【期权避坑：千万不要忽略流动性】
在真实的期权交易中，很多人都能够紧盯方向、波动率、时间价值，却还是忽略了一个影响交易收益的重要因素——流动性。流动性，往往决定了交易的成本和执行的顺畅度。这本《期权通关手册》这样提醒流动性的重要性——

▶ 流动性是什么？
和股票的流动性一样，期权的流动性反映合约在市场中快速成交的能力。它和市场上愿意交易的买家和卖家数量，以及他们愿意成交的价格相关。交易期权时，判断期权的流动性是关键的一环。

▶ 流动性差的期权有哪些“坑”？

1. 交易成本高：买入时贵，卖出时便宜
期权流动性差时，买卖价差会扩大。比如，市场报价为2.00/2.20，买入时要付高价（2.20），卖出时则只能低价（2.00）成交。价差本身就吞噬了近10%的成本。

2. 成交困难，容易错失机会，或者影响策略调整
市场剧烈波动时，流动性差的期权可能无法及时成交，甚至要让价才能完成交易。特别是在临近到期时，若想快速平仓或者调整策略，可能不得不大幅让步价格，甚至无法成交，从而错失良机。

▶ 通过两个指标挑到流动性好的合约

1. 买卖价差（Bid-Ask Spread）：一般来说，价差越小，流动性越好。比如，高流动性期权的价差可能是1.00/1.02，低流动性期权的价差可能是1.00/1.20。

2. 成交量（Volume）：交易量大的期权意味着市场活跃，进出方便。

流动性在期权交易中往往被低估，但它直接影响着你的交易成本、执行效率和策略灵活性。如果说期权交易是场比赛，流动性就是场地条件——跑道不好，比赛再精彩也跑不出好成绩。

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