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$海底捞(06862)$ 一直以来，海底捞都是高端火锅的代名词，不少人如果要吃顿海底捞都是非常注意的，然而就在最近海底捞盯上了打工人的午餐，开始推出22元一餐的自助餐，面对着海底捞如此大规模的廉价玩法我们到底该怎么分析呢？ 一、海底捞盯上打工人的午餐？ 据界面新闻的报道，近日海底捞部分门店上线了单价22元的工作日自助午餐。据网友发布的图片，该自助餐的品类包括3款热菜、3款凉菜、1款水果、2款饮料以及2款主食。 其实，盯上打工人午餐的商家不止海底捞。今年2月，据北京商报报道，北京的库迪咖啡就上线了许多快餐产品。该库迪咖啡门店的热食便当菜品包括狮子头饭套餐、鸡腿饭套餐、把子肉饭套餐，还有卤鸡腿、卤鸡蛋和多款包子。定价方面也走性价比路线，三款套餐售价分别为13.9元、14.9元和14.9元。 海底捞此次推出的 22 元自助餐及盒饭等产品，以亲民价格吸引消费者，有效提升了工作日门店的利用率。 据悉，在去年末，部分海底捞门店就推出“工作日自助餐”等产品，售价也在20元上下，包含水果、主食、饮料和炒菜等。在此前，海底捞部分门店还上新过“小份菜”等适合“一人食”的产品。这些产品的分量比常规菜品更小，售价也更低，在4-25元之间。 近期也有网友透露，海底捞部分城市的门店员工开始将卖早餐、盒饭和冒菜的餐车推到街头售卖。这些产品的价格也相对亲民，比如海底捞早餐的茶叶蛋的售价为1.5元/个，盒饭的售价则普遍在15元/左右。 3月25日，海底捞发布了2024年业绩报告，全年总营业收入427.55亿元，净利润47.08亿元，翻台率4.1次/天，接待顾客4.15亿人次。 二、海底捞22块卖自助想干嘛？ 近期，海底捞被曝出推出“22元自助午餐”服务，海底捞为何要盯上打工人的午餐市场？这一行为背后又隐藏着怎样的战略意图？ 首

一位在汽车行业口碑极佳的高管，刚刚被奢侈品巨头开云集团（Kering）挖角，来挽救陷入困境许久的Gucci等品牌。 6月16日，开云集团股价早盘大涨10%。有消息称意大利人卢卡·德梅奥（Luca de Meo）将成为集团新任CEO。开云集团现任董事长兼CEO是家族第二代、63岁的弗朗索瓦-亨利·皮诺（François-Henri Pinault），掌舵已有20年。 58岁的德梅奥领导汽车制造商雷诺已有五年，他30多年的职业生涯都是在汽车行业里。雷诺在6月15日证实，德梅奥将“在汽车行业之外寻求新的挑战”，任职至7月15日。 自2021年以来，开云集团的表现一直落后于同行LVMH、爱马仕、历峰集团，原因是主品牌Gucci表现不佳。Gucci约占开云销售额的一半、利润的2/3，2024财年其收入下降23%至76.5亿欧元，是品牌自2020年以来表现最差的一年，也逊于同期全球奢侈品市场4%的增长率。 2021年，开云集团市值曾达到近1000亿欧元的值峰，此后一路下滑；2025年财年第一季度业绩公布后，市值降至略高于210亿欧元。今日（6月16日）早盘，市值恢复到230亿欧元之上。 过去3年为了扭转局面，开云进行了一些“漂浮不定”的尝试：比如买入房产、不久后又卖出；聘请新任创意总监，仅两年后又分手。开云需要一位更坚定的改造大师。 德梅奥有过成功经验，他刚加入雷诺集团时，公司亏损严重，两年半之后，他设法扭转了局面。2021年雷诺营业利润率仅为2.8%，2023年增加到5.6%，2024年7.5%，警报解除。5年间股价上涨了90%以上。 开云之困 1999年，开云的前身PPR集团收购了Gucci公司（包括Yves Saint Laurent品牌）敲开了奢侈品行业大门，后续又收购了Bottega Veneta（2001）、Balenciaga（2001）、Alexander McQuee

有效的产权结构及储备，是东鹏持续增长的推进器。 文丨胡昊 品牌和渠道，无疑就是驱动软饮类公司（甚至整个快消品领域参与者）持续增长的决定性要素。 如果还要在两者中做进一步的选择，大概率，新兴公司的崛起会更在意对品牌势能的建设，成熟公司的增长则更需要渠道资源的推力，而越过山丘后，那些伟大的消费公司的持续增长往往又会回到品牌与文化的勾兑及传播上（例如可口可乐）。 从这一视角来看现阶段国内的饮料公司或品牌，新兴公司的代表仍就是几年前的元气森林，但现如今其已经难以掀起行业水花；而包括农夫山泉、华润饮料、康师傅饮料、统一饮料等成熟公司也正面临增长停滞的局面，他们现在基本都在与通胀率较劲。 造成这一局面的一个重要因素是，2024 年中国现制茶饮市场的规模已超过 6000 亿元，同时实现了超 20% 的增长，这种饮料消费行为及市场结构的变化给传统软饮行业参与者带来了不可抗式的冲击力，这类新势力正在分食这一市场蛋糕。 同样是成熟公司的东鹏饮料却展现出了截然相反的免疫力表现情况和增长态势，2024 年其营收和利润增速分别达到 40% 和 70% 的水平，这不仅高于整体软饮行业和能量饮料市场的增速，同时也优于现制茶饮行业和头部蜜雪冰城的增长情况，这种增长结果其实也让市场感到疑惑。 再叠加，东鹏较为明显的家族式股权结构、历年来较大的现金股利和股票股利、大股东频频减持套现、短期借款出现大幅增长、以及现如今的奔赴港股二次 IPO 等属性和行为，让市场对其质疑声不断且有愈演愈烈之势。 这些疑惑和质疑的绝大部分其实都可以归结到一个底层问题上，那就是东鹏还能够持续增长多久？ 分析及预判一家成熟软饮公司增长问题的难点在于，我们很难通过量化分析工具来度量其渠道要素未来可能的变化情况和其背后的驱动逻辑，如果缺少了这一逻辑推理链条，那么我们也就容易被各类信息切片所影响进而放大情绪判断的因素。 所以，这篇文章将会试

说起世界知名的豪车品牌，BBA（奔驰、宝马、奥迪）可以说是无人不知无人不晓，不过最近几年BBA的发展可以说面临着较大的压力，在这样的情况下有媒体曝出BBA销售任务开始往56E上倾斜，BBA最近是想干嘛？ 一、BBA销售任务往56E上倾斜？ 据CNMO科技，近些年来，曾经在国内几乎垄断豪车市场的BBA（奔驰宝马奥迪）车企，由于国产新势力的崛起，在豪华市场面临着非常大的销售压力，因此其销售也出现了一些变化。 有博主在微博表示：“因为入门级轿车成交价格明显跌破20万，为了维持品牌调性，最近BBA的销售任务都在往56E级别集中。”从其言论中可知，当前BBA已经把销售重心放在了更高级别的“56E”（宝马5系、奥迪A6和奔驰E级）上，而不是之前的“34C”（宝马3系、奥迪A4和奔驰C级）。由于销量下跌，三家在国内市场也都开启了降价，正如该博主所言，当前“34C”在国内的成交价最低都已经跌破了20万元，而奥迪A6L和宝马5系最低配有的甚至来到了30万元以内，只有奔驰E级还在坚守30万元以上价位。不过在问界、理想等国产豪华品牌的夹击下，BBA之后的销量很可能还会面临进一步下跌。 据快科技的报道，德国汽车三巨头大众（奥迪母公司）、宝马、奔驰相继公布了2025年第一季度业绩报告，中国作为三巨头的最大单一市场，业绩和销量均出现大幅下滑。 销量上，大众一季度中国市场交付量同比下滑7.1%。宝马一季度中国市场交付量为15.52万辆，同比下降17.2%，是宝马全球销量降幅最大的单一市场。奔驰一季度中国市场销量为15.28万辆，同比减少10%。 二、走量走不通开始走高端？ 近年来，随着新能源汽车的迅猛崛起，市场格局发生了巨大变化。BBA 逐渐将销售任务向 “56E”等高端车型倾斜，曾经作为走量担当的入门款车型风光不再，这一系列的变化我们到底该怎么看呢？ 首先，对于当前BBA（奔驰、宝马、奥迪）等豪车品牌

$兴业银锡(000426)$ 从去年到现在，黄金价格的一路气势如虹引发过市场的热议，然而就在最近白银、铂金等再度延续了黄金的涨势，甚至涨幅都赶超了黄金，贵金属为啥突然大涨？ 一、白银铂金价格涨幅炒黄金？ 据中国商报的报道，最近，贵金属市场“白银与铂金价格齐飞”，引发市场关注。截至6月6日纽约尾盘，现货白银当周累涨9.04%，报35.9648美元/盎司，在6月2日显著走高、涨至34美元上方后，6月5日现货白银价格一度大涨4.5%，触及2012年2月以来的最高位36.06美元/盎司。COMEX白银期货累涨9.37%。 铂金也同步冲高，现货铂金价格最高触及1172.59美元/盎司，纽约铂金期货主力合约日内涨近5%，最高触及1152.5美元/盎司，创近2年新高。数据显示，现货白银今年迄今累计涨幅约24%，现货铂金价格今年迄今涨幅达28%。 据MKS PAMP SA金属策略主管Nicky Shiels分析，这波涨势得益于整个金属板块的技术面动能以及改善中的基本面因素。印度强劲的白银实物需求和中国铂金需求的复苏进一步强化了这轮涨势。 与此同时，白银、铂金等正在技术性补涨。 白银和铂金通常与黄金同步交易，黄金被视为地缘政治不确定时期的传统避险资产。过去12个月，受益于美国主导的关税战升级以及各国央行持续大举购金，黄金涨幅高达42%。相比之下，白银涨幅约15%，明显落后。 根据世界铂金投资协会（WPIC）数据，2025年铂金市场预计短缺30吨，而白银市场亦面临供应不足。彭博报道称，这两种贵金属市场今年都将面临供应短缺，延续了过去几年需求超过供应的趋势。 二、贵金属为啥突然大涨？ 近期，白银和铂金价格的涨幅更是成功超越了黄金，引发了广泛关注和热议。这种价格的异动背后到底有着什么样的不同？我们该怎么看这件事？

