听了一个煤炭投资大佬的分析，简单做了点笔记：
动力煤价格，过去四周平均每周持续上涨10元；预计反弹高度可能接近700元/吨，尤其在8月中旬左右有望触及这一水平。炼焦煤价格稳定在1680元/吨，整体趋势平稳。
煤价的支撑因素：
供给端：
晋陕蒙连日降雨影，干扰了露天煤矿生产，一些煤矿生产暂停。同时，因降雨量大，部分煤炭运输道路通行困难，外运受阻。叠加产能核查，超能力生产的煤矿将被责令停产，坑口价格反弹动力仍强。
库存端：
港口库存出现明显下降。拿秦皇岛港来说，以前连垛堆存的煤炭，现在已经不再普遍，而每个标准垛位大都剩下了一个个像圆锥形的锥形垛了。这种情况下，一旦有煤炭拉运需求，由于适销对路的煤种的欠缺，导致等货周期延长，紧缺煤种更是一票难求。
国际煤价：
纽卡斯尔港国际煤炭期货价格周环比上涨4.8%，至115.2美元/吨，反映全球夏季用煤旺季采购需求持续释放。
水电出工不出力：
水电同比仍偏弱（尽管降幅收窄），对火电的挤压效应显著弱于去年，且在用电高峰阶段这一趋势预计延续。
目前处于中伏，末伏持续至8月18日，高温天气对用电需求形成支撑。
未来供需变化：
1. 短期：产能核查已在山西、内蒙等地出现罚单，叠加8月20日-9月4日重大活动安检升级，产地供给收缩确定性较强。
2. 中长期：预核增产能退出是核心关注点。官方虽因保供任务暂处犹豫阶段，但“十四五”期间需明确这部分产能的退出方案，预计今年四季度可能出台相关规定，乐观预计退出产能约1亿吨（影响供给约2个百分点），明年供给或下降2%。
3.电厂日耗维持高位，铁水表现超预期，两大领域占煤炭消费约75%，边际增长的状态对煤价形成强支撑。经济增长对“保生产、保就业、保税收”的优先诉求，预计铁水需求全年延续。
时间节点：
8月20日前：做多窗口期明确，个股调整后可加仓布局。
8月20日后，需关注三大风险：
1. 8月18日三伏天结束，天气转凉或导致日耗下降，短期施压煤价；
2. 8月15日产能核查数据上报后，预期或见顶，获利资金了结可能冲击盘面；
3. 8月中下旬中报密集披露，煤炭企业二季报或业绩预告表现不佳，或对盘面形成冲击。
8月20日-9月4日：重大活动期间的供给收缩、天气转凉影响。
投资观点：
上半年煤价低点（609元/吨）已过，下半年跌破600元的可能性极低，呈现稳中有升格局。
优先选择调整较多的弹性标的，偏进攻性，比如晋控煤业、陕西煤业、广汇能源、中煤能源等；炼焦煤包括潞安环能、山西焦煤、淮北矿业等。
最后说到了中国神华的并购。
并购价格预计合理，估值不贵。
注入煤炭、电力、煤化工资产后，“煤电路港航”一体化能力强化，业绩稳定性提升。
长期看，龙头白马红利属性增强，盈利与估值或进一步爬升，若复盘后股价调整，建议布局。
$中国神华(01088)$