酒鬼酒与胖东来联袂推出自由爱，白酒企业再次破圈
13个交易日，股价飙升近20%——酒鬼酒与胖东来的联名新品“酒鬼酒·自由爱”尚未正式上市，资本市场已用真金白银投下信任票。
在消费领域，胖东来毫无疑问是爆款制造机，做个不恰当的比喻，其地位堪比**在科技领域的地位；“沾”上胖东来，股价必反弹！近一年以来，这一定律似乎屡试不爽，前有永辉超市、步步高，后有中百集团和如今的酒鬼酒！
在白酒行业深陷“内卷”、消费疲软的大环境下，酒鬼酒能否借助胖东来的爆款制造能力打造酒业转型样本，甚至成为酒业问界，值得期待！
一、不破不立，为什么是酒鬼酒？
酒业上市公司很多，为什么是酒鬼酒？其实就像当初**选择小康一样令很多投资者不解。
事实上，小康是当时**受制于制裁而布局汽车智能化方向的最佳答案。在当时的环境下，一线大厂（如上汽、广汽、长安等）普遍对交出“灵魂”心存顾虑，合作深度有限。小康股份由于转型压力巨大，对**的开放程度和合作意愿最强；且小康股份拥有成熟的生产基地、供应链体系和生产资质，能够成为**智能化技术落地的重要载体，正是这份双向选择成就了问界的佳话。
无独有偶，在如今的酒业上市公司中，也只有酒鬼酒有这样的魄力和文化底蕴。
酒鬼酒向来在酒业中不是“乖孩子”，其改革基因是刻在骨子里的，也是我认为此次能够联手胖东来的关键。
在行业调整初期，酒鬼酒就意识到要积极求变、主动作为才可把握市场主动权。2022年，酒鬼酒率先启动了费用改革，将营销费用花得更具针对性，同时将原本B端的渠道促销费用转向BC联动，在稳定产品价格的同时激发消费者的开瓶需求，进一步推动渠道库存消化，这在当时白酒报表一片向好的情况下酒鬼酒显得那么的另类。
除此外，酒鬼酒的品质与文化底蕴也是吸引胖东来的另一核心要素。作为中国馥郁香型白酒的代表品牌，酒鬼酒拥有两项难以复制的核心竞争力：被确定为国家标准的馥郁香型工艺，以及湘西独特的自然生态环境和非遗酿酒技艺。
在白酒同质化严重的当下，胖东来选择酒鬼酒，本质上是对"稀缺性"价值的认可——稀缺的香型、稀缺的产区、稀缺的文化符号。
反之，现在酱酒最大的问题，降了一半经销商还没底，不知道价格的底是多少。
二、昙花一现还是酒业问界？
胖东来以其92%的白酒专柜动销率（远超行业平均65%）和"上架秒空"的网红效应，以及此前带火濒临倒闭的宝丰酒业，让人们有理由相信此次酒鬼酒与胖东来联手的自由爱有望成为爆品。
但是这是昙花一现？还是能够彻底让酒鬼摆脱困境，成为酒类问界，市场是有不同声音的。
正如酒类分析师蔡学飞所说，凭借胖东来高客流和网红效应，酒鬼酒可借势胖东来的渠道流量突破动销困境，而胖东来则通过名酒联名强化自有品牌矩阵，实现互利共赢，整体前景乐观，但需长期验证产品独立品牌力。
我认为，酒鬼酒和胖东来此次携手不是单方依附，而是战略层面的双向奔赴。
对胖东来而言，联名酒鬼酒填补了其自有品牌在中高端价格带的空白，有助于吸引高净值客群。而酒鬼酒则可借势胖东来在河南市场的强大影响力（河南白酒消费规模超600亿元），突破地域限制，加速馥郁香型的消费者培育。
胖东来的大数据优势还可能赋能酒鬼酒实现C2M柔性生产，将新品研发周期从18个月压缩至6个月，解决行业库存高企的顽疾。
尤为关键的是，胖东来计划在郑州开设的艺术超市与酒鬼酒的文化IP属性高度契合，双方有望在"文化体验+极致服务"的新型消费场景中创造增量价值。
因此我判断，作为胖东来发力中高端酒业的首站，酒鬼酒自由爱或是双方深度合作的开始，后续其他新品爆品会如同问界M9、M8一样次第花开；酒鬼酒有望成为白酒新格局下不可忽视的一股力量。
三、酒鬼酒投资成色几何？
自6月29日于东来在抖音发布合作消息至7月16日，酒鬼酒股价累计上涨18.73%，远超同期白酒板块表现，融资余额也从5.28亿元激增至6.57亿元。这种乐观情绪源于对双方合作前景的积极预期。
参考宝丰"自由爱"的销售表现，若"酒鬼酒·自由爱"年销达到5-10亿元，将占酒鬼酒2024年营收（14.23亿元）的35%-70%，对业绩改善作用显著。
当然，这场跨界联姻的终极意义，或许不在于短期内能创造多少销售额，而在于它为困境中的酒企提供了一条"改革+品质+渠道创新"的突围路径。当行业陷入低价内卷时，酒鬼酒与胖东来正尝试用文化价值和消费体验重构价格体系，这种探索本身已值得市场报以期待。
从终极思维看，作为与胖东来合作的首个上市酒业，如赛力斯之**一样，我认为这次合作成功概率很大；酒鬼酒地位也是其他酒企无法比拟的；即便后续与其他上市酒企合作，我判断其稀缺性也是无法替代的。
另一方面，此次联手是胖东来试水中端产品的一次尝试，未来双方或许会在中高端、高端内参酒推出更多系列产品，其后续想象力无法估量。
难道这个不比央视效果好？而且在酒价下行趋势中，胖东来主动的动作，基本已经有了一个价格锚定的作用了，成本都公布了，消费者会基本认可这个价格。再怎么下行，酒鬼酒都没有什么可下跌的空间了。
当然，对于投资而言，情绪的钱赚到了，后续还是要用业绩说话，长期投资者还是要关注自由爱带来的实际销售兑现，以及双方后续是否有新产品的落地。
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