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开头先提一个风险。

周五晚上的夜盘，交易所对期货品种限仓。

这被视为一种降温动作，各大商品期货集体暴跌。

其实这个动作很合理，因为多头实在太疯狂了，对真正的生产商来说，套保也没法做了，而生产利润又不是真的到手，期货价格只是空中楼阁。

商品期货的疯狂，其实是在扰乱金融秩序，并没有给反内卷政策带来真正的帮助，反内卷的公司也没有真正受益。

周一的反内卷板块，可能会因为期货调整迎来痛击，做好这个心理准备。

有时间操作的朋友，要做个T哦。

拉长时间看，反内卷是一个中长期的国策，可能持续几年之久，目前刚刚开始而已，商品期货异常繁荣，做个修正，很合理。

就和股市出妖股了特停或者异动监 管是一样的。

回踩后沿着ma5或ma10走，有的是低吸机会，不必着急上车。

下周还有个重大事件。

那就是7月底的zzj会议，核心看点依然是金融政策扶持。

如果记得前文写的，为何反内卷是牛市的发动机。

那么这次会议能释放出来的信号就很重要。

金融工具用多少，怎么用，应该能看到一些积极信号。

要先反内卷，再用工具才有效。

之前没有反内卷，工具看起来都是喇叭，这次可能不一样。

另外就是下一个五年计划，十五五计划。

如果这次7月会议不提，那就是到12月的中央经济会议去提。

墨脱水电站只是起点，更多世纪工程我认为完全有可能出现。

有了取之不尽的电做配套，中西部的超级算力工程，完全有可能出现。

投资千亿级别AI算力工程，我认为都预期之内的，坐等验证！

周末最多人讨论的热点，2025世界人工智能大会（WAIC）

特别是其中展出的**384超节点。

根据卖方总结，几大亮点。

**384超节点方案Decoding吞吐达到2300+Tokens，计算效率超过英伟达H100。

在计算机柜内部，以全互联拓扑连接所有 NPU 和 CPU，每颗**贡献超过 392 GB/s 的单向带宽。

** 384 超节点部署 3168 根光纤和 6912 个 400G 光模块，光模块配比提升至1：18。

总之国产又能行了，这次公开展示利好****各个分支。

周五已经提前动作过了，底部各种大阳线都起来了。

已经潜伏的朋友，等飞就行。

如果选择困难可以配AI相关的ETF，其实不止**受益。

国产的AI芯片们周五也走的很强，而他们大部分集中在科创版。

可考虑科创芯片，科创AI等相关的ETF，蹲个平均涨幅。

另外一个不太重要但需要关注的事件。

中美下周继续谈关税。

已有外媒报道还是继续延长90天。

基本不会有什么悬念，因为特朗普近期要访问中国，不会在这个节点搞事情，没有必要。

但可能会有稀土或科技限制的消息扰乱市场，关注即可。

如果不喜欢追热点喜欢潜伏的朋友，给个思路。

8月1日，中国香港《稳定币条例》将正式生效。

可潜伏RWA,  RDA相关的个股，已经回踩到低位了，下周随时可能再来一波。

当然也可结合正规市场的稳定币核心们（国君，耀才，胜利，光大，绿地），看他们的走势来提前预判。

祝潜伏成功！

云南约牛证券投资咨询有限公司 

郭修文 执业编号A0670624060005

风险提示：股市有风险，入市需谨慎