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近日，由荟巨动力、中关村智用人工智能研究院、TOP智汇联合主办的“AIAC 2025第二届人工智能应用大会”在北京隆重举行。500余位来自人工智能领域的行业专家、业界领袖、企业高管、投资人、媒体代表齐聚一堂，围绕人工智能领域内涵、政策、趋势、技术、应用以及生态合作等核心问题展开深度探讨，聚力推动人工智能与产业融合发展。 在同期举办的"AI卓智奖"颁奖盛典上，百家云集团凭借其在人工智能服务领域的多维突破脱颖而出，一举斩获"2025年度人工智能技术创新企业"重磅奖项。评审委员会特别肯定了百家云通过自主研发核心技术构建的竞争优势，以及将前沿算法深度融入产业场景的实践成果，其商业化路径与行业赋能价值获得高度认可。 此外，百家云CEO马义在带领企业实现技术突破的同时，个人也凭借卓越的战略视野和产业推动力赢得评审会肯定，荣膺"年度人工智能领军人物"奖项。 AI卓智奖是领先的人工智能行业推动力奖项，以“引领人工智能创新与产业融合发展“为宗旨，致力于发掘并表彰为推动人工智能行业发展做出杰出贡献的企业、优秀方案及人物代表。本次百家云载誉而归，一举包揽企业与个人两项重量级荣誉，既印证了其核心技术壁垒与产业服务能力获得业界权威认可，更折射出企业多年来坚持AI赋能视频技术发展战略的成。 作为AI技术浪潮中的积极参与者，百家云秉持着全面拥抱与积极探索的总体方针，在2023年AI大模型兴起之时，百家云迅速推出了AIGC新品「市场易」、一站式AIGC场景化平台「百问大模型」等系列大模型产品，将AI技术广泛应用于企业运营、舆情管理、教育创新及新流程优化等多个场景，有效提升企业效率、改善用户体验，并深入挖掘更多价值，为企业用户创造了更多可能性。 专为市场宣传和舆情监测量身打造AIGC产品「市场易」集成文案生成、内容发布、传播分析、舆情监测、知识库、体验中心六大功能板块，已为众多企业精准赋能，降本增效。基于百

$招商银行(03968)$ 说起银行的ATM机相信大多数人都不会陌生，作为银行业务转型的重要抓手，不少银行都把ATM机作为24小时银行的重要选择，曾经ATM机也在银行业快速普及，然而最近银行业却被曝出ATM机五年锐减了30万台，让人不禁想问这ATM机要被市场抛弃了吗？ 一、ATM机五年锐减30万台？ 据金融界的报道，在移动支付浪潮的席卷下，ATM机——这个曾被美联储前主席保罗·沃尔克誉为“银行业唯一有用的发明”，正以5年减少约30万台的速度退出历史舞台。 《2024年支付体系运行总体情况》数据显示，截至2024年末，我国ATM机具数量为80.27万台。对比5年前数据来看，我国ATM机具数量曾在2019年末触及109.77万台的峰值。短短5年间，中国ATM机已消失近30万台，数量锐减26.87%。 据时代财经的调查，“不少人好几年没用过现金了，ATM机过去的便捷已经被移动支付取代。在第三方支付和手机银行普及的当下，楼下的ATM时常蒙尘，真正大额现金提取，基本上只能去柜台。”有股份行人士向时代财经表示。 对储户来说，已有的部分ATM机也已无法满足他们的需求。“最近着急存一笔钱，下班连着找了一条马路上的5台ATM机都没存上钱，还都标着存取款一体。”来自四川的林乐（化名）告诉时代财经。 与之对应的是，多家银行正在对其ATM业务进行调整，无卡存取款业务逐步退出银行业务版图。 今年4月，招商银行发布公告称，该行将于2025年4月9日起全面停止ATM扫码存款服务，客户需持银行卡通过ATM或线下网点办理存款。 二、ATM机要被市场抛弃了吗？ 面对着当前商业银行ATM机的持续消失，我们到底该怎么看这件事？ATM机的未来又该怎么分析？ 首先，ATM机的出现解决了银行的全天候经营问题。我们纵观金融业的发展历史就会发

北京时间6月10日，Metalight（02605.HK）成功登陆港交所。老虎国际担任联席簿记管理人。在Metalight的上市进程中，老虎国际充分彰显其在港股承销领域的独特优势，汇聚全球超 1,000 万投资者资源，搭建起强大而广泛的的覆盖网络；依托独特的互联网触达模式，突破传统金融服务的局限，精准对接海量潜在客户。凭借卓越专业服务水准，全方位为Metalight上市保驾护航，进一步巩固了自身在资本市场的卓越影响力 。 Metalight成立于2013年，其运营的“车来了”是一款移动App，主要运用大数据分析，为用户提供实时、准确的公交车到达信息。根据灼识咨询，截至2024年12月31日，Metalight是中国城市覆盖率最大的实时公交信息平台，覆盖274个城市，特别是在三线城市及低线城市拥有强劲的份额。通过利用大数据分析及人工智能技术，Metalight旗下“车来了”在各种应用场景中为个人、企业及政府提供精确预测并支持智能决策。招股书显示，Metalight提供公交领域的时序数据智能服务。公司专注于利用时序数据(按时间顺序排列的数据点)来发现及预测分析对象随时间变化的趋势、模式及波动特征。Metalight透过分析交通机构授权的GPS数据、用户查询及搜索历史，以及公交车与用户的数据汇总，提供实时公交时刻表及准确的预计到达时间，通过减少等待时间的不确定性及错过公交车的可能性，提升了出行体验。 基于对Metalight业务模式以及市场格局的深入洞察，老虎国际充分发挥其在全球范围内对各类投资人的广泛覆盖优势，积极助力Metalight与全球投资者搭建起沟通的桥梁，凭借专业的服务，协助Metalight在持续波动的全球市场环境下，成功完成融资计划，为公司的长远发展提供了坚实有力的支持。 通过整合全球资源，老虎国际将为公司提供覆盖整个上市过程的投行、股权激励、IR/PR、信托、高

$腾讯音乐-SW(01698)$ 腾讯音乐收购喜马拉雅的靴子终于落地。6月10日，腾讯音乐娱乐集团发布公告，公告称腾讯音乐与喜马拉雅控股及其他若干订约方就拟收购喜马拉雅签订并购协议及计划。这件事我们该怎么看呢？ 首先，双方合作效应得以加强。此次并购将实现双方资源的整合，腾讯音乐可以借助喜马拉雅在长音频领域的优势，进一步补全了自身音频业务版图；而喜马拉雅则能借助腾讯音乐的资源，提升其在内容创作、分发、营销等方面的能力，形成更强的协同。 其次，品牌与运营独立性得以保持。根据并购协议，喜马拉雅将保持现有品牌不变、现有产品独立运营不变、核心管理团队不变、公司战略发展方向不变。这一安排对于喜马拉雅而言至关重要，因为它意味着喜马拉雅在保持自身特色的同时，能够借助腾讯音乐的资源实现更快的发展。品牌与运营的独立性有助于喜马拉雅维护其忠实用户群体，保持其在长音频领域的领先地位，同时也为未来的创新和发展提供了更大的空间。 第三，行业价值空间与未来发展潜力正在持续提升。此次并购不仅对喜马拉雅自身发展具有重要意义，也对整个音频行业产生了积极影响。喜马拉雅作为行业内的领军企业，其与腾讯音乐的结合将推动整个音频行业的创新与发展，促进音频内容的多元化和高质量化，满足用户日益增长的需求。 可以说，此次并购不仅有利于喜马拉雅在未来的发展中保持领先地位，同时也为整个在线音频行业的健康发展注入了新的活力。

$腾讯音乐-SW(01698)$ 6月10日，腾讯音乐娱乐集团宣布与喜马拉雅签署并购协议，计划以12.6亿美元现金及腾讯音乐相关股权组合全面收购喜马拉雅。受上述消息刺激，腾讯音乐美股盘前拉升，一度上涨超10%。面对着腾讯音乐的大动作，我们该如何看这件事？又会对腾讯音乐带来什么影响？ 首先，此次收购将补全腾讯音乐的内容生态体系。从产业整合的角度来看，腾讯音乐核心仍集中在“短音频”或“音乐类音频”领域。而喜马拉雅作为国内头部的长音频平台，在有声书、知识付费、播客、广播剧等内容形态上具有深厚的积累和用户粘性。通过此次并购，腾讯音乐不仅实现了内容类型的全覆盖（短音频+长音频），更是在音频IP开发、知识服务、声音经济等多个新兴赛道上提前卡位，形成了“音视频一体化”的先发优势。 其次，该并购有助于提**讯音乐的平台协同效应。平台型企业的发展依赖于“双边市场”的正向循环：一方面吸引更多优质内容创作者入驻平台，另一方面吸引更多的消费者使用平台。喜马拉雅在创作者生态建设方面积累了大量经验，尤其在知识型内容、有声读物、个人主播等领域具备独特优势。腾讯音乐可以通过技术赋能、流量导入、版权支持等方式，进一步优化喜马拉雅的内容分发机制，提高创作者收益，从而吸引更多高质量创作者加入，形成“内容—流量—变现”的良性闭环。同时，对于用户而言，整合后的平台可以提供更加丰富多元的声音内容体验，提升用户留存率与ARPU值。 第三，此次收购标志着腾讯音乐从单一音乐平台向综合性音频集团的跃迁。当前音频市场正处于由“流量竞争”向“内容价值+技术驱动”转变的关键阶段。喜马拉雅在商业模式探索上已趋于成熟，2023年实现经调整净利润转正，说明其已经具备一定的盈利能力。腾讯音乐在此时完成收购，既是以较低估值窗口期获取优质资产的战略选择，也体现了

