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据港交所近日披露，青岛国恩科技股份有限公司向港交所主板提交上市申请，招商证券国际为独家保荐人，中金公司、中信里昂证券为整体协调人。 $青岛国恩科技股份有限公司（临时代码）(91036)$ $国恩股份(002768)$

截至7月29日收盘，国恩股份(002768.SZ)报37.23元/股，市值100.99亿元。

综合 | 招股书  编辑 | Echo

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招股书显示，国恩科技是一家以科技创新为核心驱动力、以长期规模效益为目标的综合性企业集团。公司践行“一体两翼”的发展战略，构建了纵向一体化的产业平台，深耕大化工、大健康两大行业领域。

在大化工行业领域，国恩科技深耕化工新材料产业链，多维度构建“新材料+”产业生态圈，不断完善大化工产业纵向一体化布局。公司以有机高分子材料改性业务为基石，向上游延伸至苯乙烯、聚苯乙烯、可发性聚苯乙烯及聚丙烯等绿色石化材料业务。与此同时，公司持续深化下游产业布局，深挖电子电器、汽车工业、新能源、储能等行业多元化应用需求。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年中国高分子材料改性相关板块营收计，国恩科技是中国第二大的有机高分子材料改性生产企业。按2024年中国聚苯乙烯相关产能计，公司是中国最大的聚苯乙烯生产企业。

公司在大化工领域成功打造了三大业务引擎，即：绿色石化材料；有机高分子改性材料；及有机高分子复合材料，形成“单体－合成树脂－有机高分子改性材料/有机高分子复合材料－制品”纵向一体化产业链。产品覆盖家电、汽车、新能源、消费电子、包装、医疗、可降解材料等诸多重要行业领域。

为进一步完善纵向一体化产业链，公司战略投资国恩化学（东明），依托国恩化学（东明）多条现代化基础有机化工原料生产线，切入上游化工单体及精细化工业务领域。

在大健康行业领域，国恩科技聚焦天然胶原产业，向下纵向延伸产业链。国恩科技的主要子公司东宝生物拥有几十年的悠久历史，依托从胶原到“胶原+”纵向一体化发展战略，已成功建立起覆盖动物胶原料到终端的产品布局，正逐步发展成为大健康产业细分领域综合性集团，形成规模效益。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年中国骨明胶行业产量计，国恩科技是中国市场产量位居第二、中国内资品牌产量位居第一的骨明胶生产企业；按2024年中国空心胶囊行业相关产量计，公司是中国内资品牌产量第二大的空心胶囊生产企业。

公司以天然骨胶原为核心，纵向延伸产业链，打造覆盖原料（明胶、胶原蛋白）－剂型载体（空心胶囊）－终端产品（胶原+系列）的产业链协同优势，建立起TOB端的明胶、空心胶囊、胶原蛋白，TOC端“胶原+”系列产品等协同发展、相互促进的大健康产业格局。

公司持续推进胶原系列高附加值衍生品的开发，应用范围逐步覆盖“医、美、健、食”等大健康产业细分领域，并延伸拓展至新材料应用等新兴场景。

财务方面，2022财年、2023财年、2024财年，国恩科技实现总收入分别约为134.06亿元、174.39亿元、191.88亿元人民币；同期年内利润分别约为7.24亿元、5.4亿元、7.21亿元人民币。

本次国恩科技香港IPO募资金额拟用于下列用途：分配至位于泰国的新生产基地以扩大公司的产能；分配至扩大公司位于中国的新生产基地产能；分配至公司在香港的投资，包括设立地区总部及生产基地升级；及用作运营资金及一般企业用途。