港股评论(2025年7月7-11日)


2025年7月7日至11日,香港主要股指呈现震荡上行走势,三大指数全周均录得涨幅,但板块分化明显。其中恒生指数7月7日开盘23828.85点,7月11日收报24139.57点,全周累计上涨251.74点,涨幅0.93%。恒生国企指数:7月11日收报8687.56点,相较于7月7日8576.6的开盘价全周涨幅约0.91%。恒生科技指数7月11日收报5248.48点,较7月7日5192.47开盘点位全周涨幅约0.62%。

造成走势的成因主要源于大金融板块强势引领市场、业绩与产业政策驱动结构性机会。其中,全周行情主要由券商、保险等非银金融股驱动。政策面"反内卷"预期提振行业反转信心,叠加市场交投活跃,中资券商股表现尤为亮眼。例如中州证券(01375.HK)周内飙涨超45%,南华金融(00619.HK)单日涨幅超100%,保险龙头中国平安(02318.HK)创9个月新高。银行股则呈现分化,国有大行冲高回落,区域性银行维持涨势,反映资金对中小金融机构弹性空间的偏好。生物医药板块受药明康德(02359.HK)业绩预告刺激走强,其上半年净利润同比激增101.92%,带动药明生物(02269.HK)、昭衍新药 (06127.HK)等个股跟涨,凸显创新药"价值洼地"逻辑获资本重估。科网股在阿里(09988.HK)、美团(03690.HK)等权重股带动下初段普涨,但周五部分个股回调,如快手(01024.HK)跌超2%。中长期支撑来自机构对港股科技"估值洼地+产业变革"的共识,AI应用与多模态模型布局,如腾讯(00700.HK)、快手被视为新增长引擎。加密货币概念股受益于比特币突破11.8万美元历史新高,蓝港互动(08267.HK)单周涨超20%,反映高风险偏好资金对新兴资产的追逐。

综上,本周港股呈现"金融搭台、业绩唱戏"的特征,政策预期与流动性推动指数上行,但板块快速轮动与获利抛压导致周五显著回落,凸显市场在震荡中寻求平衡的格局。

个股方面,7月10日晚间,药明康德发布2025年半年度业绩预告,预计上半年实现营收约207.99亿元,同比增长约20.64%;预计实现经调整归母净利润约63.15亿元,同比增长约44.43%;预计实现扣非后净利润约55.82亿元,同比增长约26.47%;预计实现归属于股东净利润约85.61亿元,同比增长约101.92%。

7月11日晚间,广汽集团(02238.HK)发布的业绩预告显示,预计公司今年上半年实现归属于母公司所有者的净利润为-18.2亿元至-26亿元,上年同期为净利润则15.16亿元,跌幅约为220.05%至271.51%。广汽集团同时发布的6月产销快报显示,上半年汽车累计销量75.53万辆,同比下降12.48%。旗下品牌中仅广汽丰田实现同比小幅增长。今年来广汽集团的经营状况可谓每况愈下。此前的财报显示,2024年,广汽集团营业收入为1068亿元,同比下降17.1%;归母净利润为8.24亿元,同比下降81.4%。2025年第一季度,广汽集团实现营收196.5亿元,同比下降7.95%;归属于上市公司股东的净利润为-7.32亿元,去年同期净利润为12.2亿元。

合生创展集团(00754.HK)公告,截至2025年6月30日止6个月,集团及其合营公司及联营公司总合约销售金额为约人民币79.28亿元;其中物业合约销售约人民币72.25亿元;装修合约销售约人民币7.03亿元。2025年6月单月,总合约销售金额为约人民币18.95亿元,其中物业合约销售约人民币15.83亿元;及装修合约销售约人民币3.12亿元。截至2025年6月30日止6个月,物业合约销售面积为约288,186平方米,物业合约销售平均售价为约每平方米人民币25,070元。

中国中车(01766)公布,预计2025年半年度实现归属于上市公司股东的净利润人民币67.22亿元-75.62亿元,同比增长60%-80%。 预计2025年半年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润人民币62.16亿元-70.56亿元,同比增长 85%-110%。

世茂集团(00813.HK)公告,截至2025年6月30日止六个月,本集团的累计合约销售总额约为人民币135.23亿元,累计合约销售总面积为110.91万平方米,平均销售价格为每平方米人民币12192元。2025年6月的合约销售额约为人民币23.21亿元,合约销售面积为19.02万平方米,平均销售价格为每平方米人民币12200元。

7月10日,国泰君安国际(01788.HK)公布公告,集团截至2025年6月30日止六个月的管理账目之初步审阅,预期集团截至2025年6月30日止六个月的净利润为5.15亿港元至5.95亿港元之间,较2024年6月30日止六个月的净利润约1.97亿港元飙升161%至202%。该预期增长主要由于集团财富管理、企业融资、资产管理及交易及投资等核心业务收入大幅上升。

此外,名创优品(09896.HK)、阿里巴巴-W(09988.HK)、腾讯控股(00700.HK)、蒙牛乳业(02319.HK)、贝壳-W(02423.HK)、渣打集团(02888.HK)、碧桂园服务(06098.HK)、中国东方航空股份(00670.HK)、归创通桥(02190.HK)、美的集团(00300.HK)、中集集团(02039.HK)、北森控股(09669.HK)、方正控股(00418.HK)、保诚(02378.HK)、创新奇智(02121.K)、友邦保险(01299.HK)、百胜中国(09987.HK)、上海电气(02727.HK)等上周有回购动作。


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