$亚朵(ATAT)$ 最近几天，亚朵集团可以说是过的是相当不顺，其因为一个枕套引发的争端冲上了各家媒体的头部，之后亚朵集团的致歉再度引发热议，为啥一个枕套会带来这么大的争议？ 一、亚朵集团致歉 据中新经纬的报道，亚朵集团官微“亚朵ATOUR”就近期杭州西溪紫金港亚朵酒店发生的“枕套事件”发布声明称：事发后，涉事门店对所有布草全面排查，确认问题为个例，未发现其他非酒店布草。经调查，问题系洗涤供应商在分拣环节出现错发；同时，涉事门店在布草验收、布房、查房环节存在疏漏，导致服务标准未能有效执行。 声明称，涉事门店已停业进行全面彻底整改，所有4440件布草将全部换新。集团已终止与涉事洗涤供应商的合作，并将其永久列入合作黑名单。针对洗涤供应商管理机制问题，集团将加强统一管理力度与常态化巡检，从源头保障布草洗涤质量。 据上游新闻早前报道，6月2日晚，网友在发帖中称，她们首日入住杭州西溪紫金港亚朵酒店，当晚就寝时意外发现床上的两个枕套一个自带亚朵标签，另一个的标签却显示来自杭州一家医院。媒体搜索发现，该医院系一家大型民营医疗机构。 6月3日晚间，杭州西溪紫金港亚朵酒店通过抖音发文回应称，问题根源是酒店自采的洗涤供应商出现严重工作失误，已中止与该供应商合作。 二、为啥一个枕套会引发这么大的争议？ 亚朵的一个分店的枕套事件就可以让如此大规模的商旅酒店出现这么大的舆论危机，这其中的原因到底是什么呢？ 首先，此次事件起因于一位顾客在社交平台上曝光其在亚朵某门店入住期间发现枕套是来自医院而非亚朵。从表面上看，这是一起由于个别门店工作人员疏忽导致的服务瑕疵，但从更深层次来看，它触动了消费者对亚朵品牌的信任底线。亚朵自成立以来，一直主打高品质自居，聚焦中高端市场，强调细节服务与用户体验。这种定位决定了其客户群体对服务质量有

上市迟迟未能成行后，在线音频平台喜马拉雅选择了一个更为安稳的屋檐，即便估值打了折扣。 6月10日，腾讯音乐宣布拟收购喜马拉雅，交易对价包括12.6亿美元现金，腾讯音乐还将向其发行5.1986%的A类普通股，交割时及之后再分批向创始股东发行不超过0.37%的A类普通股。 以6月10日港股腾讯音乐290亿美元的市值估算，交易总对价约为28.75亿美元。这与5月的市场传闻基本一致，当时的信息是腾讯音乐计划以24亿美元收购喜马拉雅。 2021年最高峰时期，喜马拉雅的估值曾超过40亿美元。如今，喜马拉雅甘愿以折扣身价，成为腾讯音乐的全资附属公司。 由于竞争日益激烈，加上成本控制，喜马拉雅的增长已不如早年，但它对腾讯音乐依旧意义深远。 腾讯音乐一直有意深耕长音频，2021年，公司旗下的酷我畅听与懒人听书合并，在长音频领域深入布局。喜马拉雅在2013年上线，是国内最早、最好的在线音频平台之一，内容涵盖了故事、商业、教学、人文历史等，满足各年龄段需求。 2023年，喜马拉雅的平均月活跃用户为3.026亿。 喜马拉雅的创始人余建军是一位连续创业者，从没在任何一家公司打过工，在创办喜马拉雅之前尝试过近20个项目。 而之所以取名为喜马拉雅，是因为世界上最长的河流是亚马逊河，亚马逊成为了全球电商巨擎；最高的山脉是喜马拉雅，创业团队希望公司能有大作为。 公司确实在细分赛道闯出一片天：喜马拉雅仅上线一年，用户数就突破5000万；到2015年9月，用户数达到2亿。2017年，知识付费的风口到来，依托大量知识类内容，喜马拉雅吸引了许多新客户第一次为音频付费。 2020年，喜马拉雅营收40.5亿元，年复合增长率达65.70%。第二年（2021年5月），喜马拉雅向美国证券交易委员会SEC提交招股书。当时喜马拉雅总用户规模是6亿，月活用户2.679亿，拥有国内音频市场60%以上的份额。 创始人余建军自信满满，“

在当今数字科技浪潮的推动下，人工智能正以前所未有的速度重塑各行业格局。快手旗下的可灵，作为AI视频生成领域的新兴力量，自2024年5月正式推出后，仅用10个月便在2025年3月实现了超过1亿美元的ARR（年度经常性收入），这一成绩相较于AI编程明星产品Cursor所耗费的约15个月，展现出其强劲的增长势头。 目前，可灵在营收和增速方面已稳居全球视频生成大模型产品以及独立AI产品前列，为快手平台生态注入了新的活力与增长动力，也为自身未来利润率的持续优化奠定了坚实基础。 产品与技术的卓越融合：创新驱动的高效迭代 可灵的产品和技术实力无疑是其取得成功的基石。在上线后的短短一年内，可灵已经完成了20多次迭代，这种高效迭代能力使其能够快速适应市场变化和用户需求的演进。与谷歌的Veo系列相比，2025年4月15日上线的可灵2.0和5月21日上线的谷歌Veo3，可灵不仅在上线时间上占据先机，更在功能协同上展现出独特优势。可灵现已具备音效生成功能，并且能够与DeepSeek等文本模型实现有效协同，这意味着可灵在视频生成过程中能够更好地整合多模态元素，为用户带来更加丰富、完整且富有创意的视频内容。 可灵在算法架构上的领先地位，使其在视频生成的画质、流畅度以及内容的贴合度等方面持续保持全球领先水平。其优质的视频物料，无论是素材的多样性还是质量的精细度，都为创作者提供了强大的基础资源支持，而聚焦的战略定力则确保了可灵能够沿着清晰的发展方向不断优化和拓展自己的产品功能与应用场景，从而在激烈的市场竞争中脱颖而出，有望在未来进一步缩小与谷歌Veo3在音画同步、FLOW平台等功能上的差距，实现全面的赶超。 商业化空间的深度拓展：千亿市场的潜力挖掘 可灵将自身定位为全球AGI（通用人工智能）时代视频创作的新型基础设施，这一战略定位使其拥有了广阔无比的商业化发展空间。根据贝哲斯咨询的数据，2023年全球视频

$星巴克(SBUX)$ 最近几年，只要说起咖啡茶饮产业的价格战，相信大多数人都不会陌生，无论是瑞幸、库迪还是蜜雪冰城、茶百道大家都很熟悉，然而就在最近饮品巨头星巴克突然宣布大降价，数十款产品集体调价该咋看？ 一、星巴克突然宣布大降价 据澎湃新闻报道，6月9日，记者从星巴克方面获悉，星巴克中国宣布将发力非咖啡饮品市场，打造“上午咖啡，下午非咖”的全天候服务场景。具体来看，6月10日起，星巴克三大王牌品类星冰乐、冰摇茶、茶拿铁，共计数十款产品将集体迎来调价，以大杯为例，平均价格降幅达到5元左右，最低仅需23元就能购买。 据每日经济新闻的报道，记者了解到，以大杯为例，平均价格降幅达到5元左右。 星巴克非咖产品的降价将是持续性的还是今夏限时？对此，星巴克中国向《每日经济新闻》记者回应称：“未来，我们将视顾客反馈，决定后续活动计划。” 这次星巴克的降价为什么针对非咖产品，而不是咖啡？此策略后续会延伸到咖啡吗？星巴克中国对《每日经济新闻》记者回应称：“我们的定价是对多方面因素进行综合评估和考量后制定的。我们将一如既往地为顾客提供优质的星巴克体验。 中国茶饮咖啡市场的竞争异常激烈，尤其是今年上半年，外卖补贴大战重燃，咖啡品牌价格一再下探。在竞争激烈的中国茶饮咖啡市场，为保持市场竞争力，今年以来星巴克在营销上动作频频。2024年10月，星巴克中国宣布任命杨振为公司首席增长官（CGO），这是该公司首次设立这一职位。杨振曾担任特赞公司的总裁及合伙人，也曾加入集度汽车，负责用户发展部门的工作。 二、数十款产品集体调价该咋看？ 面对着星巴克突然宣布的大降价，让人不禁想问这星巴克到底是怎么回事？我们又该怎么看这件事？ 首先，近年来，咖啡饮品市场的竞争愈发激烈，呈现出白热化的态势。瑞幸作为新兴咖啡品牌的代表，凭借极具吸引力

