【期权定价里的“隐形变量”：Vega 全解读】在期权交易里，每当不确定性增加、市场情绪紧绷时，隐含波动率（IV）就会上升，这也意味着期权价格变“贵”。作为重要的希腊字母， Vega 让你看懂 IV 对期权价格的影响，也是评估期权“贵不贵”的关键工具之一。
在《期权通关手册》里，对于Vega的解释是这样的——

▶ Vega，代表隐含波动率（IV）每一点变动，而引起的期权价格变动。简单说，在行情没动，情绪先动时，Vega就能告诉你，手里的期权价格如何变化。

▶ 怎么看Vega高低？
一般来说，平值期权（ATM）的 Vega 最高，价格最能反映市场情绪的变化。
实值期权（ITM）和虚值期权（OTM）的 Vega 要低得多，它们更多靠内在价值、或者时间价值来定价。
长期期权的 Vega 高，短期期权的 Vega 低，时间越长，对未来不确定性的感知就越敏感。

▶ 实战策略
所以，一张 Vega 高的期权（如长期/平值期权）对 IV 敏感：
做多时，希望 Vega 高、IV 会涨（事件前、恐慌时）
做空时，希望 Vega 低或 IV 会跌（行情冷静、波动收敛）

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