正式进入美股财报季,三大巨头先行亮相

$阿斯麦(ASML)$ $台积电(TSM)$ $奈飞(NFLX)$

从本周开始,美股将全面进入 2Q 2025 财报季。我特别锁定 ASML、台积电Netflix 这三家龙头企业,主要关注它们的业绩兑现与未来展望。

1. ASML(荷兰阿斯麦) 2Q 2025 财报

  • 公布时间:本周四(7月18日,美东时间美股盘后)

  • 重点关注

    • 本季度极紫外(EUV)与深紫外(DUV)光刻机的出货量

    • 下半年设备订单能见度与客户采购节奏

    • 资本支出指引及产能匹配情况

2. 台积电(TSMC) 2Q 2025 财报

  • 公布时间:本周五(7月19日,美东时间美股盘后)

  • 重点关注

    • 晶圆出货量与良率数据

    • 5nm、3nm 等先进制程的拉货占比

    • 下半年晶圆厂扩建与固定资产开支规划

3. Netflix(奈飞) 2Q 2025 财报

  • 公布时间:下周二(7月23日,美东时间美股盘后)

  • 重点关注

    • 本季度新增订阅用户数及留存率

    • ARPU(每用户平均收入)变化趋势

    • 内容制作成本和自由现金流预期

为什么重点关注这三家?

  1. 半导体已进入业绩兑现期

    • ASML 的极紫外(EUV)光刻机长期缺货,订单能见度决定下半年芯片产能扩张节奏;

    • 台积电 则是全球晶圆代工的风向标,其 5nm/3nm 节点的拉货情况,直接映射 AI、5G、汽车电子等下游的大趋势。

  2. 订阅模式仍具想象空间

    • Netflix 作为流媒体先锋,自疫情以来第一季已有显著用户增长回暖迹象;二季度订阅增速和付费率,将成为评判“美股 FAANG”能否继续引领数字娱乐消费的关键指标。

  3. 市场情绪与估值重估机会

    • 上半年半导体板块因宏观担忧而被低估,本次财报季若数据超预期,极有可能引发新一轮估值修复;

    • 流媒体板块同样在与 Disney+、HBO Max 等竞争中,Netflix 的表现或决定整个板块的资金流向。

我的策略思路

  • 波段博弈:若 ASML/台积电业绩超市场预期,可考虑逢回调参与“半导体周期”上行;

  • 中线布局:对于 Netflix,若新增订阅与用户留存双双超预期,则可加仓,把握下半年流媒体消费红利;

  • 风险控制:关注这三家“关键数据”与管理层指引,若指引偏保守或宏观悲观释放,则及时止盈或调整仓位。

总结:下周起,ASML、台积电与 Netflix 三大“风向标”将轮番亮相。它们的交付节奏、客户需求与订阅用户数据,不仅决定了各自板块的下一段行情,也将为整个美股财报季的氛围定调。大家重点关注关键数据和管理层展望。

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