$泡泡玛特(09992)$ 如果要问最近一段时间什么股票最火？以谷子经济为依托，各家潮玩概念股持续上涨，泡泡玛特成为了第一只十倍股，布鲁可也是持续大涨创了新高，面对着潮玩概念的大火，我们到底该怎么看？ 一、潮玩概念股大火 据中国商报的报道，在港交所挂牌的泡泡玛特凭借爆款IP上演“股价超十倍神话”。6月4日，港股泡泡玛特午后涨超4.36%，成交额超28亿港元。 摩根大通发布的报告称，对中国IP产业的乐观前景更有信心，其中泡泡玛特为该行首选之一，评级“增持”。其表示，虽然大多数企业尚未见到显著需求回升，但是因为价格亲民，以及创造实时的情感与社交联结，IP商品仍是今年表现最佳的消费品类之一。 另外，建银国际也首次给予泡泡玛特“优于大市”评级，目标价为256港元，对应未来12个月预测市盈率约50倍。该行预测公司未来盈利增长前景向好，2025至2027年收入及盈利年均复合增长率将达到38%及44%。 从市场表现来看，泡泡玛特已完成10倍之旅。其在2022年第四季度股价最低只有不到10港元/股（复权后），最新股价超过244港元/股，期间最大涨幅高达20倍以上。 就在同一天，中国潮玩品牌火爆出圈走向全球，港股市场潮玩概念股布鲁可盘中一度涨超6%，报175港元，再创上市新高，市值突破430亿港元。该股近3个月累涨超120%。 消息面上，6月1日，在2025小黄人香蕉节的上海旗舰站，中国拼搭角色类积木的领导品牌之一的布鲁可进行布鲁可积木人小黄人萌酷版第一弹《萌变庆典》的全球首发，并同步开启销售。 二、持续大涨的潮玩股该咋看？ 面对着当前潮玩概念股的大幅快速上涨，我们到底该怎么看呢？潮玩的逻辑又在什么地方？ 首先，消费升级下，年轻人更加关注悦己消费。在当下社会，悦己消费逐渐成为主流消费观念之一。尤其是以千禧年代、

$沃尔玛(WMT)$ 这些年，伴随着海淘经济的全面发展，代购已经是非常常见的现象，几乎每个人都有或多或少接触过代购的经历，然而就在最近实体店代购却成为了潮流，让人不禁想问这到底是怎么回事？为啥实体店还要弄代购？ 一、山姆代购成潮流？ 据自媒体惊蛰研究所的报道，2023年以来，小红书、抖音等社交平台上，大量山姆代购创业者通过图文、视频记录并分享他们的开店经历。小红书上，还形成了#山姆代购实体店、#山姆代购店的话题。 透过这些公开的帖子，可以观察到，在三四线城市乃至县城的街头，“山姆甄选店”“山姆优选”“山姆集合店”等类似招牌涌现。这些销售着会员店同款商品，采用类似店面设计的代购实体店，在下沉市场形成了独特的“县城分姆”商业现象。 综合来看，当前市场上的代购实体店主要分为三种类型：专营山姆等单一品牌商品的专卖店，集合多个品牌商品的综合店（如山姆、胖东来、盒马等）以及水果店等传统店铺兼营的代购业务（有的仅对分装产品收取服务费）。此外还有不设货架、只做自提的提货点。 据每日人物社的报道，截至目前，湖北省开了三家山姆会员商店，全部位于省会武汉市。但打开地图搜索“山姆”，还会发现非常多“山姆甄选小时达”“山姆严选”“山姆集合店”，星星点点地分布在不少湖北县城。以京山为例，这个由湖北荆门代管的县级市人口不足60万，却在短短两月内开出了至少5家“县城山姆”。 它们又被称作山姆“分姆”。像季唯这样的商家，往返于武汉、许昌和京山之间，将山姆、胖东来的网红商品代购回来，加价卖给县城人。除了食品和饮品，不少日用品也会出现在代购清单上，种类多达几千种。 二、为啥实体店还要弄代购？ 在三四线城市街头，"山姆甄选店""胖东来优选"等代购实体店如雨后春笋般涌现，这些特殊门店的出现我们到底该怎么看呢？ 首先，山姆代购现象的出现其实

$吉利汽车(00175)$ 说起汽车产业的价格战，这几乎已经是最近几年最有名的话题，不过之前的价格战基本上都集中于中端市场和高端市场，真正的平价车市场参与的并不算多，就在最近有媒体曝出汽车业再掀新的一场价格战，这次是连平价车也要开始参战了吗？我们又该怎么看这件事？ 一、汽车业再掀新一轮价格战？ 据界面新闻的报道，此前多方观点预测今年年中、最迟年底价格战将逐渐结束回归正常，但近期比亚迪打起新一轮价格战引起多家跟随，争夺更多存量市场是这次价格战的主题。 比亚迪率先在5月23日宣布22款车型降价，海洋网和王朝网都发布了一口价活动，前者车型价格最低至5.58万元。 一位比亚迪销售表示，此次比亚迪促销活动几乎覆盖大部分车型，价格现金直降幅度在5000元至2万元左右，有置换需求的消费者此次购车的确很划算。上述低至5万元的价格实际上是包含各类补贴后的价格，不过即便如此，仍然是优惠力度大、覆盖广的一次。 今年3月比亚迪曾经就有过一次降价促销，当时主要针对非智驾版车型。今年2月天神之眼发布后，新车都搭载比亚迪天神之眼智能驾驶辅助系统，而此前的非智驾版车型的库存还没有完全消化。一位销售表示，现在非智驾版车型已经基本卖完，此次降价促销针对的是就是智驾版车型。 比亚迪的举动也引发了羊群效应，先是零跑C11和C16两款车型宣布限时降价，随后与比亚迪抢占小车市场的吉利也宣布多款车型降价，上汽通用别克部分车型也参与到促销当中。5月28日，奇瑞宣布旗下四大品牌、超30款车型也限时降价，部分车型也低至5万元级别，降价力度较比亚迪有过之而无不及。 二、平价车也要参加价格战了吗？ 面对着近期比亚迪所采取的持续降价的策略，特别是对于入门款车型持续降价，这种玩法的逻辑到底是什么？我们又该怎么看这件事？ 首先，汽车市场的价格战并非新鲜事

时隔多年，消费巨头宝洁将再度实施“瘦身”计划。 6月5日，宝洁首席财务官安德烈·舒尔滕（Andre Schulten）、首席运营官Shailesh Jejurikar出席在巴黎举行的德意志银行全球消费者会议。他们透露，公司将启动“非核心业务重组计划”，削减产品组合，退出一些类别，并剥离某些市场的小品牌。 这是一次新战略预告，更多计划的细节，将在7月财年结束后的会议上公布。 同时，由于消费疲软和关税不确定性对增长造成压力，宝洁将在未来两年内削减7000个工作岗位（非制造业务裁员15%）。截至2024年6月，宝洁在全球拥有约10.8万名员工。 重组计划出台的背景是，4月，宝洁刚刚下调了本财年的销售和利润指引，原因是消费者更加谨慎地减少消费。宝洁预计2025年的有机销售额增长为2%，低于早前3%-5%的预测范围。 宝洁现在的问题是美容、医疗保健业务的增长，被婴儿和女性护理部门的下滑所抵消；织物和家庭护理业务的销售又仅仅持平。 过去7年，宝洁的有机增长率从7%下滑至4%、2%，近期在全球市场表现略有疲软，引发了投资者对公司发展路径的质疑，以及宝洁是否需要改变、转型并购等话题的讨论。 过去数年，宝洁一直通过价格上涨来推动收入增长，但在目前的市场情况下，这招有点行不通了。 去年及之前，宝洁在中国出售了护发品牌沙宣，在欧洲和拉丁美洲剥离了一些小品牌。 宝洁在2010年代曾经出售过数十个表现不佳的品牌，减轻负担、简化运营。当时，那些品牌仅占宝洁利润的5%，而后公司依靠核心品牌度过了难关。 下半年启动 宝洁旗下拥有众多知名品牌，涵盖美发、护肤、个人护理、家居清洁、婴儿护理等领域，包括海飞丝、潘婷、飘柔、SK-II、玉兰油、舒肤佳、佳洁士、欧乐-B、吉列、博朗、护舒宝、帮宝适、汰渍、碧浪等。 公司当下的难题是毛利率下降，因为不利的产品组合、产品再投资、更高的商品成本抵消了生产力节省和价格上涨带

最近一段时间，对于保时捷来说，日子可以说过的相当不容易，就在最近有媒体曝出北上深等一线城市的保时捷大规模降价，大名鼎鼎的卡宴打六折，帕拉梅拉大降30万，如此大规模降价的保时捷到底意味着什么？ 一、北上深等地保时捷大降价？ 据红星新闻的报道，近日，豪车品牌保时捷旗下卡宴、帕拉梅拉降价的相关话题引发热议。 红星资本局从北京、天津、上海和深圳等地保时捷中心销售人员处了解到，卡宴和帕拉梅拉这两款车确实有优惠活动，价格降幅较大，但各地优惠政策不一致。 一位深圳的销售人员表示，2025款卡宴现在最高可以优惠35%，例如选配完是115万元，75万元就可以提车（不含购置税和保险），相当于6.5折。但他也表示，这个价格是按揭价，需贷款九成。如全款，优惠幅度则是25%。 “帕拉梅拉的优惠幅度较低，全款价优惠15%左右，按揭价优惠25%。”上述销售举例称，其经手的一辆2025款帕拉梅拉，选配完价格在125万左右，再加上购置税、保险等，优惠后便宜了30多万元。但他提到，这个优惠价格只在粤港澳大湾区车展期间才有，6月8日就结束了。 另一位北京的销售人员也有类似的说法。他提到，卡宴的裸车价格现在最低可以到70多万元，帕拉梅拉可以优惠到90多万元。 降价背后，是保时捷在中国市场销量下跌，且已经连续三年下滑。2022年，保时捷在中国的销量出现了20年来的首次下滑，当年交付9.33万辆，同比下滑2.5%；2023年，在中国交付量为7.93万辆，同比下降15%；2024年，保时捷在中国的销量为5.69万辆，下滑幅度达到28%。 二、保时捷大降价该咋看？ 面对着当前保时捷的大规模降价我们到底该怎么看？保时捷的逻辑又该怎么分析呢？ 首先，保时捷此次大降价，首要原因是其在中国市场业绩的大幅下滑。数据显示，保时捷在中国市场的销量已经连续三年下滑，而2024年的下滑幅度更是达到了28%。这一趋势在2025年第一季度仍在

