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这两天信息密集的堪比轰炸，我总结了几条对股市有重大影响的讯息：

• 非农就业看上去很强，背后却水分不少；

• 7月降息基本凉了，9月也不稳；

• 《大而美法案》推动、联邦债务上限再冲高；

• 中美贸易局部松动，背后释放微妙信号。

很多人问，数据一波波出来，美股还能不能跟？

我的看法是，短期行情看数据拆解，结构分化操作，中线节奏盯住降息时间表，别提前上头，也别全身而退。

一、非农表面靓丽，内里水分不少

6月非农提前到7月3日发布：

• 新增就业14.7万，高于预期11万；

• 失业率降至4.1%，看似就业韧性强；

• 但劳动参与率降至62.3%，创两年新低，远低于疫情前63.5%以上的水平。

这些都是表面的数据，细细拆分它的结构，存在的问题不少：

• 制造业、零售业贡献接近零，制造业已连跌两个月，经济下行传导到用工端；

• 地方政府拉动就业，单月净增7.3万岗位，教育系统贡献最大，季节性强，存在后续回调风险；

• 医疗行业继续稳定增长，私营新增就业仅7.4万，创一年新低。

这就像我们平时的相亲一样，介绍人说的都是真实的，但是是包装过的，比如985毕业，大学工作，不善言辞，不细想，谁能知道这是个阿斯伯格综合症患者。同样，非农数据也只是个表面光鲜亮丽而已。

而且还有另外一个细节需要我们注意，失业率是在下降，但实际工时也在缩水:

• 平均每周工时降至34.3小时，连续两个月收缩；

• 时薪同比涨3.9%，虽高于通胀中值，但远低于前两年5%以上的水平；

• 失业率下降，更多是因为有人放弃找工作，而非岗位大量释放。

总之一句话：劳动力市场看似韧性在，实则结构性压力不小，制造业、内需端风险没解除。

二、交易员用真金白银表态：降息有变数

数据出来后，市场上的聪明钱也在第一时间调整：

• 7月降息概率从25%直接归零，市场共识美联储本月不动；

• 9月降息概率从98%降到75%左右，部分资金开始怀疑年内宽松力度；

• 2年期美债收益率盘中拉升超10个基点，美股短线震荡，美指一度升破105.9。

看到这些数据后，我的思路是: 降息时间表不敢押死，政策拐点全看7月CPI、PCE和后续就业数据，数据决定政策，政策决定市场。

三、《大而美法案》与中美贸易局部缓和

7月3日，川普推动的《大而美法案》已通过，法案的重点内容如下：

1.延长减税、老年人税收减免，砍医疗补助，增拨国防与边境执法预算；

2.联邦债务上限拟提高3.3万亿美元，赤字水平再创新高；

3.保守派反对声音减弱，法案落地成“政策王炸”。

并且中美贸易局部释放缓和信号，股价表现明显，重点需要关注的个股和板块，我列在了下方，大家可以关注一下：

• 芯片EDA出口放宽，新思科技、Cadence股价涨超2.8%；

• 乙烷出口重启，石化链条Q3有望修复；

• 稀土、稀有金属暂观望，整体为7月9日关税谈判铺路。

所以说，7月份的美股市场是法案、贸易、债务多重博弈，市场波动加剧，结构性机会与风险并存的市场。

四、科技股操作思路拆解

短期震荡，中线博弈，具体看标的：

 详细拆解：

1. $英伟达(NVDA)$

150仍是强力支撑位，震荡回落、分批低吸，中线看业绩催化，短线159太高了，不宜追高，容易被套。

2. $美国超微公司(AMD)$

性价比选手，弹性更大，如果137点支撑不住，就会像135点靠拢，一旦跌破135点，就要止损离场，不然就被套牢了，让你割肉你又心疼。

3. $特斯拉(TSLA)$

依现在的技术面来看，短期315-320区间是有机会的，但是叠加上《大而美法案》通过的影响，现阶段还是观望为主，真的跌破300以下，再进行抄底，散户翻身的机会来了!

总结：

科技链条高低切换，短线回踩是机会； 别赌死降息逻辑，耐心盯数据，分批参与，灵活止盈止损。

五、总结：别提前梭哈，盯紧数据节奏

整体看：

非农虽表面超预期，结构性压力明显，降息时间点不稳；

法案、贸易政策博弈激烈，外围变量牵动市场；

科技股结构性分化，回调是机会，盲目追高易吃套。

说白了就是，数据走一步，市场演一幕，节奏跟不上，容易左右挨打。想赚结构行情，得盯死数据、政策、技术面三重信号。

如果有更多的见解，我们可以评论区交流!

以上内容为个人投资笔记，不构成具体投资建议。市场有风险，投资需谨慎，操作请结合自身实际情况独立判断。

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