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夜盘，美股存储大跌。 美光，闪迪，都崩了，一个-9，一个-10，堪比卧龙凤雏。 没有利空，没有任何基本面问题，纯市场博弈。 这就是高波行情，你永远不知道下一天是大涨还是大跌，都有运气成分。 那美股存储会不会影响A股存储呢？ 不一定的，现在A股更看韩股的情况了，毕竟同一个时间的亚洲股市更有参考价值，而不怎么参考美股了，甚至美股还滞后于亚洲股市，我们先跌，之后才是美股跌。 顺便聊一嘴meta出售算力导致算力租赁大跌的事情，这是好事啊。 马斯克一样卖算力，自己模型不够强，就卖给最强的模型，赚现金流，这是好事呀。 这不能代表算力过剩。 换一个大家容易理解的，地产模式。 你有商场，但你自己运营不好，你把商场拿出来租，收租也没毛病啊。 算力=商场地皮，有实力自己干，没实力租给别人干。 总之：夜盘又是一轮急跌回踩，对于有耐心中长线的朋友来说，只要握着行业龙头，震荡就震荡吧，捂着比乱调仓要赚钱的多。 今天A股估计很多人被震麻了，会把原因归结为昨天的几十家风险警告。 其实有没有这些警告，都会这样走的，有警告只是加速了这个动作。 一天大涨，一天大跌，是高波动行情的常态。 现在全球都是一样，美股也是如此，韩国更不用说了，高波plus版。 要早点学会买方视角看市场。 什么是买方视角，就是你要把自己代入到，你能掌控整个市场的角色。 比如说，你手握50亿，100亿的机构资金，你该怎么做？ 这就是买方视角。 当你能够影响市场的时候，你要考虑的第一要素是什么？ 是今天的个股涨跌吗？不是的。 是流动性，是我10个亿，20个亿进了这个板块，明天后天我要能出来。 这就是买方视角第一要素。 当你有买方视角之后，你就会发现，这个市场，能去的地方，极少。 比如养猪养鸡能去吗？根本去不了。 比如券商能去吗？能去，但弹性非常小。 比如医药能去吗？能去，但BD管线开盲盒，上市公司自己都不知道结果，何况你呢。 那能去哪里？答

夜报，美股接着奏乐，接着舞。 闪迪大涨9个点，接近历史新高，美光横盘，蓄势待发。 AMD，INTEL，ASML历史新高。 近期美股的新亮点在： AMAT（应用材料），KLAC（科磊），ASML（光刻机巨头） 他们是半导体设备厂商，为何暴涨？ 韩国大基建啊，美股也炒设备的，这是半导体扩产的常识。 我有一个炒美股的大户朋友，一看到三星大基建，转头就梭了这几个美股设备巨头，现在正在美滋滋呢。 我吐槽，你要是在A股，你都赶不上热乎的，A股都已经涨1个月了。 不过这里要提醒大家的是，韩国的扩产，大部分是HBM相关的，而A股的设备行情，大部分是长鑫长存相关的。 技术路线不太一样，海外的主要在HBM基建上，我们在DRAM基建上。 但这些路线不重要，大家又不是来学技术的，我只想告诉大家。 无论美股还是A股，炒对方向就完事了，赚钱更重要。 今天视频解读了韩国大基建的核心利好方向，全网搜索南山郭叔即可。 视频刚刚发出去没多久，就6000多转发，可见大家对韩国大基建的好奇。 其实我给大家翻译一下。 今年的三星海力士，更胜去年的英伟达。 去年的英伟达，一己之力，带动了全球英伟达供应链疯狂上涨，持续了一整年。 为何能持续这么久？ 因为先炒预期再炒业绩，直到黄仁勋实在画不出什么饼了，才开始横盘。 而现在韩国大基建刚刚开始，这个时候，显然未到业绩导入期，肯定是先炒扩产需要的设备端，洁净室，再到各种前驱体，清洗液等等。 范围够大，覆盖个股够多，大买方，游资，量化，都能找到合适的抱团。 我昨天在周刊文章把三星海力士的实锤供应商详细解读了一遍，每个公司怎么入选的，再拉了一个自选池子。 今天可以说是集体大涨，这个自选池平均涨幅4个点左右。 可以说现在市场里面最猛抱团方向，就是韩国大基建的供应商组。 虽然短期内无法验证他们是否真正进入了三星海力士的基建项目，但都是炒预期，先信卖给后信。 懒人依然可以选择： 中韩半