$海底捞(06862)$ 一直以来，海底捞都是高端火锅的代名词，不少人如果要吃顿海底捞都是非常注意的，然而就在最近海底捞盯上了打工人的午餐，开始推出22元一餐的自助餐，面对着海底捞如此大规模的廉价玩法我们到底该怎么分析呢？ 一、海底捞盯上打工人的午餐？ 据界面新闻的报道，近日海底捞部分门店上线了单价22元的工作日自助午餐。据网友发布的图片，该自助餐的品类包括3款热菜、3款凉菜、1款水果、2款饮料以及2款主食。 其实，盯上打工人午餐的商家不止海底捞。今年2月，据北京商报报道，北京的库迪咖啡就上线了许多快餐产品。该库迪咖啡门店的热食便当菜品包括狮子头饭套餐、鸡腿饭套餐、把子肉饭套餐，还有卤鸡腿、卤鸡蛋和多款包子。定价方面也走性价比路线，三款套餐售价分别为13.9元、14.9元和14.9元。 海底捞此次推出的 22 元自助餐及盒饭等产品，以亲民价格吸引消费者，有效提升了工作日门店的利用率。 据悉，在去年末，部分海底捞门店就推出“工作日自助餐”等产品，售价也在20元上下，包含水果、主食、饮料和炒菜等。在此前，海底捞部分门店还上新过“小份菜”等适合“一人食”的产品。这些产品的分量比常规菜品更小，售价也更低，在4-25元之间。 近期也有网友透露，海底捞部分城市的门店员工开始将卖早餐、盒饭和冒菜的餐车推到街头售卖。这些产品的价格也相对亲民，比如海底捞早餐的茶叶蛋的售价为1.5元/个，盒饭的售价则普遍在15元/左右。 3月25日，海底捞发布了2024年业绩报告，全年总营业收入427.55亿元，净利润47.08亿元，翻台率4.1次/天，接待顾客4.15亿人次。 二、海底捞22块卖自助想干嘛？ 近期，海底捞被曝出推出“22元自助午餐”服务，海底捞为何要盯上打工人的午餐市场？这一行为背后又隐藏着怎样的战略意图？ 首

一位在汽车行业口碑极佳的高管，刚刚被奢侈品巨头开云集团（Kering）挖角，来挽救陷入困境许久的Gucci等品牌。 6月16日，开云集团股价早盘大涨10%。有消息称意大利人卢卡·德梅奥（Luca de Meo）将成为集团新任CEO。开云集团现任董事长兼CEO是家族第二代、63岁的弗朗索瓦-亨利·皮诺（François-Henri Pinault），掌舵已有20年。 58岁的德梅奥领导汽车制造商雷诺已有五年，他30多年的职业生涯都是在汽车行业里。雷诺在6月15日证实，德梅奥将“在汽车行业之外寻求新的挑战”，任职至7月15日。 自2021年以来，开云集团的表现一直落后于同行LVMH、爱马仕、历峰集团，原因是主品牌Gucci表现不佳。Gucci约占开云销售额的一半、利润的2/3，2024财年其收入下降23%至76.5亿欧元，是品牌自2020年以来表现最差的一年，也逊于同期全球奢侈品市场4%的增长率。 2021年，开云集团市值曾达到近1000亿欧元的值峰，此后一路下滑；2025年财年第一季度业绩公布后，市值降至略高于210亿欧元。今日（6月16日）早盘，市值恢复到230亿欧元之上。 过去3年为了扭转局面，开云进行了一些“漂浮不定”的尝试：比如买入房产、不久后又卖出；聘请新任创意总监，仅两年后又分手。开云需要一位更坚定的改造大师。 德梅奥有过成功经验，他刚加入雷诺集团时，公司亏损严重，两年半之后，他设法扭转了局面。2021年雷诺营业利润率仅为2.8%，2023年增加到5.6%，2024年7.5%，警报解除。5年间股价上涨了90%以上。 开云之困 1999年，开云的前身PPR集团收购了Gucci公司（包括Yves Saint Laurent品牌）敲开了奢侈品行业大门，后续又收购了Bottega Veneta（2001）、Balenciaga（2001）、Alexander McQuee

有效的产权结构及储备，是东鹏持续增长的推进器。 文丨胡昊 品牌和渠道，无疑就是驱动软饮类公司（甚至整个快消品领域参与者）持续增长的决定性要素。 如果还要在两者中做进一步的选择，大概率，新兴公司的崛起会更在意对品牌势能的建设，成熟公司的增长则更需要渠道资源的推力，而越过山丘后，那些伟大的消费公司的持续增长往往又会回到品牌与文化的勾兑及传播上（例如可口可乐）。 从这一视角来看现阶段国内的饮料公司或品牌，新兴公司的代表仍就是几年前的元气森林，但现如今其已经难以掀起行业水花；而包括农夫山泉、华润饮料、康师傅饮料、统一饮料等成熟公司也正面临增长停滞的局面，他们现在基本都在与通胀率较劲。 造成这一局面的一个重要因素是，2024 年中国现制茶饮市场的规模已超过 6000 亿元，同时实现了超 20% 的增长，这种饮料消费行为及市场结构的变化给传统软饮行业参与者带来了不可抗式的冲击力，这类新势力正在分食这一市场蛋糕。 同样是成熟公司的东鹏饮料却展现出了截然相反的免疫力表现情况和增长态势，2024 年其营收和利润增速分别达到 40% 和 70% 的水平，这不仅高于整体软饮行业和能量饮料市场的增速，同时也优于现制茶饮行业和头部蜜雪冰城的增长情况，这种增长结果其实也让市场感到疑惑。 再叠加，东鹏较为明显的家族式股权结构、历年来较大的现金股利和股票股利、大股东频频减持套现、短期借款出现大幅增长、以及现如今的奔赴港股二次 IPO 等属性和行为，让市场对其质疑声不断且有愈演愈烈之势。 这些疑惑和质疑的绝大部分其实都可以归结到一个底层问题上，那就是东鹏还能够持续增长多久？ 分析及预判一家成熟软饮公司增长问题的难点在于，我们很难通过量化分析工具来度量其渠道要素未来可能的变化情况和其背后的驱动逻辑，如果缺少了这一逻辑推理链条，那么我们也就容易被各类信息切片所影响进而放大情绪判断的因素。 所以，这篇文章将会试

说起世界知名的豪车品牌，BBA（奔驰、宝马、奥迪）可以说是无人不知无人不晓，不过最近几年BBA的发展可以说面临着较大的压力，在这样的情况下有媒体曝出BBA销售任务开始往56E上倾斜，BBA最近是想干嘛？ 一、BBA销售任务往56E上倾斜？ 据CNMO科技，近些年来，曾经在国内几乎垄断豪车市场的BBA（奔驰宝马奥迪）车企，由于国产新势力的崛起，在豪华市场面临着非常大的销售压力，因此其销售也出现了一些变化。 有博主在微博表示：“因为入门级轿车成交价格明显跌破20万，为了维持品牌调性，最近BBA的销售任务都在往56E级别集中。”从其言论中可知，当前BBA已经把销售重心放在了更高级别的“56E”（宝马5系、奥迪A6和奔驰E级）上，而不是之前的“34C”（宝马3系、奥迪A4和奔驰C级）。由于销量下跌，三家在国内市场也都开启了降价，正如该博主所言，当前“34C”在国内的成交价最低都已经跌破了20万元，而奥迪A6L和宝马5系最低配有的甚至来到了30万元以内，只有奔驰E级还在坚守30万元以上价位。不过在问界、理想等国产豪华品牌的夹击下，BBA之后的销量很可能还会面临进一步下跌。 据快科技的报道，德国汽车三巨头大众（奥迪母公司）、宝马、奔驰相继公布了2025年第一季度业绩报告，中国作为三巨头的最大单一市场，业绩和销量均出现大幅下滑。 销量上，大众一季度中国市场交付量同比下滑7.1%。宝马一季度中国市场交付量为15.52万辆，同比下降17.2%，是宝马全球销量降幅最大的单一市场。奔驰一季度中国市场销量为15.28万辆，同比减少10%。 二、走量走不通开始走高端？ 近年来，随着新能源汽车的迅猛崛起，市场格局发生了巨大变化。BBA 逐渐将销售任务向 “56E”等高端车型倾斜，曾经作为走量担当的入门款车型风光不再，这一系列的变化我们到底该怎么看呢？ 首先，对于当前BBA（奔驰、宝马、奥迪）等豪车品牌

$兴业银锡(000426)$ 从去年到现在，黄金价格的一路气势如虹引发过市场的热议，然而就在最近白银、铂金等再度延续了黄金的涨势，甚至涨幅都赶超了黄金，贵金属为啥突然大涨？ 一、白银铂金价格涨幅炒黄金？ 据中国商报的报道，最近，贵金属市场“白银与铂金价格齐飞”，引发市场关注。截至6月6日纽约尾盘，现货白银当周累涨9.04%，报35.9648美元/盎司，在6月2日显著走高、涨至34美元上方后，6月5日现货白银价格一度大涨4.5%，触及2012年2月以来的最高位36.06美元/盎司。COMEX白银期货累涨9.37%。 铂金也同步冲高，现货铂金价格最高触及1172.59美元/盎司，纽约铂金期货主力合约日内涨近5%，最高触及1152.5美元/盎司，创近2年新高。数据显示，现货白银今年迄今累计涨幅约24%，现货铂金价格今年迄今涨幅达28%。 据MKS PAMP SA金属策略主管Nicky Shiels分析，这波涨势得益于整个金属板块的技术面动能以及改善中的基本面因素。印度强劲的白银实物需求和中国铂金需求的复苏进一步强化了这轮涨势。 与此同时，白银、铂金等正在技术性补涨。 白银和铂金通常与黄金同步交易，黄金被视为地缘政治不确定时期的传统避险资产。过去12个月，受益于美国主导的关税战升级以及各国央行持续大举购金，黄金涨幅高达42%。相比之下，白银涨幅约15%，明显落后。 根据世界铂金投资协会（WPIC）数据，2025年铂金市场预计短缺30吨，而白银市场亦面临供应不足。彭博报道称，这两种贵金属市场今年都将面临供应短缺，延续了过去几年需求超过供应的趋势。 二、贵金属为啥突然大涨？ 近期，白银和铂金价格的涨幅更是成功超越了黄金，引发了广泛关注和热议。这种价格的异动背后到底有着什么样的不同？我们该怎么看这件事？

