【Sell Put 实战心得】Sell Put虽然在股价不大跌的情况下，是一种稳健收取权利金的策略，但它的风险在哪里？最好的平仓时机又该怎么选？

这本《期权通关手册》，是这样总结 Sell Put 策略的注意事项的——

▶ Sell Put即卖出看跌期权，是一种让你在等待股票跌至目标买入价时，赚取权利金的策略。

▶ 什么情况用Sell Put好？
1. 你看好某只股票，但希望以更低的价格买入，而不是按市场价购买。在等待低价时，就可以用Sell Put赚取额外收益。

2. 你现金较多，希望提高整体收益率，同时不介意股价大跌时接盘。

▶Sell Put风险有哪些？
被行权的风险：如果股价大跌，跌到远低于行权价，你仍然必须以行权价买入股票，面临短期账面亏损。

保证金不足风险：卖出Put通常需要较高的保证金，适合大资金投资者。如果你被行权，你必须有足够保证金买入股票，否则可能被强制平仓，甚至爆仓。

当然最安全的做法，是你在 Sell Put 期间，持有足量的接盘资金——这也就是我们通常所说的 Cash-secured Sell Put。

▶Sell Put平仓时机怎么选？
如果股价未跌至行权价，但期权的IV下降，你就可以提前平仓，锁定利润。 如果股价接近行权价，而你不希望最终买入股票，就可以提前平仓或移仓。

Sell Put是一种既适合提升现金收益，同时也适合希望低价买入股票的策略。相比直接买入股票，它在大多数情况下都更有优势。当然，市场剧烈下跌时，Sell Put也会面临相当的风险。

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