一到周末，全是利好。 先来个讨论度最高的消息。 外媒：苹果寻求获准从长鑫存储购买内存芯片 但同一时间，美光高管曝光的，苹果压价历史，真的是挺恶心的。 “十年来苹果一直以5美元的价格购买美光芯片，将其粘在金属盒内，然后以99美元的价格出售给消费者进行升级，并嘲笑我们试图将价格提高到7美元。现在我们向他们收取50美元，他们却反过来把价格提高了250美元。 现在苹果也算报应了，这黑心工厂，活该。 但我肯定是反对苹果向消费者涨价，资本家嘴脸，大家能不换机尽量不换，别给苹果黑心工厂赚钱，多支持国产手机，支持长鑫！ 大家都抵制这种让消费者承担行业周期代价的行为，才能倒逼他们销量下降，意识到得罪消费者的下场。 但从炒股的角度，我还是希望长鑫有机会进海外供应链的。 也应该让海外存储三巨头们尝尝价格收割机的厉害。 我专门做了一期长鑫上市后是否抽血以及买方视角怎么看的视频。 欢迎大家查看。 假设长鑫能进海外供应链，那么最利好的，除了长鑫的上游，就是设备端，所以这个周末，存储上游和半导体设备都是热门股票。 懒人可选，科创新材料ETF，科创半导体设备ETF。 其他利好消息的点评。 三星集团将于6月29日宣布未来十年在韩国投资1000万亿韩元(约合人民币4.42万亿元)的计划，涵盖芯片、人工智能数据中心、储能电池和显示器等。其中包括可能斥资300万亿韩元在韩国西南部建设芯片工厂。 这个不算突发的消息，但这个投资计划确实很大！ 一家公司投资4w亿，所以韩国这一轮抓住了AI大机遇之后是趁胜追击的。 也难怪最近韩国生育率大幅度提升了，我感觉中国应该借鉴的。 股市做好了，股民赚钱了，自然生育率就会上去，可以摸着韩国过河。 前文说过多次，三星，海力士有机会拿到历史上最好的季度报。 新高只是时间问题，但杠杆率超高的韩国股市，一天跌熔断，一天涨熔断会是常态。 想在2倍海力士赚钱，就得反着来，涨熔断的时候卖，跌熔断

夜盘，美股出现了预期内的调整。 为什么说预期内呢？ 北京时间6月18日凌晨，美联储沃什首秀。 美国银行6月份的全球基金经理调查显示，投资者普遍预计美联储将在周三维持利率不变。 约55%的投资者预计会出现“偏紧缩的按兵不动”，即利率保持不变，且新任美联储主席沃什暗示将在更长时间内维持较高利率。 33%的投资者预计会出现“偏宽松的按兵不动”，即沃什对进一步降息敞开大门。 分歧很大，上一轮通胀数据发布后，美股也是急跌，回避加息风险。 接着马上要到沃什首秀了，可能会有变数，美股动荡也是正常的。 我的主观判断，刚上任还是会按兵不动的，站稳脚跟了再推进。 所以美股大概率还是虚惊一场而已。 不过盘面看，除了spacex继续疯涨之外，AI所有分支基本都是调整。 对A股映射来说非常不利，注意风险。 同时A股也出了回避风险的信号。 长盈通被停牌自查，这是一个今年3倍的大牛股，很低调，1100倍的PE，炒光纤题材，怎么看都是妖股，被查实属活该。 不管这个公司是否有炒作问题，监 管又开始干预了，才是重点事件。 只要开始干预，那市场就会担心，高位股就会承受巨大压力。 加上今天尾盘很多高位股尤其是pcb上游已经大批跳水了，大量涨停股开板，其实就已经是提前的跳水，部分资金落袋跑路了。 但A股每一次剧烈波动，我都乐于见到。 美股A股，剧烈波动的走势，已经同质化了。 参考前文：A股已经美股化了，看不懂这个变化的人会越来越难赚钱 面对可能到来的调整，反而是你重新择时低吸好公司的机会。 特别是爆发上涨后，你做了止盈，又要被波动强制按回ma5的龙头票，要珍惜每一次的倒车机会。 那肯定有人问，我满仓了怎么调仓啊?  既然选择了满仓，那当然是硬扛回撤了，不然你赚那么多怎么能安心呢？ 想赚得多，就应该承受更多的过山车，盈亏同源。 那么大声告诉我,  A股目前的主线是什么？ 你还待在哪个板块？ 是光？

