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小虎们，在科技股推动纳指不断创新高的当下， $英伟达(NVDA)$ 市值突破惊人的四万亿美元之后！[Cool]

$特斯拉(TSLA)$ 却跑输大盘？进一个月下降9.3%？[Glance]

事实上， 目前$Direxion Daily TSLA Bull 2X Shares(TSLL)$ 大涨进10%，更有多头分析师直指特斯拉被抛售过度，存在错杀！[Serious]

另外特斯拉在挪威的销量也保持强劲起飞，那么小虎们，你怎么看特斯拉？[YoYo]

TSLL上涨进10%

特斯拉：挪威销量逆势起飞，能否照亮股价阴霾？

当 $纳斯达克(.IXIC)$ 在科技股推动下创出历史新高之际，昔日的市场宠儿 $特斯拉(TSLA)$ 却黯然失色。过去一个月，特斯拉股价累计下跌超过9%，年内跌幅更超过20%，显著跑输大盘及「科技七巨头」中的多数成员。这种疲软表现背后，是二季度全球汽车交付量同比下降13.5%的现实，以及投资者对电动汽车需求放缓、竞争加剧的深切忧虑。

纳指不断上涨，图源：英为财情

机构分歧：抛售过度还是风险积聚？

面对股价的持续低迷，市场观点出现显著分化。加拿大皇家银行资本市场（RBC）分析师汤姆·纳拉扬（Tom Narayan）力排众议，认为近期抛售「已然过度」。他重申对特斯拉的「跑赢大盘」评级，并将目标价从307美元上调至319美元，暗示较当前水平仍有约7%的潜在上行空间。

纳拉扬的核心逻辑在于特斯拉的长期竞争力：「我们认为，即便面临愈发激烈的电动汽车竞争，特斯拉产品的需求依然强劲。其在技术领先性、盈利能力、现金流创造及品牌溢价方面的优势，将持续赋能业务增长。」RBC的估值模型颇为独特，对核心汽车业务采用相对保守的1倍市销率，但对储能（Megapack）、自动驾驶（Robotaxi）和人形机器人等未来增长点给予了显著溢价权重。

然而，并非所有市场观察者都如此乐观。LPL Financial首席技术策略师亚当·特恩奎斯特（Adam Turnquist）警示，短期技术指标预示股价可能进一步下探。特斯拉近期的财务数据也确实难以提振信心：二季度汽车销量下滑、电动汽车整体需求面临挑战，加之首席执行官埃隆·马斯克涉足政治领域引发的争议持续发酵，都构成了沉重的短期压力。

七巨头进1月回撤力度

挪威：阴霾中的耀眼亮光

在一片阴霾中，特斯拉在挪威市场的表现堪称异数。挪威公路联合会最新数据显示，特斯拉6月份在当地的新车销量同比激增54%，其新版Model Y的注册量更是同比飙升115.3%。这延续了5月份销量同比暴涨213%的强劲势头，进一步巩固了特斯拉在这个全球电动汽车普及率最高国家的领导地位。

挪威电动汽车协会秘书长克里斯蒂娜·布（Christina Bu）揭示了成功的关键：「我认为这只是因为他们提供了一辆物有所值的汽车，这正是挪威人所需要的。」Model Y凭借具有竞争力的价格，以及完美契合当地消费者对大行李空间、高离地间隙、全轮驱动和拖挂能力的需求，赢得了市场青睐。西班牙、葡萄牙上月销售数据的回暖也增添了些许暖意。

特斯拉挪威6月销量再创年内新高，媒体：将成当地季度销冠| BitAuto Italy

欧洲分化与全球挑战

然而，挪威的亮眼表现无法掩盖特斯拉在欧洲其他主要市场遭遇的寒流。6月份，特斯拉在德国的销量同比暴跌约60%，在法国的销售也出现下滑。欧洲汽车制造商协会（ACEA）的数据更显示，特斯拉在欧盟的新车注册量已连续第五个月下滑。这种严重的区域分化凸显了特斯拉面临的复杂局面。

与此同时，马斯克本人日益成为影响公司前景的「X因素」。其在社交媒体上发表的政治及争议性言论招致了新的审视，引发市场对公司治理及长期品牌价值的担忧。这种由最高领导者带来的不确定性，已成为投资者评估特斯拉时无法忽视的重大变量。

特斯拉5月挪威销量年增213% | 巨亨网- 美股雷达

展望：穿越周期的成长性之争

RBC分析师纳拉扬承认前路挑战重重，但他坚持从长远视角看待特斯拉：「由于时间安排及各种生产问题，公司业绩及季度财报可能不稳定，这可能导致股价波动。但无论如何，特斯拉是一家成长型公司。」该行预测，得益于产能扩张、新产品发布以及非汽车业务贡献更高利润率，特斯拉营收有望从2024年预估的935亿美元增长至2026年的1110亿美元，同期调整后每股收益（EPS）预计也将显著提升。即将推出的Robotaxi服务，则被寄望于重新点燃市场对其自动驾驶愿景的热情。

Piper Sandler分析师也赞誉特斯拉为「汽车行业最具变革性的公司」，并认为从长远看其「可能会获胜」。然而，RBC同时警示多项不容忽视的风险：盈利波动性、成本通胀、供应链挑战，以及业务固有的「周期性」——即在整体经济放缓、利率上升或地缘政治冲击抑制消费时，特斯拉可能尤为脆弱。

结语

特斯拉正站在一个关键的十字路口。挪威市场的卓越表现证明了其产品在特定条件下的强大吸引力，也为其股价提供了一定的支撑。然而，欧洲核心市场的持续疲软、全球电动汽车需求的不确定性、激烈的竞争格局以及源自领导层的治理风险，都构成了严峻的挑战。投资者此刻需要深思：当前的股价低迷，究竟是市场过度反应的买入良机，还是更深层次问题的预警信号？特斯拉能否凭借其技术护城河和长期增长故事，真正带领投资者穿越这段充满颠簸的周期性低谷？答案将在其未来几个季度的业绩表现和战略执行中逐渐揭晓。

小虎们，你怎么看待特斯拉股价下跌，TSLL股价却大涨10%了？[Cool]