社区

   港股ipo新规8月4日正式生效，新规前的最后一只新股是中慧生物-B，昨天暗盘收盘大涨158.76%。成为年内暗盘涨幅第一的新股，在全部港股历史暗盘中排名第三，仅次于布鲁可和蜜雪集团。中慧生物公开发售部分超购4006.64倍，申购非常火爆，但是中签率很低，只有1%的中签率，套路回拨，散户分货量只有11.95%。

    目前正在招股的是银诺医药，是港股ipo新规后第一只上市的新股，10%在港作公开发售，不设回拨机制，但可重新分配至最多15%。

    银诺医药是一家聚焦代谢性疾病领域的创新药企，成立于 2014 年。其致力于糖尿病、肥胖症等代谢疾病的前沿疗法研发，是全球第三家、亚洲第一家拥有自主知识产权的人源长效 GLP-1RA 企业。2025 年 1 月，其首个国家一类创新药怡诺轻 获批上市，有望结束连续十年亏损的经营状态。

    公司8月7日开始招股，招股价18.68港元，每手股数200股，最低认购3773.68港元，市值85.33亿港元，发行数量3655.64万股，属于生物技术行业，有绿鞋。

    保荐人是中信证券和中金公司，中信证券近2年保荐的项目首日上涨率是84%，招银国际近2年保荐的项目首日上涨率是55.31%，保荐人整体业绩还不错。

    有5名基石，包括骏升环球有限公司、迈富时、Ginkgo Fund 以及个人投资者邓海峰、黎慧凤，基石共认购7460万港元，占发行总数的11.49%。

    公司的核心产品 依苏帕格鲁肽 α（商品名：怡诺轻） 已于2025 年 1 月获国家药监局批准用于治疗 2 型糖尿病，并于 2 月在上海第六人民医院开出首张处方。截至 2025 年 8 月，该药物已覆盖全国300 余家三级医院，并在广州、北京、上海等重点城市的三甲医院实现准入。

国际市场上，诺和诺德、礼来占据全球 83% 市场份额，司美格鲁肽、替尔泊肽等竞品在降糖和减重领域积累深厚临床数据。

国产替代市场上，银诺医药是亚洲第一家、全球第三家商业化原研人源长效 GLP-1 的企业，凭借价格和医保优势，有望在国内市场快速抢占份额。

   公司从2023~2024年产品还没有实现商业化，所以没有收入；2023~2024年的净利润分别是-7.33亿、-1.75亿，2024年的净利润同比亏损收窄76.18%，亏损在收窄。

  按发行价计算，85.33亿港元市值发行6.83亿，发行比例是8%，发行比较较低，基石锁定11.49%，那么流通盘是6.02亿。

    目前申购倍数是901.49倍，港股ipo新规后的第一只新股申购非常火爆，预计最终申购倍数至少会超过3000倍。

申购策略：

    银诺医药是一家聚焦代谢性疾病领域的创新药企，其致力于糖尿病、肥胖症等代谢疾病的前沿疗法研发，核心产品已在2025年2月开始商业化。保荐人是中信证券和中金公司，保荐人整体业绩还不错。5名基石共认购7460万港元，占发行总数的11.49%。公司业绩还处于亏损中，不过亏损在收窄。85.33亿港元市值发行6.83亿，发行比例是8%，流通盘是6.02亿。银诺医药是港股ipo新规后第一只上市的新股，10%在港作公开发售，不设回拨机制，但可重新分配至最多15%。散户参与公开发售的份额少，机构更容易控盘，新股肯定会爆涨，但是散户中签率只会更低了，现在申购新股就要拼资金了，如果只有几万块还是不要参与申购了，融资申购也大概率中不了签，还是不要浪费手续费了。预计上市至少涨100%以上，本人计划满仓满融全力申购！

本人的言论仅代表个人观点，不构成任何投资依据，股市有风险，入市需谨慎！

关注我：小散老俞

$中慧生物-B(02627)$ $银诺医药-B(02591)$