美股说实话，弱了很久了，甚至上周的走势比科创50都弱。 这几天终于伊朗局势要落地了，美股迎来了爆发行情。 截至发文，美股成交前30全是涨的，这在平时夜盘是很少见的。 spacex继续大涨，但成交量是第二名，不如第一的美光。 这也说明了，2w亿市值，并不会对美股带来巨大的冲击，抽血无从说起。 前文写过，A股要摸着美股过河。 所以我也乐观的相信，长鑫上来之后，虽然会有日成交百亿资金分流，但对于3w亿的市场来说，不会带来太大的伤害。 但如果A股瞎吵如此大的市值，只怕也会被叫停，因为监 管其实也对巨无霸上市也没有管理经验，大家都要适应。 总之，夜盘美股走势极好，存储大涨，光小涨，芯片小涨。 A股今天科技股大爆发，老登再次被抽血。 我写了判断，其实核心是海外的两倍做多etf给的勇气。 为什么海外敢上两倍做多ETF呢？ 这从侧面验证了，中国的好公司，其实是值得全球配置的。 更重要的是这个产品设计，其实打消了机构对于易中天是否短期见顶的分歧。 一个全球最领先的ETF机构，不会选择已经见顶的个股，做两倍做多ETF，否则发行就是巅峰，何必多此一举。 结合易中天等做多成份股，都是英伟达的供应链，那么理论上设计这个产品的时候，就要考虑英伟达能提供的业绩，才会去做，对吧。 简单说，A股的科技股，经过海外ETF的强背书后，短期见顶的说法等于彻底洗掉了，不敢说再来一次主升段，至少目前这个位置，还远没到顶。 这样解释，够清晰了吧。 再来说一下光细分的部分。 除了易中天之外，MPO带来了新预期，这是对光内部细分的拔估值。 还系统复习了：可插拔、LPO 线性直驱、NPO 近封装、CPO 共封装。 CPO之前刚刚被semi炒了一波推迟，现在各种技术路线都来争夺注意力。 根据业内人士说法，主力依然是LPO,  过度方案是NPO，终局是CPO。 那他们之间各利好什么股呢？ 如果你纠结这些细分的领域，其实

3月16-19日，英伟达GTC大会3月17-19日，全球光通信OFC大会这是下周两个重磅会议。GTC大会，主要看点是英伟达后续的动作。涉及CPO，PCB，液冷，服务器，Q布，CCL等所有上游。OFC大会，主要看点是光通信的新方向，主要涉及CPO,  OCS那是不是又要相信光了？那可不止你要信，美股的巨头们也都信了。周五盘中，AMD、博通、英伟达、微软、Meta 及 OpenAI成立了光计算互连（OCI）多源协议（MSA）小组。根据规划，该标准将支持 AI 系统内部和机架间的纵向扩展连接，数据传输速度最终将飙升至 3.2 Tb/s。与以往排他性的技术标准不同，OCI 规范采用了“协议无关”的设计理念，能够同时支持英伟达的 NVLink 以及 AMD、博通主导的 UALink 协议，意味着不同的处理器和互连协议可以在同一套光纤基础设施和交换机上运行。这是很大的进步，因为之前各个巨头是军阀混战的状态，这次相当于现在统一标准了，堪比秦始皇复活统一度量衡。总之说人话，光进铜退，已经越来越清晰了，最后的协议枷锁刚刚打破。但铜也不会马上退出舞台，这就像有了5G通信之后大家还是会用4G为主的逻辑是一样的。不同的场景，有不同的刚需，对于超高算力的场景，肯定是纯光更好，但大量的场景依然没有那么高的数据传输需求。铜更大的用量，还是在汽车和电力上，idc的基建对铜价格影响很小。总之，无论海外巨头如何选择技术。记住，下周，要相信光！重要的事情交代完了。看看周末的中东大事。三个字，乱成一锅粥。美军开始炸伊朗石油出口枢纽哈尔克岛，伊朗就砸阿联酋的港口。特朗普说我们就是玩，可以随便摧毁伊朗力量，伊朗就砸美国科技巨头们在中东的算力基地。（希望不要误伤A股）以色列和黎巴嫩开始对轰，以色列全境陷入火海。周末没有特别重大的事件，但这个消耗战越来越深入了。中东土豪，再次见证了，无论什么锅都是甩给