$招商银行(03968)$ 说起银行的ATM机相信大多数人都不会陌生，作为银行业务转型的重要抓手，不少银行都把ATM机作为24小时银行的重要选择，曾经ATM机也在银行业快速普及，然而最近银行业却被曝出ATM机五年锐减了30万台，让人不禁想问这ATM机要被市场抛弃了吗？ 一、ATM机五年锐减30万台？ 据金融界的报道，在移动支付浪潮的席卷下，ATM机——这个曾被美联储前主席保罗·沃尔克誉为“银行业唯一有用的发明”，正以5年减少约30万台的速度退出历史舞台。 《2024年支付体系运行总体情况》数据显示，截至2024年末，我国ATM机具数量为80.27万台。对比5年前数据来看，我国ATM机具数量曾在2019年末触及109.77万台的峰值。短短5年间，中国ATM机已消失近30万台，数量锐减26.87%。 据时代财经的调查，“不少人好几年没用过现金了，ATM机过去的便捷已经被移动支付取代。在第三方支付和手机银行普及的当下，楼下的ATM时常蒙尘，真正大额现金提取，基本上只能去柜台。”有股份行人士向时代财经表示。 对储户来说，已有的部分ATM机也已无法满足他们的需求。“最近着急存一笔钱，下班连着找了一条马路上的5台ATM机都没存上钱，还都标着存取款一体。”来自四川的林乐（化名）告诉时代财经。 与之对应的是，多家银行正在对其ATM业务进行调整，无卡存取款业务逐步退出银行业务版图。 今年4月，招商银行发布公告称，该行将于2025年4月9日起全面停止ATM扫码存款服务，客户需持银行卡通过ATM或线下网点办理存款。 二、ATM机要被市场抛弃了吗？ 面对着当前商业银行ATM机的持续消失，我们到底该怎么看这件事？ATM机的未来又该怎么分析？ 首先，ATM机的出现解决了银行的全天候经营问题。我们纵观金融业的发展历史就会发

近日，由荟巨动力、中关村智用人工智能研究院、TOP智汇联合主办的“AIAC 2025第二届人工智能应用大会”在北京隆重举行。500余位来自人工智能领域的行业专家、业界领袖、企业高管、投资人、媒体代表齐聚一堂，围绕人工智能领域内涵、政策、趋势、技术、应用以及生态合作等核心问题展开深度探讨，聚力推动人工智能与产业融合发展。 在同期举办的"AI卓智奖"颁奖盛典上，百家云集团凭借其在人工智能服务领域的多维突破脱颖而出，一举斩获"2025年度人工智能技术创新企业"重磅奖项。评审委员会特别肯定了百家云通过自主研发核心技术构建的竞争优势，以及将前沿算法深度融入产业场景的实践成果，其商业化路径与行业赋能价值获得高度认可。 此外，百家云CEO马义在带领企业实现技术突破的同时，个人也凭借卓越的战略视野和产业推动力赢得评审会肯定，荣膺"年度人工智能领军人物"奖项。 AI卓智奖是领先的人工智能行业推动力奖项，以“引领人工智能创新与产业融合发展“为宗旨，致力于发掘并表彰为推动人工智能行业发展做出杰出贡献的企业、优秀方案及人物代表。本次百家云载誉而归，一举包揽企业与个人两项重量级荣誉，既印证了其核心技术壁垒与产业服务能力获得业界权威认可，更折射出企业多年来坚持AI赋能视频技术发展战略的成。 作为AI技术浪潮中的积极参与者，百家云秉持着全面拥抱与积极探索的总体方针，在2023年AI大模型兴起之时，百家云迅速推出了AIGC新品「市场易」、一站式AIGC场景化平台「百问大模型」等系列大模型产品，将AI技术广泛应用于企业运营、舆情管理、教育创新及新流程优化等多个场景，有效提升企业效率、改善用户体验，并深入挖掘更多价值，为企业用户创造了更多可能性。 专为市场宣传和舆情监测量身打造AIGC产品「市场易」集成文案生成、内容发布、传播分析、舆情监测、知识库、体验中心六大功能板块，已为众多企业精准赋能，降本增效。基于百

$亚朵(ATAT)$ 最近几天，亚朵集团可以说是过的是相当不顺，其因为一个枕套引发的争端冲上了各家媒体的头部，之后亚朵集团的致歉再度引发热议，为啥一个枕套会带来这么大的争议？ 一、亚朵集团致歉 据中新经纬的报道，亚朵集团官微“亚朵ATOUR”就近期杭州西溪紫金港亚朵酒店发生的“枕套事件”发布声明称：事发后，涉事门店对所有布草全面排查，确认问题为个例，未发现其他非酒店布草。经调查，问题系洗涤供应商在分拣环节出现错发；同时，涉事门店在布草验收、布房、查房环节存在疏漏，导致服务标准未能有效执行。 声明称，涉事门店已停业进行全面彻底整改，所有4440件布草将全部换新。集团已终止与涉事洗涤供应商的合作，并将其永久列入合作黑名单。针对洗涤供应商管理机制问题，集团将加强统一管理力度与常态化巡检，从源头保障布草洗涤质量。 据上游新闻早前报道，6月2日晚，网友在发帖中称，她们首日入住杭州西溪紫金港亚朵酒店，当晚就寝时意外发现床上的两个枕套一个自带亚朵标签，另一个的标签却显示来自杭州一家医院。媒体搜索发现，该医院系一家大型民营医疗机构。 6月3日晚间，杭州西溪紫金港亚朵酒店通过抖音发文回应称，问题根源是酒店自采的洗涤供应商出现严重工作失误，已中止与该供应商合作。 二、为啥一个枕套会引发这么大的争议？ 亚朵的一个分店的枕套事件就可以让如此大规模的商旅酒店出现这么大的舆论危机，这其中的原因到底是什么呢？ 首先，此次事件起因于一位顾客在社交平台上曝光其在亚朵某门店入住期间发现枕套是来自医院而非亚朵。从表面上看，这是一起由于个别门店工作人员疏忽导致的服务瑕疵，但从更深层次来看，它触动了消费者对亚朵品牌的信任底线。亚朵自成立以来，一直主打高品质自居，聚焦中高端市场，强调细节服务与用户体验。这种定位决定了其客户群体对服务质量有

北京时间6月10日，Metalight（02605.HK）成功登陆港交所。老虎国际担任联席簿记管理人。在Metalight的上市进程中，老虎国际充分彰显其在港股承销领域的独特优势，汇聚全球超 1,000 万投资者资源，搭建起强大而广泛的的覆盖网络；依托独特的互联网触达模式，突破传统金融服务的局限，精准对接海量潜在客户。凭借卓越专业服务水准，全方位为Metalight上市保驾护航，进一步巩固了自身在资本市场的卓越影响力 。 Metalight成立于2013年，其运营的“车来了”是一款移动App，主要运用大数据分析，为用户提供实时、准确的公交车到达信息。根据灼识咨询，截至2024年12月31日，Metalight是中国城市覆盖率最大的实时公交信息平台，覆盖274个城市，特别是在三线城市及低线城市拥有强劲的份额。通过利用大数据分析及人工智能技术，Metalight旗下“车来了”在各种应用场景中为个人、企业及政府提供精确预测并支持智能决策。招股书显示，Metalight提供公交领域的时序数据智能服务。公司专注于利用时序数据(按时间顺序排列的数据点)来发现及预测分析对象随时间变化的趋势、模式及波动特征。Metalight透过分析交通机构授权的GPS数据、用户查询及搜索历史，以及公交车与用户的数据汇总，提供实时公交时刻表及准确的预计到达时间，通过减少等待时间的不确定性及错过公交车的可能性，提升了出行体验。 基于对Metalight业务模式以及市场格局的深入洞察，老虎国际充分发挥其在全球范围内对各类投资人的广泛覆盖优势，积极助力Metalight与全球投资者搭建起沟通的桥梁，凭借专业的服务，协助Metalight在持续波动的全球市场环境下，成功完成融资计划，为公司的长远发展提供了坚实有力的支持。 通过整合全球资源，老虎国际将为公司提供覆盖整个上市过程的投行、股权激励、IR/PR、信托、高

$腾讯音乐-SW(01698)$ 6月10日，腾讯音乐娱乐集团宣布与喜马拉雅签署并购协议，计划以12.6亿美元现金及腾讯音乐相关股权组合全面收购喜马拉雅。受上述消息刺激，腾讯音乐美股盘前拉升，一度上涨超10%。面对着腾讯音乐的大动作，我们该如何看这件事？又会对腾讯音乐带来什么影响？ 首先，此次收购将补全腾讯音乐的内容生态体系。从产业整合的角度来看，腾讯音乐核心仍集中在“短音频”或“音乐类音频”领域。而喜马拉雅作为国内头部的长音频平台，在有声书、知识付费、播客、广播剧等内容形态上具有深厚的积累和用户粘性。通过此次并购，腾讯音乐不仅实现了内容类型的全覆盖（短音频+长音频），更是在音频IP开发、知识服务、声音经济等多个新兴赛道上提前卡位，形成了“音视频一体化”的先发优势。 其次，该并购有助于提**讯音乐的平台协同效应。平台型企业的发展依赖于“双边市场”的正向循环：一方面吸引更多优质内容创作者入驻平台，另一方面吸引更多的消费者使用平台。喜马拉雅在创作者生态建设方面积累了大量经验，尤其在知识型内容、有声读物、个人主播等领域具备独特优势。腾讯音乐可以通过技术赋能、流量导入、版权支持等方式，进一步优化喜马拉雅的内容分发机制，提高创作者收益，从而吸引更多高质量创作者加入，形成“内容—流量—变现”的良性闭环。同时，对于用户而言，整合后的平台可以提供更加丰富多元的声音内容体验，提升用户留存率与ARPU值。 第三，此次收购标志着腾讯音乐从单一音乐平台向综合性音频集团的跃迁。当前音频市场正处于由“流量竞争”向“内容价值+技术驱动”转变的关键阶段。喜马拉雅在商业模式探索上已趋于成熟，2023年实现经调整净利润转正，说明其已经具备一定的盈利能力。腾讯音乐在此时完成收购，既是以较低估值窗口期获取优质资产的战略选择，也体现了

