美国电信运营商，为何碾压中国运营商？
每个人都离不开电话、宽带，中国14亿人，美国4亿人，但后者的盈利能力大大超过了前者。tell me why？
据统计，中国三大运营商，2024年营收合计19540亿元，仅是美国运营商的80%。中国三大运营商2024年营收净利润总和为1920亿元，仅为美国运营商的67%。
美国三大运营商是指威瑞森（Verizon）、美国电话电报公司（AT&T）、T-Mobile。
营收方面，2024年，中国移动、中国电信、中国联通分别为10408亿元、5236亿元、3896亿元，合计为19540亿元；美国三大运营商的营收合计24346.9亿元，是中国三大运营商的1.25倍。
实际上，中国运营商的增速高于美国运营商。其中，Verizon、AT&T营收增速均未超过 1%，T-Mobile营收同比增长约3.6%。反观国内，联通营收增速 4.6%，移动、电信也在3%以上。
利润方面，中国运营商净利润总和为1920亿元，美国的合计2862.1亿元，是中国的1.5倍。
差距来自于基本盘业务：美国资费高，中国偏普惠。
美国主流运营商的月套餐费用，普遍在50-70美元（约合人民币359-503元）区间。
以威瑞森无限套餐（Unlimited Ultimate）为例，该套餐包括5G超宽带、支持增强型视频通话和流媒体无限移动热点数据等业务，售价高达65美元。
中国最顶级的融合套餐（如联通智慧沃家共享版），月费也仅在188元人民币（约28美元）左右。
中国用户的通信成本负担，显著低于美国。
“用户规模小、单位资费高”的策略，是美国运营商维持高盈利能力的关键基础。
高资费直接体现在关键的用户价值指标ARPU（每用户平均收入）上。
美国运营商的ARPU普遍在50-60美元（约合人民币359-431元）。例如AT&T2024年末的ARPU达到407.6元人民币。
相比之下，中国运营商的ARPU显著较低，中国移动的ARPU仅为48.5元人民币，AT&T的ARPU值是中国移动的8倍之多。
简单总结：一方是依托海量用户基础、推行普惠资费的中国模式，另一方则是聚焦相对有限用户、追求高单用户价值的美国模式。
2024年，Verizon、T-Mobile、AT&T毛利率分别为46.59%、63.57%、42.94%，净利率分别为12.99%、13.09%、8.95%。
同期，移动、电信、联通毛利率分别为29.02%、28.66%、24.42%，净利率分别为13.31%、6.3%、5.29%。
美国运营商毛利率、净利率水平远高于中国运营商，盈利能力更强。
4G时代，美国电信服务市场竞争激烈，进入5G时代，美国电信运营商经历大量兼并收购，剩下3家全国性移动通信网络运营商，巨头垄断的格局，使得通信资费大幅上升。
同时，美国的监管政策主要侧重于反垄断，对价格的监管不严格，使其拥有更强自主定价权，成功维持了全球领先的高资费。