昨天发的文章中关于龙虾的思考，留言区如此热情吓我一跳。其实在春节后第一天就提醒大家，龙虾改变世界。节后行情，看原油看算力，看龙虾改变世界！AI改变世界的事件还很多，今天就来写下一个龙虾爆发点是什么样的。算是抛砖引玉，记得看完之后分享给你的朋友。先给龙虾做个回顾，让你除了看懂股价之外，更看清楚国内的大厂，为何如此焦虑上线龙虾，背后的逻辑是什么。第一点，是龙虾模式会疯狂消耗算力，这最符合大厂利益。毕竟都要赚钱嘛，跪着喊客户花算力，不寒碜。没有龙虾的话，连跪的底气都没有。第二点，是所有大厂生态，都需要agent工具把所有场景串起来。让旗下的APP可以互相调用，龙虾既然出来了，必然无条件支持，否则任何一个大厂都会落后。以腾讯举个例子，内部APP山头林立，彼此之间很难调用。龙虾来了，好了，内部资源调用通通开放，都得听话。但其实龙虾可能也是腾讯最不喜欢的，他击破了整个微信的舒适圈，把微信几十年构建的生态壁垒打破了。一旦龙虾模式成熟，其实未来完全不必用微信了，在龙虾界面即可号令腾讯全家所有app，那微信生态价值在哪里？第三点，获客成本极低。举个例子，比如腾讯做线下活动，几乎没花钱，起了上亿宣传费的效果，另外深圳政府第一时间推出各种龙虾政府补贴，这都是拿小钱办大事。刚刚出的消息，无锡政府也马上支持了，各地政府都愿意扶持算力。【江苏省无锡高新区发布“养龙虾”12 条，最高补贴 500 万】这算是一种算力补贴，比国补买家电有价值的多了。总结来说，对于龙虾这种工具。大厂们，是又爱又恨。爱的是各种便利，低成本获客，甚至解决自己内部多年无法解决的派系斗争问题。恨的是再过几年，可能大家只知道龙虾，而不知软件，这种被时代巨轮碾压过去的挫败感，不止是大厂，也是每一个中年人要面对的。所以大家要学，要卷，也会焦虑，是很正常的。但你以为学会部署龙虾就可以了？这才是第一步。后面的步骤，是skill，也就是龙虾的技

周末局势突变，伊朗战争升级！之前还是只互相攻击军事目标，但随着以色列率先打击伊朗民用设施，伊朗开始对民用设施反击。这下，炼油厂，海水淡化场，甚至电厂可能都要毁了。这就是拖入消耗战的重要信号。接下来美军的轰炸目标就会扩展到伊朗所有民用设施。伊朗的反击扩大化，以色列也会陷入熊熊火海。战争到这个程度，就和俄乌冲突一样了，陷入拉锯战。美国和以色列是拖不起的，伊朗的无人机攻击才多少成本，拦截把，血亏，不拦截把，等于没有防空。有人会说，伊朗导弹发射逐渐少了，早晚会用完。那美国以色列的防空不是一样吗？既然是消耗战，最后必定是双输局面。没想到，因为消耗战，乌克兰的防空能力几乎归零，全被美军带走去保护以色列了，这下俄罗斯趁机发起了全面进攻，长期拉锯局势开始变化。为了尽快结束战争，特朗普加仓了，他把第三艘航母调往中东地区。这把就是散户典型动作，套牢？加仓！这下真套住了，本来就是为了中期选举的政绩，这下伊朗也没拿下，中期选举因为反战可能更吃亏了，更不用说3月底访华本来是过来炫耀的，现在可能变成请中国帮忙。美国人，面子丢了是小事，钱丢了才是大事。消耗战打下去，特朗普一个最会算利益的总统，怎么看都是血亏的事情。如果下周的油价控不住，就是最坏的结果。大家也要做好心理准备，应对未来的冲击！综合以上：乐观者看到的是：3月8日，海峡通航成功的船只多达19艘，创下开战后记录，这中间交了多少巨额保护费的不得而知，但至少走成了。悲观者看到的是：随着民用设施空袭开启，无限制摧毁民生，整个中东都要元气大伤，油价暴涨只是小事，再熬1-2周生活物资断供就是人道主义悲剧，中东土豪们的供应链比伊朗更脆弱，迪拜断粮的几率更大。写到这里只希望最坏情况不要发生，伊朗美国都退一步，早点启动谈判。那回到股市，原油和黄金后续如何演绎？以下内容个人见解，肯定不如你专业，仅供参考。美国被拖入消耗战，油价就会不可抑制，突破100应该不是什么难

