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尽管美股估值攀升并出现短期过热迹象，华尔街主流策略师依然坚定看涨，普遍认为任何回调都将是买入良机，而非趋势反转的信号。这一共识背后，是对结构性利好因素的强大信心。

结构性利好：AI与盈利是长牛基石

策略师们的长期乐观主要建立在三大支柱之上：

人工智能的持续赋能：AI不仅是市场叙事的核心，更被视为能切实提升生产力、创造新收入的长期驱动力。

强劲的企业盈利：稳健的企业盈利和经济数据为市场提供了坚实的基本面支撑。

宏观政策明朗化：随着关税等政策前景日趋清晰，市场面临的不确定性正在降低。

基于这些因素，摩根士丹利的首席美国股票策略师Michael Wilson大胆预测，标普500指数 $标普500(.SPX)$ pu在明年最高可触及7200点，较当前水平有约13%的上涨空间。

战术性谨慎：估值与短期风险并存

尽管长期前景乐观，但策略师们并未忽视短期风险。市场的谨慎情绪源于以下几点：

估值高企：标普500指数的远期市盈率已达22倍，接近历史高位，引发对市场泡沫的担忧。

市场过热信号：指数连续创下收盘新高，投机性股票异动，以及$标普500波动率指数(VIX)$ 在低位徘徊，这些都可能是市场过于自满的信号。

密集事件冲击：未来数周，市场将面临美联储利率决议、多家科技巨头财报及关键经济数据的密集考验，可能引发短期波动。

核心策略：逢低买入，着眼长远

面对“长期乐观”与“短期风险”并存的局面，华尔街形成的核心策略是“战术性谨慎，但结构性看涨”。

瑞银的Aaron Nordvik用这句话精准概括了当前立场，他提醒投资者不必因短期波动而“只见树木，不见森林”，错失了整体的上升趋势。Michael Wilson也表达了类似观点，他预计市场可能出现5%至10%的战术性回调，但这恰恰是“积极买入”的良机。同样，汇丰银行的Max Kettner认为，尽管存在一些技术性卖出信号，但尚不足以引发一场真正的深度回调。

华尔街的主流观点是，当前市场的任何震荡都只是长期牛市中的插曲。只要AI和企业盈利的核心驱动力不变，逢低布局仍是未来一段时间内的最优解。

AGIX业绩观察：权重股集体下挫拖累AGIX，新思科技逆市大涨成亮点

AGIX指数 $通用人工智能 ETF-AGIX(AGIX)$ 在最近一个交易日表现承压，主要板块普遍走弱。其中，应用（Application）板块领跌，下跌0.31%；基础设施（Infrastructure）板块微跌0.08%；而半导体（Semi）板块则表现持平。

指数的下行压力主要源于多只权重股的显著下跌。对指数表现拖累最大的五只持仓分别为：TEM $Tempus AI(TEM)$ 大跌5.98%，Palo Alto Networks（PANW）下跌5.21%，NBIS下跌4.45%，Meta（META）下跌2.46%，以及Roblox（RBLX）下跌2.17%。尽管市场整体疲软，但个股层面仍有亮点。半导体自动化设计软件巨头新思科技 $新思科技(SNPS)$ 逆市大幅上涨7.29%，成为当日表现最为突出的成分股。

总体而言，AGIX当日的业绩清晰地反映出市场的分化：尽管有像新思科技这样的个股强势拉升，但仍不足以抵消Meta、Palo Alto等多只关键持仓集体下挫带来的负面影响，导致指数最终录得下跌。