市场，我持谨慎态度，预计大盘大概率以高位宽幅震荡为主，难现近几个月的强劲涨势。

那我们可以做空吗？当然不行！主动做空叫猜顶，经历了这么久的上涨，看空不做空应该被大家深深记住！但如果大盘在这里出现了震荡几个交易日的情况，一旦破位，我觉得是可以空起来的，被动做空，不能主动做空。

另外我发现全市场都在谈论牛市回来了，我们也该警惕了！基于此，近期交易策略建议：减持涨幅较大的个股（如 $微软(MSFT)$ ），增配滞涨标的（如 $苹果(AAPL)$ ），这也是机构常用的 “rebalance” 策略。或者减仓后持有现金不动。再或者可以买3个月的 $纳指100ETF(QQQ)$ 看跌期权给自己的账户作对冲。几种方法都可以，看大家自己的选择，anyway就是不能再开新的多头仓位了。

热点股 $Robinhood(HOOD)$ 、 $Circle Internet Corp.(CRCL)$ 应该离得越远越好，大盘下跌先杀这些股票。

@平平无奇的技术小天才 ：7月高成长分红股Top15：持续跑赢大盘，估值修复机会仍存

• 文章要点：

从回测结果来看，这套Top15策略的胜率依然可观。若采用月度定投+重复上榜继续加仓的思路，在89只历史入榜股票中，71%实现正收益；如果只看出现超过10次的高频股票，成功率也达到62%，验证了分红成长策略在长期中的有效性。

如果投资者问，7月是否适合继续加仓？我认为应结合自身组合结构与风险承受能力做动态分配。Top15并非“万能答案”，但可以视为底仓配置的可靠补充：以稳定的分红构建安全垫，再用合理估值博取估值修复收益，配合优质企业的成长性，获得超额收益的概率较高。

若后续美股并无系统性风险冲击，这批股票有较大概率延续稳健表现，并进一步实现12%年化目标。即便出现阶段性震荡，凭借分红支撑及较低估值，也能显著缓释回撤风险，相较动辄腰斩的高波动品种，无疑是一种更值得长期持有的资产配置思路。

@中环杰哥投资探秘

美股，最近连续上涨，涨幅不小，上涨的斜率也比较陡峭，显然这种方式是不可持续的，超买也在加强中。中长线的话，我们必须承受这种波动(变化也不小)，因为没有两全其美的事，能过滤中期调整就好。短线可以随时准备着。港股，虽然，短线选择了拐头，但是，这也属于一种正常的调整节奏，因此，下面我们会列出可能的情形供大家参考。

盘面，因为最近技术面和信息面都较为稳健，所以，本交易日，夜盘也是低开高走，虽有高位振荡，以小涨迎接正式开盘。正式开盘后，大盘因为，持续强势的缘故，盘面需要得到修复，所以，小幅高开后，长时间缓慢下行，最低也没有跌破昨天收盘位，尾盘在轧空资金的追捧下，快速拉高，以次高位收盘。

从技术走势看，大盘持续强势上行，纳指6连阳，标普基本类似，有轧空的意思，但是，也有赶顶的嫌疑。日线指标进一步超买。后期肯定会有一个消化的过程。中长线的话，提前防御未必占便宜，短线的话，随时准备着。市场的节奏一定会发生变化，我们会结合节奏，调整方式以及7/9窗口期来决定进一步的操作。

@纪晴川_Eric ： 2025年下半年美股市场展望：穿越不确定性的谨慎乐观

• 文章要点：

当前美股持续创新高，背后是市场对软着陆与流动性宽松的预期博弈。然而从估值角度来看， $标普500(.SPX)$ 的整体估值已处于历史偏高区间，盈利增长预期需进一步兑现，才能为估值提供支撑。

下半年若利好落地，如贸易摩擦缓解、美联储转鸽、美债利率走稳，市场仍有上行空间。但这并不意味着可以盲目乐观。我们认为，“性价比”而非“成长故事”将主导结构性机会。

例如， $Adobe(ADBE)$ 等软件类公司，凭借订阅模式的稳定性和现金流优势，在复杂环境中具备较强抗风险能力，同时估值也未显著泡沫化，是值得重点关注的配置方向。