今晚黄金白银开盘暴跌，很多人不理解，战争应该涨黄金啊，怎么跌黄金呢？不符合常识。其实这就和A股事件落地后反而大跌是一个道理。首先黄金已经提前博弈过了，买预期，卖事实，这好理解吧。冲突之前，黄金已经暴涨过了，斩首行动生效，最坏情况已经落地，金价回落再正常不过了。其次是投机偏好，原油的“危机溢价”比黄金更强。这就好比20cm比10cm更刺激。现在博弈原油显然比高高在上的黄金更有弹性，更好赚钱。最后是宏观的参考，美元走强，利空黄金。黄金是无息资产，其持有成本与“实际利率”（名义利率 - 通胀）负相关。市场认为当前的高油价不足以迫使美联储长期维持高利率，因此实际利率下行空间有限，削弱了黄金的吸引力，地缘冲突下，资金倾向于回流美国，买入美元和美债避险，推动美元指数反弹，以美元计价的黄金因此承压。我在前文也提前预判过，黄金会比原油弱，可参考前文预判：节后行情，看原油看算力，看龙虾改变世界！再聊油价：夜盘布油、美油再度大涨，布油一度站上85美元，为2024年7月以来首次。但过高的油价，会带来通胀，显然不符合美国的利益和特朗普的政绩。特朗普马上发动嘴炮：社媒发文称：立即生效，我已指示美国发展金融公司（DFC）以非常合理的价格为所有通过海湾地区的海上贸易（特别是能源）提供政治风险保险和财务安全保障。这将向所有航运公司开放。如有必要，美国海军将尽快开始护送油轮通过霍尔木兹海峡。无论如何，美国将确保能源自由流动到世界各地。更多行动即将到来。嗯，军队护航，只护美国人的船？纯嘴，几乎不可能实现的事情。于事无补，甚至增加了被胡赛袭击后在全球面前丢脸的可能性。但如果尽快提供运输船的战争险，那确实是有意义的推动，只是替死鬼变成了保险公司而已。但也不一定，有可能这个保险背后，站着是特朗普家族，狠狠收割一笔全球航运公司也有可能。如果这个算盘打得好，那全球的原油通胀带来的成本里面，有一大部分进了特朗普的口袋，这

夜盘很热闹，逐个聊一聊。Meta和AMD签了一个大订单，多年期协议，预计可达6GW级别算力。预测该协议在至少四年内的价值将达数百亿美元。AMD表示，每1GW的计算能力将为公司带来数百亿美元的收入。Meta预计将于今年晚些时候开始部署首批1GW的算力。就在前不久，Meta刚刚给英伟达下了一批订单。总的来说，Meta是英伟达和AMD一起下注。更有意思的是这个部分：作为协议的一部分，AMD同意向Meta授予认股权证，允许其以每股0.01美元的价格购买至多1.6亿股AMD股票（约占公司股份的10%），前提是达到某些里程碑。全部股票奖励的发放取决于AMD股价的上涨。Meta只有在AMD股价达到600美元时才能收到最后一批股票。细品一下，这不就是OpenAI融资那点套路吗，你中有我，我中有你。想想英伟达为啥不肯给Meta股票。总的来说，Meta有钱又肯花，大家都是利好，今晚M公子请客！截至发文，AMD涨10%， Intel 5个点，台积电4个点，连英伟达低开翻红。再次提醒，昨天写的龙虾改变世界，随着全球越来越多开发者加入，这个颠覆会继续刷新大家的认知，包括ai泡沫的认知，以及token等于电力，这些观念不断在更新，大厂们的资本开支动作，也是在多维度验证算力消耗的增长，记住不要停留在过去的经验和刻板印象中。当然，这里也要写个插曲，今晚搞笑的小丑。知名做空机构香橼称正在做空闪迪，指当前存储芯片市场繁荣为“供应幻象”。香橼称，市场正按照英伟达的逻辑给闪迪定价，但这存在一个致命问题：英伟达拥有护城河，而闪迪销售的仅仅是大宗商品。存储芯片本质上是周期性行业，而周期终会见顶。被做空后，闪迪低开一度跌到-5，然后现在修复到-2附近。甚至都没有放出量能，几乎没有看到恐慌盘。这做空做的真就是个小丑。最后插播一个消息。据媒体援引三位知情人士报道，特朗普政府计划借助五角大楼开发的人工智能程序，为关键矿产制定