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$腾讯音乐-SW(01698)$ 腾讯音乐收购喜马拉雅的靴子终于落地。6月10日，腾讯音乐娱乐集团发布公告，公告称腾讯音乐与喜马拉雅控股及其他若干订约方就拟收购喜马拉雅签订并购协议及计划。这件事我们该怎么看呢？ 首先，双方合作效应得以加强。此次并购将实现双方资源的整合，腾讯音乐可以借助喜马拉雅在长音频领域的优势，进一步补全了自身音频业务版图；而喜马拉雅则能借助腾讯音乐的资源，提升其在内容创作、分发、营销等方面的能力，形成更强的协同。 其次，品牌与运营独立性得以保持。根据并购协议，喜马拉雅将保持现有品牌不变、现有产品独立运营不变、核心管理团队不变、公司战略发展方向不变。这一安排对于喜马拉雅而言至关重要，因为它意味着喜马拉雅在保持自身特色的同时，能够借助腾讯音乐的资源实现更快的发展。品牌与运营的独立性有助于喜马拉雅维护其忠实用户群体，保持其在长音频领域的领先地位，同时也为未来的创新和发展提供了更大的空间。 第三，行业价值空间与未来发展潜力正在持续提升。此次并购不仅对喜马拉雅自身发展具有重要意义，也对整个音频行业产生了积极影响。喜马拉雅作为行业内的领军企业，其与腾讯音乐的结合将推动整个音频行业的创新与发展，促进音频内容的多元化和高质量化，满足用户日益增长的需求。 可以说，此次并购不仅有利于喜马拉雅在未来的发展中保持领先地位，同时也为整个在线音频行业的健康发展注入了新的活力。

上市迟迟未能成行后，在线音频平台喜马拉雅选择了一个更为安稳的屋檐，即便估值打了折扣。 6月10日，腾讯音乐宣布拟收购喜马拉雅，交易对价包括12.6亿美元现金，腾讯音乐还将向其发行5.1986%的A类普通股，交割时及之后再分批向创始股东发行不超过0.37%的A类普通股。 以6月10日港股腾讯音乐290亿美元的市值估算，交易总对价约为28.75亿美元。这与5月的市场传闻基本一致，当时的信息是腾讯音乐计划以24亿美元收购喜马拉雅。 2021年最高峰时期，喜马拉雅的估值曾超过40亿美元。如今，喜马拉雅甘愿以折扣身价，成为腾讯音乐的全资附属公司。 由于竞争日益激烈，加上成本控制，喜马拉雅的增长已不如早年，但它对腾讯音乐依旧意义深远。 腾讯音乐一直有意深耕长音频，2021年，公司旗下的酷我畅听与懒人听书合并，在长音频领域深入布局。喜马拉雅在2013年上线，是国内最早、最好的在线音频平台之一，内容涵盖了故事、商业、教学、人文历史等，满足各年龄段需求。 2023年，喜马拉雅的平均月活跃用户为3.026亿。 喜马拉雅的创始人余建军是一位连续创业者，从没在任何一家公司打过工，在创办喜马拉雅之前尝试过近20个项目。 而之所以取名为喜马拉雅，是因为世界上最长的河流是亚马逊河，亚马逊成为了全球电商巨擎；最高的山脉是喜马拉雅，创业团队希望公司能有大作为。 公司确实在细分赛道闯出一片天：喜马拉雅仅上线一年，用户数就突破5000万；到2015年9月，用户数达到2亿。2017年，知识付费的风口到来，依托大量知识类内容，喜马拉雅吸引了许多新客户第一次为音频付费。 2020年，喜马拉雅营收40.5亿元，年复合增长率达65.70%。第二年（2021年5月），喜马拉雅向美国证券交易委员会SEC提交招股书。当时喜马拉雅总用户规模是6亿，月活用户2.679亿，拥有国内音频市场60%以上的份额。 创始人余建军自信满满，“

$泡泡玛特(09992)$ 如果要问最近一段时间什么股票最火？以谷子经济为依托，各家潮玩概念股持续上涨，泡泡玛特成为了第一只十倍股，布鲁可也是持续大涨创了新高，面对着潮玩概念的大火，我们到底该怎么看？ 一、潮玩概念股大火 据中国商报的报道，在港交所挂牌的泡泡玛特凭借爆款IP上演“股价超十倍神话”。6月4日，港股泡泡玛特午后涨超4.36%，成交额超28亿港元。 摩根大通发布的报告称，对中国IP产业的乐观前景更有信心，其中泡泡玛特为该行首选之一，评级“增持”。其表示，虽然大多数企业尚未见到显著需求回升，但是因为价格亲民，以及创造实时的情感与社交联结，IP商品仍是今年表现最佳的消费品类之一。 另外，建银国际也首次给予泡泡玛特“优于大市”评级，目标价为256港元，对应未来12个月预测市盈率约50倍。该行预测公司未来盈利增长前景向好，2025至2027年收入及盈利年均复合增长率将达到38%及44%。 从市场表现来看，泡泡玛特已完成10倍之旅。其在2022年第四季度股价最低只有不到10港元/股（复权后），最新股价超过244港元/股，期间最大涨幅高达20倍以上。 就在同一天，中国潮玩品牌火爆出圈走向全球，港股市场潮玩概念股布鲁可盘中一度涨超6%，报175港元，再创上市新高，市值突破430亿港元。该股近3个月累涨超120%。 消息面上，6月1日，在2025小黄人香蕉节的上海旗舰站，中国拼搭角色类积木的领导品牌之一的布鲁可进行布鲁可积木人小黄人萌酷版第一弹《萌变庆典》的全球首发，并同步开启销售。 二、持续大涨的潮玩股该咋看？ 面对着当前潮玩概念股的大幅快速上涨，我们到底该怎么看呢？潮玩的逻辑又在什么地方？ 首先，消费升级下，年轻人更加关注悦己消费。在当下社会，悦己消费逐渐成为主流消费观念之一。尤其是以千禧年代、

$星巴克(SBUX)$ 最近几年，只要说起咖啡茶饮产业的价格战，相信大多数人都不会陌生，无论是瑞幸、库迪还是蜜雪冰城、茶百道大家都很熟悉，然而就在最近饮品巨头星巴克突然宣布大降价，数十款产品集体调价该咋看？ 一、星巴克突然宣布大降价 据澎湃新闻报道，6月9日，记者从星巴克方面获悉，星巴克中国宣布将发力非咖啡饮品市场，打造“上午咖啡，下午非咖”的全天候服务场景。具体来看，6月10日起，星巴克三大王牌品类星冰乐、冰摇茶、茶拿铁，共计数十款产品将集体迎来调价，以大杯为例，平均价格降幅达到5元左右，最低仅需23元就能购买。 据每日经济新闻的报道，记者了解到，以大杯为例，平均价格降幅达到5元左右。 星巴克非咖产品的降价将是持续性的还是今夏限时？对此，星巴克中国向《每日经济新闻》记者回应称：“未来，我们将视顾客反馈，决定后续活动计划。” 这次星巴克的降价为什么针对非咖产品，而不是咖啡？此策略后续会延伸到咖啡吗？星巴克中国对《每日经济新闻》记者回应称：“我们的定价是对多方面因素进行综合评估和考量后制定的。我们将一如既往地为顾客提供优质的星巴克体验。 中国茶饮咖啡市场的竞争异常激烈，尤其是今年上半年，外卖补贴大战重燃，咖啡品牌价格一再下探。在竞争激烈的中国茶饮咖啡市场，为保持市场竞争力，今年以来星巴克在营销上动作频频。2024年10月，星巴克中国宣布任命杨振为公司首席增长官（CGO），这是该公司首次设立这一职位。杨振曾担任特赞公司的总裁及合伙人，也曾加入集度汽车，负责用户发展部门的工作。 二、数十款产品集体调价该咋看？ 面对着星巴克突然宣布的大降价，让人不禁想问这星巴克到底是怎么回事？我们又该怎么看这件事？ 首先，近年来，咖啡饮品市场的竞争愈发激烈，呈现出白热化的态势。瑞幸作为新兴咖啡品牌的代表，凭借极具吸引力

