社区

小虎们，丹麦制药巨头 $诺和诺德(NVO)$ 在昨日迎来股价雪崩！[Cool]

其股价单日跌幅超22%！重创了相关的杠杆减肥药ETF！[Put]

那么你怎么看待诺和诺德此次股价崩盘？你看好这家医药巨头的后续表现吗？[YoYo]

诺和诺德大跌22%

丹麦制药巨头 $诺和诺德(NVO)$ 在资本市场掀起滔天巨浪。周二，该公司股价遭遇历史性暴跌，单日跌幅高达22%，创下其股价表现史上最黑暗的交易日之一。这场突如其来的风暴不仅吞噬了诺和诺德数千亿美元市值，更将一系列与其命运紧密捆绑的减肥药主题ETF卷入深渊。

业绩预警与舵手更迭 双重打击引发市场恐慌

暴跌的导火索直指诺和诺德发布的两则重磅消息：大幅下调2025年业绩指引与宣布更换首席执行官。这家以革命性GLP-1药物Ozempic（降糖）和Wegovy（减肥）闻名于世的巨头，如今预计2024年销售额增幅仅为8%-14%，远低于此前13%-21%的乐观预期；营业利润增长预期也从16%-24%大幅下修至10%-16%。

更令市场错愕的是，掌舵多年的首席执行官Lars Fruergaard Jørgensen即将离任，其职责将由原国际业务负责人Maziar Mike Doustdar接棒。在股价较2024年中期高点已暴跌66%的危急时刻，新任CEO面临的是前所未有的严峻挑战。

减肥药销售差诺和诺德CEO无得留低，图源：Yahoo财经

ETF市场哀鸿遍野 杠杆产品首当其冲

诺和诺德作为减肥药主题ETF的核心重仓股，其崩盘引发了连锁反应：

$Roundhill GLP-1 & Weight Loss ETF(OZEM)$ ：诺和诺德为其第一大持仓（权重17%），周二暴跌超5%。

$AMPLIFY WEIGHT LOSS DRUG & TREATMENT ETF(THNR)$ ：诺和诺德占比11%，当日下跌3%。

$VanEck Pharmaceutical ETF(PPH)$ ：诺和诺德占8%，跌幅相对较小。

$Defiance Daily Target 2X Long NVO ETF(NVOX)$ ：这只直接双倍做多诺和诺德股票的杠杆ETF遭遇毁灭性打击，单日暴跌逾40%，成为整个ETF市场跌幅最惨烈的产品之一。

NVOX暴跌

仿制药「黑市」猖獗 蚕食巨头核心利润

在解释下调业绩预期的原因时，诺和诺德直指一个日益严峻的行业顽疾：非法复合GLP-1药物的持续泛滥。尽管美国FDA已于今年5月终止了对复合GLP-1药物（即使用非原厂活性成分自行配制的索马鲁肽仿制品）的临时许可政策，但大量诊所仍打着「个性化药物」的幌子继续生产和销售这些未经严格监管的产品。

诺和诺德在声明中措辞严厉：「即使FDA的复合宽限期已于2025年5月22日到期，不安全且非法的规模化复合行为仍在持续……使患者暴露于使用非法或伪造原料药制成的假冒索马鲁肽的重大风险中。」尽管公司已采取法律行动并呼吁加强监管，但廉价仿制药对美国市场品牌药需求的侵蚀已成事实，尤其当保险公司普遍拒付高昂的品牌药费用时，仿制药的吸引力不言而喻。

礼来强势崛起 竞争格局剧变

$诺和诺德(NVO)$ 的困境远不止于仿制药的冲击。其在美国市场正面临来自 $礼来(LLY)$ 的猛烈攻势。礼来的GLP-1减肥新星Zepbound上市后表现极为强劲，部分研究甚至显示其疗效优于Wegovy。礼来凭借Zepbound在临床效果和商业推广上的双重优势，正加速抢夺市场份额，使诺和诺德在GLP-1赛道上的领先地位岌岌可危。

诺和诺德的股价崩塌与连带引发的ETF巨震，其根源远超单一企业的经营波动。

它尖锐地揭示了创新药企在商业成功后面临的普遍困境：如何应对监管灰色地带滋生的仿制药冲击，以及在高度竞争的市场上维持技术领先与商业优势。

当资本市场对「减肥神药」的热情逐渐退潮，唯有坚实的创新根基、有效的专利保护与积极的监管协作，才能支撑起巨头们下一阶段的可持续增长。

诺和诺德的危机，为整个高歌猛进的GLP-1产业敲响了一记沉重的警钟。

小虎们，你还看好这家丹麦医药巨头重振旗鼓吗？你怎么看待其股价的雪崩？[Cool]