2025年下半年，市场虽不再混沌，但仍处于敏感的再定价窗口。我们对美股整体维持“谨慎乐观”判断，策略上建议：

• 避免估值泡沫过高的品种；

• 优选具备抗风险能力与稳定现金流的优质个股；

• 密切跟踪关税政策、联储节奏与美元动态。

穿越波动的唯一方式，是回归基本面逻辑，做时间的朋友。

@孙子的末代传人 ：七月开局的部署策略 - 6月27-30日覆盘

• 文章要点：

无论是港股还是美股，加密货币以及稳定币相关的消息仍然是不同个股的重大催化剂； $Circle Internet Corp.(CRCL)$ 已经明确失手$200的大关，正如之前文章所说220是一个重大的好仓关键点，而$200是一个重大的淡仓关键点。那么跌穿$200之后要小心下一关要去到165才可能有第一个支持。

$特斯拉(TSLA)$ 要开始留意究竟会否真正穿拘谨的底部，一旦290这一个关键被打破，加上他们两口子又在吵架的情况之下，市场情绪会突然转为得悲观。在风头火势底下，特斯拉仍然有波幅没有任何的趋势，只要这个横行区间一旦被打破，将会是一个非常重大的潜在机会。

不过另一边厢， $Robinhood(HOOD)$ 持续发展出强劲的上升趋势，这个再次提醒我们美国的散户与我们东方这一边是完全不同的；前者他们的信念非常之强劲，而且散户之间一旦团结起来可以是一把对抗大型金融机构的利剑。

$英伟达(NVDA)$ 继续带领不同的半导体股票向上，基本上整个板块因此而上升 $美国超微公司(AMD)$ $ARM Holdings(ARM)$ ；基本上现在股价与指数需要同个方向，所以除非突然之间出现不寻常的下跌，例如任何天收市跌穿145，否则向上推止赚或者拉回到10天线再博向上的部署策略比较合理。不过暂时令人感到点担心的是 $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ ：股价突然出现不寻常的拉回需要特别留意，若果任何一天真正跌穿120收市，那么就要担心可能出现转向走势。 $甲骨文(ORCL)$ 基本上可能是最被低估的巨型科技股之一；连续中标的大单会令到市场需要重新考虑公司的估值。不过短期之内由于升得太急，留意下方重大支持在215。一定要再次在这个位置有支持向上才能够肯定股价出现明确的上升走势。 $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 如之前所上一样会在这个关键点350附近出现横行区间，之后就要留意可否成功再次出现突破走势。

@美股投资网

尽管标普500指数近日再创新高，但据美国银行最新发布的报告显示，美股市场却在背后悄然出现了加速抛售的迹象，上周录得近10周以来最大规模的资金净流出。

美国银行策略师Jill Carey Hall指出，该行客户在上周整体呈现净卖出，这是三周以来首次出现这一趋势。其中，机构投资者成为主要抛售力量，对冲基金连续第二周削减持仓，而个人投资者也出现六周以来的首次净卖出行为。

在板块方面，共有八个板块遭遇资金流出，尤以工业和房地产板块最为显著。这两个板块的资金外流已持续四周，显示出市场对宏观经济周期和利率环境仍存担忧。同时，公用事业板块的抛售时间已创下阶段新高，而清洁能源相关股.票也因国会版本协调尚未明朗，面临持续的不确定性压力。

值得注意的是，尽管投资者从个股中撤出资金，但资金并未完全离场，而是大举涌入ETF产品。数据显示，上周股.票型ETF录得自4月以来的最大单周净流入，表明资金正在从主动选股转向更具防御性和分散风险的被动配置。

这一轮资金流动背后，反映出市场在创纪录的高位之下，投资者情绪的微妙转变：结构性分化、政策不确定性与估值压力，正在推动部分资金“悄悄撤退”，而ETF的走强或许意味着更多资金正在等待更明确的方向信号。

各位虎友：

• 你认为美股创新高后还能继续冲吗？现在是加码上车，还是该落袋为安？

• 7月你更看好哪些交易机会？你准备交易哪些股票？

• 你的当前仓位和策略又是怎样的？

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