$沃尔玛(WMT)$ 这些年，伴随着海淘经济的全面发展，代购已经是非常常见的现象，几乎每个人都有或多或少接触过代购的经历，然而就在最近实体店代购却成为了潮流，让人不禁想问这到底是怎么回事？为啥实体店还要弄代购？ 一、山姆代购成潮流？ 据自媒体惊蛰研究所的报道，2023年以来，小红书、抖音等社交平台上，大量山姆代购创业者通过图文、视频记录并分享他们的开店经历。小红书上，还形成了#山姆代购实体店、#山姆代购店的话题。 透过这些公开的帖子，可以观察到，在三四线城市乃至县城的街头，“山姆甄选店”“山姆优选”“山姆集合店”等类似招牌涌现。这些销售着会员店同款商品，采用类似店面设计的代购实体店，在下沉市场形成了独特的“县城分姆”商业现象。 综合来看，当前市场上的代购实体店主要分为三种类型：专营山姆等单一品牌商品的专卖店，集合多个品牌商品的综合店（如山姆、胖东来、盒马等）以及水果店等传统店铺兼营的代购业务（有的仅对分装产品收取服务费）。此外还有不设货架、只做自提的提货点。 据每日人物社的报道，截至目前，湖北省开了三家山姆会员商店，全部位于省会武汉市。但打开地图搜索“山姆”，还会发现非常多“山姆甄选小时达”“山姆严选”“山姆集合店”，星星点点地分布在不少湖北县城。以京山为例，这个由湖北荆门代管的县级市人口不足60万，却在短短两月内开出了至少5家“县城山姆”。 它们又被称作山姆“分姆”。像季唯这样的商家，往返于武汉、许昌和京山之间，将山姆、胖东来的网红商品代购回来，加价卖给县城人。除了食品和饮品，不少日用品也会出现在代购清单上，种类多达几千种。 二、为啥实体店还要弄代购？ 在三四线城市街头，"山姆甄选店""胖东来优选"等代购实体店如雨后春笋般涌现，这些特殊门店的出现我们到底该怎么看呢？ 首先，山姆代购现象的出现其实

$吉利汽车(00175)$ 说起汽车产业的价格战，这几乎已经是最近几年最有名的话题，不过之前的价格战基本上都集中于中端市场和高端市场，真正的平价车市场参与的并不算多，就在最近有媒体曝出汽车业再掀新的一场价格战，这次是连平价车也要开始参战了吗？我们又该怎么看这件事？ 一、汽车业再掀新一轮价格战？ 据界面新闻的报道，此前多方观点预测今年年中、最迟年底价格战将逐渐结束回归正常，但近期比亚迪打起新一轮价格战引起多家跟随，争夺更多存量市场是这次价格战的主题。 比亚迪率先在5月23日宣布22款车型降价，海洋网和王朝网都发布了一口价活动，前者车型价格最低至5.58万元。 一位比亚迪销售表示，此次比亚迪促销活动几乎覆盖大部分车型，价格现金直降幅度在5000元至2万元左右，有置换需求的消费者此次购车的确很划算。上述低至5万元的价格实际上是包含各类补贴后的价格，不过即便如此，仍然是优惠力度大、覆盖广的一次。 今年3月比亚迪曾经就有过一次降价促销，当时主要针对非智驾版车型。今年2月天神之眼发布后，新车都搭载比亚迪天神之眼智能驾驶辅助系统，而此前的非智驾版车型的库存还没有完全消化。一位销售表示，现在非智驾版车型已经基本卖完，此次降价促销针对的是就是智驾版车型。 比亚迪的举动也引发了羊群效应，先是零跑C11和C16两款车型宣布限时降价，随后与比亚迪抢占小车市场的吉利也宣布多款车型降价，上汽通用别克部分车型也参与到促销当中。5月28日，奇瑞宣布旗下四大品牌、超30款车型也限时降价，部分车型也低至5万元级别，降价力度较比亚迪有过之而无不及。 二、平价车也要参加价格战了吗？ 面对着近期比亚迪所采取的持续降价的策略，特别是对于入门款车型持续降价，这种玩法的逻辑到底是什么？我们又该怎么看这件事？ 首先，汽车市场的价格战并非新鲜事

在当今数字科技浪潮的推动下，人工智能正以前所未有的速度重塑各行业格局。快手旗下的可灵，作为AI视频生成领域的新兴力量，自2024年5月正式推出后，仅用10个月便在2025年3月实现了超过1亿美元的ARR（年度经常性收入），这一成绩相较于AI编程明星产品Cursor所耗费的约15个月，展现出其强劲的增长势头。 目前，可灵在营收和增速方面已稳居全球视频生成大模型产品以及独立AI产品前列，为快手平台生态注入了新的活力与增长动力，也为自身未来利润率的持续优化奠定了坚实基础。 产品与技术的卓越融合：创新驱动的高效迭代 可灵的产品和技术实力无疑是其取得成功的基石。在上线后的短短一年内，可灵已经完成了20多次迭代，这种高效迭代能力使其能够快速适应市场变化和用户需求的演进。与谷歌的Veo系列相比，2025年4月15日上线的可灵2.0和5月21日上线的谷歌Veo3，可灵不仅在上线时间上占据先机，更在功能协同上展现出独特优势。可灵现已具备音效生成功能，并且能够与DeepSeek等文本模型实现有效协同，这意味着可灵在视频生成过程中能够更好地整合多模态元素，为用户带来更加丰富、完整且富有创意的视频内容。 可灵在算法架构上的领先地位，使其在视频生成的画质、流畅度以及内容的贴合度等方面持续保持全球领先水平。其优质的视频物料，无论是素材的多样性还是质量的精细度，都为创作者提供了强大的基础资源支持，而聚焦的战略定力则确保了可灵能够沿着清晰的发展方向不断优化和拓展自己的产品功能与应用场景，从而在激烈的市场竞争中脱颖而出，有望在未来进一步缩小与谷歌Veo3在音画同步、FLOW平台等功能上的差距，实现全面的赶超。 商业化空间的深度拓展：千亿市场的潜力挖掘 可灵将自身定位为全球AGI（通用人工智能）时代视频创作的新型基础设施，这一战略定位使其拥有了广阔无比的商业化发展空间。根据贝哲斯咨询的数据，2023年全球视频

时隔多年，消费巨头宝洁将再度实施“瘦身”计划。 6月5日，宝洁首席财务官安德烈·舒尔滕（Andre Schulten）、首席运营官Shailesh Jejurikar出席在巴黎举行的德意志银行全球消费者会议。他们透露，公司将启动“非核心业务重组计划”，削减产品组合，退出一些类别，并剥离某些市场的小品牌。 这是一次新战略预告，更多计划的细节，将在7月财年结束后的会议上公布。 同时，由于消费疲软和关税不确定性对增长造成压力，宝洁将在未来两年内削减7000个工作岗位（非制造业务裁员15%）。截至2024年6月，宝洁在全球拥有约10.8万名员工。 重组计划出台的背景是，4月，宝洁刚刚下调了本财年的销售和利润指引，原因是消费者更加谨慎地减少消费。宝洁预计2025年的有机销售额增长为2%，低于早前3%-5%的预测范围。 宝洁现在的问题是美容、医疗保健业务的增长，被婴儿和女性护理部门的下滑所抵消；织物和家庭护理业务的销售又仅仅持平。 过去7年，宝洁的有机增长率从7%下滑至4%、2%，近期在全球市场表现略有疲软，引发了投资者对公司发展路径的质疑，以及宝洁是否需要改变、转型并购等话题的讨论。 过去数年，宝洁一直通过价格上涨来推动收入增长，但在目前的市场情况下，这招有点行不通了。 去年及之前，宝洁在中国出售了护发品牌沙宣，在欧洲和拉丁美洲剥离了一些小品牌。 宝洁在2010年代曾经出售过数十个表现不佳的品牌，减轻负担、简化运营。当时，那些品牌仅占宝洁利润的5%，而后公司依靠核心品牌度过了难关。 下半年启动 宝洁旗下拥有众多知名品牌，涵盖美发、护肤、个人护理、家居清洁、婴儿护理等领域，包括海飞丝、潘婷、飘柔、SK-II、玉兰油、舒肤佳、佳洁士、欧乐-B、吉列、博朗、护舒宝、帮宝适、汰渍、碧浪等。 公司当下的难题是毛利率下降，因为不利的产品组合、产品再投资、更高的商品成本抵消了生产力节省和价格上涨带

$小米集团-W(01810)$ 在中国汽车市场上，特斯拉一直都是非常特殊的存在，作为新能源汽车的龙头，特斯拉的号召力可谓是无与伦比，然而就在最近比亚迪、小米超越特斯拉成为了国人买车的首选，让人不禁想问为啥大家不买特斯拉了？ 一、比亚迪、小米超特斯拉成国人买车首选？ 据快科技的报道，瑞银近日发布的一项调查显示，全球消费者对特斯拉考虑购买特斯拉的消费者比例从39%降至36%，其作为电动汽车首选品牌的地位也从22%降至18%。 特斯拉虽然在美国仍占据48%的市场份额，但其在中国和欧洲面临着日益激烈的竞争。在中国市场，特斯拉首选比例从18%降至14%，被比亚迪和小米超越，中国消费者更倾向本土品牌，特斯拉不再被视为技术领导者。 在欧洲市场，特斯拉的偏好率也降至33%，被奥迪和宝马等豪华品牌超越，且近段时间特斯拉欧洲的销量持续下滑。 瑞银指出，特斯拉FSD自动驾驶软件定价，与消费者愿意支付的价格之间存在脱节，限制了其自动驾驶软件的增长潜力；并且，特斯拉的全球定价策略存在差异，在竞争方面面临中国本土品牌的挑战。 此外，从销量层面也能看出，全球消费者对特斯拉的喜爱程度也在不断下降。 清洁能源调查机构Clean Technica的数据显示，比亚迪以416388辆的成绩，拿下2025年第一季度全球纯电车的销量冠军，销量比特斯拉多出79707辆，这也是比亚迪连续两个季度超越特斯拉成为全球纯电季度销冠。 二、为啥大家不买特斯拉了？ 曾经，特斯拉是市场上绝对的领头羊，如今特斯拉却开始被比亚迪、小米等超过，为啥大家不买特斯拉了？ 首先，在新能源汽车发展的早期，特斯拉可谓是行业的开拓者和引领者。从产品设计来看，特斯拉的车型外观极具未来感和科技感，简洁流畅的线条、独特的前脸设计以及无框车门等元素，都展现出与传统燃油车截然不同